是的，即使比特币HODLers也会长期亏损：这是如何

自从2019年的最高点13,800美元跌落以来，比特币（BTC）一直处于低迷状态，导致价格回落了约43％至7,800美元。交易者将采取更为保守的方法，并将价格行动的最后两个月描述为盘整，这是抛物线上涨之后的典型现象。随着2020年比特币减半事件的临近，大多数投资者心目中的终极问题围绕着比特币是否会在事件发生后达到历史新高，更重要的是何时达到。

尽管每个交易者都有自己的风格，但大多数交易者都对比特币K线走势图保持警惕，并试图利用比特币市场周期提供的每一个长短机会。基于一个人的交易熟练程度和抵御经常震撼加密货币市场的操纵性炸薯饼的能力，这种做法可能是耗时，烦人且效率低下的。

随着加密货币市场的成熟，新的技术分析方法正在开发中，交易者也开始更加关注区块链产生的链上数据。为了更深入地探讨这一主题，Cointelegraph与股票和加密货币市场分析师Philip Swift进行了交谈。 Swift还是黄金比例工具和比特币2年MA乘数的创造者。

Cointelegraph：菲利普，感谢你抽出宝贵的时间坐下来就加密货币交易和技术分析进行了交谈。是什么使你成为加密货币？

菲利普·Swift（Philip Swift）：不幸的是，我进入加密货币的道路没有在丝绸之路上购买毒品那样令人兴奋在2016年，我希望从房地产投资中获得一些利润。传统市场投资机会看起来糟糕透顶，因为它们提供了可观的风险回报，但回报却很差。对于不可避免地将费用交给一些可能做得并不出色的经纪人或理财经理，我也感到不自在。

然后，我遇到了比特币，发现它具有更具吸引力的风险/回报机会。随着我对它的了解越来越多，我也从社会角度看到了好处，我认为这真的很有趣。所以我掉进了比特币兔子洞。

CT：为什么以对数尺度查看比特币的价格走势很重要？你是否应该始终这样做？

PS：以对数形式查看比特币的价格走势具有真正的价值，因为它可以让你看到两件事。首先，随着越来越多的人开始使用它，你可以看到比特币在其10年历史上的采用曲线。

其次，你可以看到，与普遍的看法相反，即比特币最近的价格爆炸只是一个泡沫，而比特币实际上在其10年的历史中经历了三个完整的市场周期。这种环境有助于我们预测潜在的价格走势，并有助于我们进入下一个市场周期时管理情绪。

我绝对不认为应该始终使用对数刻度。绝对地思考是非常危险的，尤其是在交易和投资方面。有时标准标度非常有用，尤其是在某些市场条件下以较小的时间范围交易时。

CT：鉴于链上数据提供的独特见解，你认为交易者对传统金融市场所依赖的投资策略和工具的依赖是不正确的应用吗？为什么交易者应该更多地关注链上数据？

PS：我想到了所有这些不同的方法，例如工具箱中的工具。如果我想构建出色的东西，则需要使用一系列工具来实现。

我发现在加密货币推特世界中有些人说他们只使用技术分析（TA）或只使用链上分析，这很奇怪。当正确应用这些不同的思想流派时，你为什么会限制自己呢？因此，我将TA，链上指标和市场周期分析结合起来使用。随着时间的推移，此过程一直对我非常有效。

我的感觉是，该领域中的某些人或者已经从习惯于在外汇等传统市场中交易的“专家”那里学习，或者渴望成为观看过电视节目和电影的传统类型交易员。由于这些原因，他们认为比特币也应该使用来自这些传统市场的传统工具进行衡量。

在我看来，这是遥不可及的，因为比特币具有与其他资产类别非常不同的特征，更重要的是，它还不是既定资产类别。它正在经历一个采纳期。这使其功能与宏观资产类别和已建立的货币市场不同。

