国家应对金融危机的几种手段

先说点题外话。

前天，我的文章《未来2个月，美股、比特币、A股行情走势预测》发出之后，有朋友评论说，我的文章是“ 用过去指导未来，并讽刺这是火鸡的第1001天”。

那么，如果不是根据过去的经验和目前的事实，来推测未来，那又怎么预测未来呢？

历史是由人创造的，金融市场中的资产价格走势也是所有交易者共同作用的结果。只要是人来操作，就一定有规律，因为人是有自己的习惯和思维定式的。

就好比金融市场中，一个交易者过去习惯用50-100倍杠杆做交易，并且收益很不错，之后他不会突然改成3-5倍杠杆，他一定还会用50-100倍，甚至更激进的杠杆去交易。

再比如，一个交易者习惯于短线频繁交易，并且收益不错，他也不会突然变成佛系的趋势交易者。

同样的道理，在金融的周期中，所有的资本大鳄过去如何操作，现在依然还会延续过去的思路，但是具体的数值一定会变化。

这就是，通过研究历史，来预测未来的合理性所在。

我们转回正题。

过去几周，经历过全球股市的大崩溃，相信应该没有多少人还在怀疑金融危机到底来没来了。

现在，全世界各国的政府都已经承认了大危机的到来，并且纷纷采取了措施。

根据过去的经验，全世界各国应对金融危机的措施都差不多。

1、熔断

美国1987年股市大崩溃，于是1988年就推出熔断机制，之后英、韩、日、芬兰、新加坡、澳大利亚也引入熔断机制。

2015年6月份，A股达到牛市顶点开始崩盘，2016年1月1日推出熔断机制。

而在刚刚过去的3月12日，全球就有至少6个国家股市熔断。

其实熔断就是防止股市大幅下跌的第一道保险，目的就是避免股市单日跌幅过大引发恐慌。

2、禁止做空

一旦金融危机爆发，市场就很容易恐慌，市场恐慌就会就进一步引发更大的崩盘，这时候什么熔断和跌停机制都不管用了，反而会引发更大的崩盘。

比如，2016年1月1日中国股市推出熔断后，仅仅4个交易日又紧急宣布暂停。

因为熔断造成了短期流动性紧缺，流动性紧缺大家想卖卖不掉，就会设置更低的价格卖，价格越来越低，从而引发了恐慌，于是股市就暴跌不止。

所以，这时候政府只能下命令关闭所有的做空渠道，从而控制住狂跌不止的股市。

2015年股灾时，中国也下命令暂停了股指期货的做空，并且办了国内一些做空的券商负责人，才把下跌的势头控制住。

3、降息降准

先解释一下“降息”和“降准”的意思。

降息，就是降低银行的存贷款利率。存款利率降低，就没人愿意存钱了，贷款利率降低，就更多人想贷款了，所以，市场上流通的钱就更多了。

降准，就是降低银行存款准备金率。

我国央行规定，所有的商业银行必须留出一定数量的钱，保证储户来取钱时有足够的现金。在这个存款准备金之外的钱，银行可以拿去放贷或者投资来赚取收益。

央行降低商业银行的存款准备金率之后，商业银行就可以把更多的钱用于放贷或者投资，这样市场上流动的资金也会增加。

说白了，降息和降准都是增加市场流动性的手段。

2008年金融危机爆发后，为促进美国经济复苏，拉动内需，美联储经过7次降息，把国联邦基金利率调降至0-0.25%区间，接近零利率。

经过3月12日的全球股市暴跌，各国央行也纷纷开始降息降准了。

3月3日，美联储降息50个基点，摩根大通预测本月美联储会再次降息100个基点。

3月11日，英国央行紧急降息 50个基点，并推出390亿美元的经济刺激计划。

3月13日，加拿大央行紧急降息 50个基点，而3月4日，加拿大刚完成一次降息。

3月13日，挪威央行紧急降息50个基点。

3月13日，中国央行宣布将于3月16日，定向降准，释放5500亿元的流动性；今年以来，央行通过降准共释放了1.55万亿的流动性。

5、回购国债

国债，简单来说就是国家写的欠条。

购买国债，就是借钱给国家，然后未来某个时间还给你，并且支付利息。

国债回购是国家直接向市场撒钱的一种方式。

比如，近日美联储宣布向市场释放5万亿美元的流动性，具体的操作就是每周五在债券市场买回5000亿美元的国债。

3月13日，日本央行计划为证券市场直接提供1.5万亿日元的流动性，并同时买入2000亿日元的债券。

此外，欧洲央行也决定，增加1200亿欧元的资产回购规模。

6、减税降费

金融危机发生时，由于投资品价格暴跌，导致居民财富严重缩水，从而购买力下降。

购买力下降也就意味着市场上需求下降，进而影响到企业的经营。

比如，这次疫情期间，几乎所有的服务业除以停滞状态，国内多家餐饮企业生成，公司账面的资金仅能支撑3个月。

在这种情况下，如果政府不出手救济，有可能就会有大量企业倒闭，从而导致失业率暴增。这样很容易引发社会动荡。

所以，为企业减税降费和提供长期的低息甚至无息贷款，就成为必要的手段。

一般，减税降费的政策都是在危机的中后半段才会出来。

但是，全球疫情这种特殊情况下，很多政府就要马上出政策救急了。

目前来看，上面所有应对危机的措施，各国政府基本上都用上了，这也能从侧面印证危机已经到来这一事实。

下一篇文章，我将从个人角度出发，谈一下我们应该如何应对这次危机，敬请期待。

大家有任何问题，请留言告诉我，也许你就能在我的下篇文章中?得到答案。

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编译者/作者：交易王者

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