金色百科丨杠杆ETF与期货合约、现货杠杆有何区别？

杠杆ETF是最近比较火的一种加密衍生品，许多交易所都已上线该类产品。区块链网络此前曾科普过杠杆ETF，它是针对某种挂钩的资产标的，例如比特币价格，进行乘倍数的每日涨跌幅放大的交易型开放式指数基金。

从效果看，杠杆ETF与期货合约产品、现货杠杆有些相似，当币价涨跌时，都可以放大投资者的收益。但它们之间又有着怎样的区别？

首先，杠杆ETF是现货交易，并且杠杆倍数永远恒定。

其次，杠杆ETF无需保证金，所以也就不存在爆仓风险，随着标的价格的变动，它会自动进行加仓和减仓的操作，以维持杠杆倍数的恒定。此外，使用杠杆ETF的主要费用为交易费和持仓管理费。

期货合约是需要保证金的，当行情变化过快时，如果投资者在来不及追加保证金、账户保证金不够维持原有合约，会因为强行平常而导致保证金归零，也就是我们所说的爆仓。爆仓会造成巨大的损失。

另外杠杆ETF的费用主要是交易费以及持仓管理费，其总体费用要低于现货杠杆。

最后，杠杆ETF的收益存在路径依赖，它每天都会对其管理的资产进行调整，所以即便是起始价格和平仓价格一模一样，只要价格波动的轨迹不同，最终的盈利表现就不同。

比如，在单行行情（只上涨或只下跌）下，由于杠杆ETF的杠杆数是固定的，所以它的收益一般要高于期货合约与杠杆。而期货合约与现货杠杆的倍数并不固定，随着收益增长，杠杆倍数会减小。

但是在双边大幅震荡（反反复复的大幅上涨、大幅下跌）行情下，杠杆ETF产生的磨损会更多，导致总体收益往往不如期货合约与现货杠杆。

另外，杠杆ETF每天都会收取持仓管理费，所以它一般只适合短线操作。如果在震荡的行情中长期持有，虽然没有爆仓，但亏损率也会相当的高。

—-

编译者/作者：金色财经 普普

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。