李渊阳：主流币种跳水不止跌比特币牛熊最后防守关口

消息面解析

昨日USDT溢价率逐渐攀升，可能很多币圈小白还不知道溢价代表着什么，会带来什么后果，我来解释一下。

USDT如何产生溢价以及溢价后给市场带来的影响

理论上USDT的发型是1:1参照美元的，也就是说1USDT=1美元，为了锚定美元的价格，每增发一枚USDT，Tether就会向银行存入1美元，从而保证投资者随用随取的安全性，同时用户也可以通过其官方网站进行资金查询，以随时监督其资金安全性。

但是随着市场发展和法律法规不完善，监管措施不成熟，Tether公司的银行账户是否真的有足够的保证金，不少人士持怀疑态度，而USDT的增发和其发行公司的信用危机，也导致USDT的波动率也逐渐提高。

需要明确的是市场上影响USDT稳定性的本质因素是市场中的供求关系。

当供大于求时，USDT溢价率低甚至出现负溢价；供不应求时则溢价高，那么什么时候容易出现溢价率明显呢？

当市场行情火爆的时候，场外资金不断涌入币圈，而USDT作为一个入口，需求不断加大，供不应求，自然导致其价格上涨；当市场行情急剧下行的时候，很多投资者需要将Token兑换成稳定币或是法定货币进行避险，这时候主要看需求量变化，USDT可能正溢价也可能负溢价。

溢价出现后的市场影响：

我们熟知的大部分交易所入金都是有USDT，但币圈还是有很多可以通过USD入金的用户，溢价的时候1USD的购买能力就不等于1USDT，依次造成的影响就是BTC/USD>BTC/USDT，因为BTC是自由流动的，所以就意味着USDT对USD正溢价了。

这个套利空间，会促使搬砖党卖出BTC换USD，再用USD买入USDT，从而促使USDT的增发。反之，USDT负溢价则会促使Tether收回USDT进行销毁。简单理解套利就是用真正的一美元进行简单买卖后得到大余1美元的真实资产，这个套利方式会一直到溢价率消失回归正轨。

简单总结可以理解为：

USD交易所大量买入BTC会导致USDT正溢价

USD交易所大量卖出BTC会导致USDT负溢价

USDT交易所大量买入BTC会导致USDT负溢价

USDT交易所大量卖出BTC会导致USDT正溢价

为什么会突然溢价如此严重——

结合这两大消息面我们可以看出，本次的行情跳水并不是无故跳水，首先因为比特币多头巨鲸的去世引起大多数庄家的恐慌，此时大大小小的庄家开始在市场中陆续抛盘，在抛盘的过程中对USDT的价格再次产生影响造成一连贯的连锁反应——正溢价，导致大量的套利人员在其中利用套利，对价格造成了不可估量的影响，再结合市场的“恐慌抛盘”现象造成的大量多头投资者抛盘，反反复复蝴蝶效应接连显现，所以个人认为这是昨日行情连续跳水的原因。

行情分析

隔夜主流币种在昨日早间冲高后接连出现跳水行情直至今日凌晨止跌反弹，目前依旧维持这缓跌不涨的情况，据bitget行情显示，比特币从昨日9100附近开始跳水直至晚间出现连续跳水的情况，在今日却是毫无回转的余地，继续延续下行的趋势，目前在7750附近弱势震荡运行。

BTC：技术面中显示，行情连续两日跳水导致目前市场情绪处于一个极度恐慌的状态，不少投资朋友找到我问是否会崩盘，个人认为并不会，本次的下跌本人在上面也是解释过了，只是多重消息面结合带来的蝴蝶效应，但在短期内后市还是会继续延续下跌行情，目前周线图MA60支撑位已被跌破，市场空头情绪再次加强，今日晚间我们关注7700附近支撑位，如若破位，就只能继续向下7200~7300附近寻找支撑，如若再跌破很可能回到去年年底价格6500处。个人建议短期内随市场趋势而行，进行高空操作。行情波动迅速，分析具有时效性，具体以实时行情为主，在操作时做好风险控制，内部学员私聊本人获取具体操作方案，把握不好点位，或者对行情有疑惑者可添加文章末尾微.信获取实时指导。

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注：本文由李渊阳独家编撰，转载请注明出处，投资需谨慎，直击全球区块链热点、分享比特币投资技巧、专业知识独特见解、助你立足加密货币前沿，我愿意帮助还在投资界匍匐前进的朋友，也愿意带领一群志同道合的朋友共同交流互相学习。

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编译者/作者：合约交易导师

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