小白也能玩转比特币：BEX带你读懂永续合约

自从10月25日国家提出大力发展区块链技术后，区块链火了，仿佛大街小巷都在谈论它，随之而来的是比特币等各种数字货币也火了，比特币价格在当天24小时内增长超过40%，创下历史记录。

自从比特币白皮书诞生一下，数字货币发展越来越成熟，已经成为很多投资者投资的重要选择之一。如果说上一阶段比特币等数字货币投资主要以现货为主的话，那么随着市场越来越成熟，数字货币投资已经进入了各种衍生品层出不穷的状态，投资者的选择越来越多。

在诸多投资选择中，数字货币期货一直是大部分投资者的首选之一。期货除了可以用来对冲现货价格下跌的风险外，还可以利用杠杆交易提高资金的使用效率，小投入撬动大收益，目前大部分主流交易所都支持最高100倍的杠杆。

1、什么是数字货币期货？

数字货币期货是指在未来某个确切日期以预定价格买入或卖出标的资产的合约。交易对手有义务在到期时履行合约条款，一旦合约到期，必须以预定价格买入或卖出资产。

缔约方可以在期货合约中看空或看多。看多意味着该缔约方同意在未来以特定价格买入资产，而看空方则同意在未来合约到期时以特定价格卖出资产。

比如如果A以5000美元价格拥有10个比特币，他预计比特币价格会下跌，那么，他可以按照5000美元的当前价格卖出（做空）期货合约。如果在接近合约到期时，价格掉到了4000美元一个比特币，那么，A可以买入（做多）期货，这意味着当他以4000美元价格买入时，他卖出的期货合约是5000美元，价格更高，这就帮助A锁定了10,000美元的投资收益。

2、永续合约和交割合约有什么区别？

交割合约指的是期货合约到期时，交易双方同意在指定时间（交割日）按照指定价格（期货价格）进行合约交割买卖。目前一般有当周交割、次周交割以及季度交割等合约周期。

永续合约顾名思义，它没有到期时间，也就是没有交割日期，对于持仓时间没有任何限制，更加灵活。为了保证跟踪标的价格指数，永续合约一般通过资金费用机制来保证其价格紧跟标的资产的价格。由于没有固定的交割期，只要投资者开的仓位没有被爆仓强平，则永远不会被动平仓，这也在一定程度上避免了交割合约中临近交割或者刚交割后出现的恶意价格操纵。

3、永续合约为什么会有资金费用？

永续合约采用资金费率机制来使合约价格锚定现货价格，资金费率是多空双方互相收取，平台不收取资金费用。当资金费率为正时，多方向空方支付资金费用；当资金费率为负时，空方向多方支付资金费用。

资金费用每 8 小时产生一次，分别在北京时间 4:00 、12:00 和 20:00 。只有您在这些资金时间戳持有仓位，您才需要收取或支付资金费用。如果您在资金时间戳之前平仓，那么您就不需要收取或支付资金费用。

4、正向合约和反向合约哪个好？

反向合约也被称为币本位合约，以BTC合约为例，在反向合约中，合约保证金及结算币种都是BTC，也就是说用户在进行合约交易前，必须得先拥有一定数量的BTC才能进行交易，目前其他主流交易所合约类型绝大部分都是反向合约。

正向合约也被称为稳定币合约，保证金和结算币种都是稳定币（USDT），BEX.io上线的永续合约为正向合约，用户只需要持有USDT就可以进行BTC或者ETH合约交易。相比于反向合约，正向合约交易波动小，操作更方便灵活，持有USDT一种币就可以开多币种合约，避免“贻误战机”。

另外反向合约下btc等数字货币作为本位币，可能导致合约盈利，但是兑换成法币却亏损。一般熊市情况下，正向合约更受欢迎。

数字货币投资属于新兴投资领域，不论是现货还是合约，交割合约还是永续合约，正向合约还是反向合约，投资都有一定的风险性，一定要根据自身经济情况进行选择，控制风险，保持收益最大化。

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编译者/作者：BEX中文社区

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