终于加密货币领域有了全体共同认可的东西：数字代币并不火热。
最近几次发行的代币只几分钟就售罄，更多项目即将开始。尽管其潜力吸引人，尤其是一些特定案例中，可是目前市场的兴奋度令人不安，让一些观察者开始想起“泡沫”这个词。
这个趋势持续多久并不清晰。但是最近交易显示的趋势还是鼓舞人心的，此类项目的重点开始从轻松的融资方式转变为实用性。
当ICO狂热开始，被称为更加民主的初创企业融资方式。基于区块链的企业可以避开传统风险投资和银行贷款，通过众筹让参与者有权使用服务或者参与未来收益分配。
想要使用服务并相信其利润的人越多，代币价格上涨越明显。
至少理论上是如此。
一些代币发行的起步阶段激励投机者以其他项目的成功为赌局，当机构投资者开始参与，高回报机遇的需求与代币的相对稀有性进一步推高价格。代币底层技术的基础似乎开始不太受关注，没有盈利模式甚至可行产品的公司发现这种融资相对简单。
生态系统转变
然而最近三个特殊数字代币发行商的新闻显示了重点的转变，因为他们都有可行产品和风险投资。因此他们不以代币销售为强大融资方式的替代品，而是更加专注于更加基础的特征——生态系统的激励机制。
上周通信应用程序Kik宣布计划六月份开始区块链代币销售。其主要目的是鼓励1500万用户在该应用程序中交易。公司已经筹集1.2亿美元风险投资，成立七年了。替代风险投资这个主要资金来源似乎不是主要目标。
也是上周，区块链初创企业Blockstack透露了去中心化浏览器，目的是使应用程序更加容易登录，并将发行一种支撑这个网络的代币。它也不是为了避开风险投资，Blockstack已经从知名机构投资者那里获得500万美元。
ICO网页浏览器Brave在本周已经向投资者分发了部分“实用代币”(utility tokens)，这种代币是为了激励人们使用其广告服务平台。其融资额3500万美元，超过了首轮风险投资450万美元，成为目前为止融资额最高的ICO。更加不同寻常的是它的速度(30秒不到就售罄)和集中性(所有代币集中到130位投资者手中)。
大布局
尽管这似乎与“投资民主化”的原则是矛盾的，但是已经与炒作有了一些疏离。
市场意识的增加可以鼓励未来代币发行的设计修改，带来一个行业自我监管的时代，保证代币分发的公平性和实际应用。比如可以限制向投资者发行及销售的代币数量，而不是限制用户。这可以让该行业回归目前迫切需要的基础，也是有利于初创企业、监管者和成熟公司的。
基于区块链的代币提供实用性和交易融合的独特方式。一旦投机热消退，他们可以回到原来的目标，激励技术开发和应用测试，限制风险，不违反任何证券法规。
他们可以回到产品的初始引导阶段。这可能很耳熟，因为这是比特币创建的前提。
译者：Annie_Xu 文章来源：http://chainb.com/?P=Cont&id=4726 原文链接：www.coindesk.com/back-basics-blockchain-tokens/ 原文作者：Noelle Acheson 特别申明：区块链行业ICO项目鱼龙混杂，投资风险极高；各种数字货币真假难辨，需用户谨慎投资。blockvalue.com只负责分享信息，不构成任何投资建议，用户一切投资行为与本站无关。
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