在波动性测试中，加密货币市场基础设施崩溃

汤姆·威尔逊（Tom Wilson）

伦敦（路透社）-由于对冠状病毒爆发造成的经济打击的担忧从股票，石油和债券到加密货币的蔓延在上周晚些时候蔓延，比特币跌至七年来最糟糕的一天。但是价格暴跌并不是投资者唯一的问题。

随着波动性和交易量的激增，支撑数字硬币交易的基础设施在压力下逐渐崩溃。

期货交易所看到大量以电子方式触发的杠杆持仓清算，从而加剧了价格压力。交易所之间的价差跃升。至少有两家主要交易所下跌，使投资者被锁定在市场之外一个多小时。

价格在3月12日暴跌了近40％，是2013年春季以来的最大单日跌幅，一天后又上涨了16％。

行业网站CryptoCompare的数据显示，波动率飙升至7年来的最高水平，主要加密货币交易所的交易量在3月12日至13日飙升至308亿美元，是有记录以来两天最高的四个交易日。

随着动荡席卷市场，纽约交易所Gemini表示其脱机时间不到90分钟。塞舌尔的BitMEX是全球最大的杠杆衍生品交易平台之一，下跌了两次，总计45分钟。

Gemini的发言人说，交易所“发现了影响我们部分客户的技术问题。”

她说：“出于谨慎考虑，为了保护我们市场的完整性，我们暂停了市场以解决问题，并确保所有市场服务在重新开放之前都处于健康状态。”

双子座拒绝透露这个问题的细节，也没有评论这个问题是由市场动荡引起还是加剧了。

BitMEX表示，服务中断是由于拒绝服务网络攻击而导致信息无法到达其交易引擎。报告称，身份不明的攻击者“正在等待他们的攻击将对市场产生最大影响的那一刻”，并在“波动高峰期间”淹没了该平台。

停运提醒人们加密市场关键组件的脆弱性，突显了大型投资者通常会避开的高风险资产的危险。

尽管大多数交易所在动荡期间仍能正常进行，但双子座和BitMEX事件也可能使人们怀疑，比特币的基础设施是否足够坚固，足以替代传统货币。

加密基金Digital Asset Capital Management的理查德·加尔文（Richard Galvin）说：“当交易所下跌时，没有办法说对生态系统有利。”

（图形：比特币暴跌-https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/editorcharts/HEALTH-CORONAVIRUS-CRYPTOCURRENCIES/0H001R8H9CE4/eikon.png）

脆弱的基础设施？

业内人士说，随着比特币努力地从反叛技术发展成为主流资产，停电突显了在压力时期该行业的脆弱性。

“波动性不是问题，这是技术是否可以应对波动性。”加密交易所BeQuant的Denis Vinokourov说。

大多数加密交易所已经增强了应对高波动性和高交易量的能力，并且大多数主要交易所在上周晚些时候继续正常运营。

伦敦区块链初创公司Clearmatics市场情报主管Tim Swinson说，但是自从12年前诞生以来，加密市场就一直受到网络攻击的困扰，交易所应该做得更好，这是设计区块链对等支付平台的伦敦区块链初创公司。

他说：“交流仍然被取消的事实是正确的做法，但这不应成为借口。” “这不正常。”

（图形：动荡的时代-https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/editorcharts/HEALTH-CORONAVIRUS-CRYPTOCURRENCIES/0H001R8H6CDY/eikon.png）

断路器

随着比特币周四下跌，主要衍生品交易所（例如提供高杠杆交易的BitMEX）的头寸被自动清算。交易商称，这给价格施加了压力，扩大了动作，并加速了比特币的下跌。

然而，与在中断或恐慌性出售期间使用断路器来破坏交易的主要证券交易所不同，加密货币交易所通常缺乏阻止异常价格波动的设备。

与中央银行有时会干预的外汇市场形成对照，在交易不稳健的时候，大部分不受监管的加密货币部门将留给自己的设备使用。

上周的举动引发了人们对是否需要在断路器中使用断路器的疑问。

“技术很重要，” BeQuant的Vinokourov说。 “您正在邀请传统的大公司在可能无法承受交易量的平台上进行交易。”

某些交易所确实已经存在断路器。

首席商务官卢克·斯特里耶斯（Luuk Strijers）表示，总部位于巴拿马的衍生品交易所Deribit于11月引入了断路器，以应对不稳定的价格波动。他补充说，它们是在周四触发的，以“保护市场和我们的客户免受极端价格波动的影响”。

然而，加密货币领域的许多人表示，对于跨多个交易所进行而无需协调介绍的数字硬币交易，断路器将是不切实际的。

当被问及是否运营或计划推出断路器时，Gemini说：“加密货币市场没有断路器。”

BitMEX表示它不操作断路器。它补充说：“为防止负反馈循环，我们不使用衍生产品的最新价格来触发清算。”

其他人则引用了根植于该技术的自由主义根源的对加密市场控制的反对意见。

DACM基金的加尔文说：“如果安装断路器，也将放弃市场自行寻找价格的自由。”

“如果您正在市场中交易以便获得超高回报，那么您还需要一种能够维持不利面的方法。”

（图形：卷超载？-https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/editorcharts/HEALTH-CORONAVIRUS-CRYPTOCURRENCIES/0H001R8H5CDV/eikon.png）

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原文链接：https://www.investing.com/news/cryptocurrency-news/cryptomarket-infrastructure-creaks-amid-volatility-test-2114969

原文作者：Reuters

编译者/作者：wanbizu AI

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