CT：你将如何解释当前的市场价值实现价值Z评分（MVRV-Z得分），并且可以向像我这样的简单人解释吗？

PS：目前的MVRV Z评分处于我们在市场周期的这一点上预期的水平。我认为，在我们达到周期高点之前，还有许多上行空间。

MVRV Z分数突出显示了相对于其历史“公允价值”而言，比特币的价格极端高估或低估的时期。该指标已经能够在两周内将比特币的主要周期高点拉高

当它进入K线走势图上的红色上涨带时，表明价格被高估了，并且很可能需要在较大的时间范围内进行重大回调-否则称为进入熊市。

CT：你的比特币黄金比率指标表明：

“如果这种下跌的斐波那契数列模式像过去9年一样继续发挥作用，那么下一个市场周期高点将是价格在350DMA x3区域内。”

根据你的指标，这大约是$ 19,971。一些交易员说，直到资产突破之前的历史高点，牛市才正式开始。以这个价格，你的指标将显示出过度拉伸的状况，因此，除非出现巨大的突破顶，一个人可以预测350DMA x 3以上的值是什么？

PS：像任何移动平均线一样，黄金分割乘数移动平均线随比特币价格一起移动。因此，随着价格上涨，它们也会上涨。因此，当价格达到$ 20,000时，350DMA x 3将会更高。实际上，价格将试图赶上350DMA x 3的水平，在我看来，除非价格都远高于70,000美元，否则不可能这样做。

CT：在下一个减半事件发生之前，比特币在8500美元至10,000美元至10,000美元至11,500美元之间进行合并的可能性有多大？链上数据如何支持这种叙述？

PS：不太可能。距离减半还有7个月，而且我们看到链上发生了许多增持。

我确实相信即将到来的减半事件将创造对比特币的大量购买需求。市场效率不高，我们也不是理性参与者。我认为减半事件炒作以及我们在走向全球减灾时看到的全球宏观问题将为比特币造成炒作，随着人们进入FOMO，比特币将推高价格。

CT：你在最近的一条推文中说，你认为比特币目前处于Puell Multiples的A阶段。这是一个多年的测量/周期吗？

Puell多重K线走势图。资料来源：Lookintobitcoin.com

PS：是的。我要强调的是，就像前两个主要的比特币周期一样，我们进入了Puell倍数过度扩张并急剧下跌的时期。然后，在这两个时期之后，比特币价格走势将持续6-8周。我并不是说现在必须这样做，但这当然是值得注意的。

CT：你还要告诉我什么？你认为世界应该知道其他重要的热门话题，声明或观点吗？

PS：在比特币的世界里似乎有两个主要的人群。霍德的商人和商人。 HODL的人认为你应该永远保持美元的平均成本不变。交易员试图利用杠杆作用来增加其比特币堆栈。

这两种方法都有问题。 HODL的股票必须承受80％以上的亏损，才能承受多个月的熊市。因此，从风险管理的角度来看，这是非常低效的，而且实际上很差。从长远来看，绝大多数交易者（超过90％）都会亏损，因此这种方法也不理想。

我相信对于大多数人来说，这是一种更明智的方法。战略投资，只需要对比特币的市场周期及其经济性有基本的了解。这可以帮助你避免在比特币周期的顶部买入和向底部出售。

在比特币的整个历史过程中，使用这种方法的人们的表现明显优于所有HODL者和绝大多数交易者。

比特币2年MA乘数。资料来源：Lookintobitcoin.com

这是我网站上的一个非常简单的K线走势图，将其变为现实。如果你在价格低于绿色移动平均线时购买了比特币，然后在高于红色移动平均线的红色区域逐渐售罄，那么相对于大多数其他比特币投资者和交易者，你将获得超额回报。

CT：你进行加密货币投资的方法是什么？盘中交易，摆动交易，BTC累积，法定货币累积？

PS：我从事贸易加密货币交易，也对比特币进行长期投资。我不想花时间呆在电脑屏幕前，盯着15分钟的K线走势图，所以我选择根据自己的交易风格在多周的时间范围内进行交易。

CT：研究比特币的最终目的是什么？

PS：我希望它能帮助普通人（不仅仅是大型机构）更好地投资于比特币，因为我相信比特币是千载难逢的机会，可为金融竞争提供基础。

通过为常规的比特币投资者提供自由市场周期和链上估值工具，它可以帮助他们更清楚地看到和不同地思考比特币价格，并最终支持他们的比特币投资。

—-

编译者/作者：不详

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。