透视巴菲特式投资心理（五）

信息洞穴与事实真相

他从不阅读华尔街的所谓权威证券分析，也不热衷到处收集影响股市的小岛消息

国内一些研究伊拉克问题的专家指出，伊拉克前总统萨达姆.侯塞因出身平民，精明能干，通过奋斗夺取了国家最高权力。但他作出了两次关键性的重大决策失误，导致付出生命的代价。一次是入侵科威特，这是基于美国不会武力干预的判断；第二次是在核武问题上采取的强硬立场，这是基于对自身武装力量的过高估计。

为什么像萨达姆这样精明的人会犯这种错误呢？专家分析，萨达姆实际上是一个信息洞穴人，他所接触到的信息都被伊拉克高级官员所垄断，而这些官员往往或是依据自身利益来歪曲、加工与屏蔽信息、或是投其所好，报喜不报忧，从此保住官位。于是萨达姆待在虚假信息的洞穴中，看不起洞穴外的事实真相，作为基于错位信息的错误判断与决策也就理所当然了。

投资者是典型的信息洞穴人，投资市场上活跃着交易所，上市公司大股东及管理层、公募与私募基金、证券公司、普通股民、投资咨询机构、媒体、银行、律师及审计事务所等主体，构成了一个巨大的生态系统、每个个体都处于食物链的某一个环节，为了各自的切身利益，时常有意识或下意识地发布、制造、弯大、扭曲信息。由于信息发布者“裁剪”信息的内容，不少人被虚假或片面信息所操纵，作出错误的投资决策。

典型的事例是上市公司高管与庄家相互勾结，配合庄家对股价的操纵而制作财务数据、发布虚假消息，最终受损的是普通散户。此外，普通投资者对庞杂信息的识别缺乏专业知识的支持，更容易受到愚弄。例如前一阶段我国拟发行1.55万亿特别国债的紧缩效应就被高估，而我国今年上半年看似不高的CPI指数（3.2个百分点）使普通投资者低估了通胀的可能性，这主要是由于我国CPI指数的构成比例不合理所致。

巴菲特清楚地认识到这一点，他从不阅读华尔街的所谓权威证券分析，也不热衷到处收集影响股市的小道消息，同样不天天紧张地盯着盘面的变化。这使得他的投资工作非常轻松，他优势甚至在家中一边享受天伦之乐、一边工作，美国股市上世纪80年代末崩盘的那一天他甚至无暇关注股市。巴菲特只相信自己。

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编译者/作者：方聚博看币圈

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