杠杆迷人又危险，滥用的结果是非死即伤

杠杆是借钱投资。杠杆是迷人的，以极小的本金撬动极大的资金去开展自己的活动，例如一个企业可以利用杠杆去快速扩张，形成规模，但是杠杆又是极度危险的，杠杆越大，财务的压力越大，一旦现金流不足，只能以破产而告终。杠杆基于这样一种假设，未来会更好，自己可以更好。在市场繁荣，自己的收益持续增长的情况下，这种状态还能维持。而实际上市场并不会按你预期的去发展，可能遇到极端事件，价格暴跌，损失成倍放大，资产价格缩水，资不抵债，严重亏损，高度负债。

什么时候人们倾向于采用杠杆？

在价格上涨的时候人们更容易采用杠杆，因为对后市的预期是继续上涨。例如预期减半行情，有的人就会采用杠杆，但是遇到暴跌的行情，可能就不得不卖出手中的筹码。其实如果采取合适的资金管理，不动用杠杆的话，行情糟糕也没有事情，但是很多人是控制不住自己的，一厢情愿地认为未来会更好，总想赚大钱，但是行情可能会变坏，造成重大损失。

如果承受不起最坏结果的损失，就不要做这个决定。假设你卖掉所有的资产去赌一波大行情，而实际上可能出现行情大跌的情况，这个时候你可能会损失50%以上的资产。你要想想这个结果能承受吗？如果承受不起，就不要投入这么多。而且运用杠杆会放大损失，在这种情况下，甚至你可能损失所有的资产。例如两倍开多，看起来已经是非常低的杠杆了吧，但是在3月12日、13日的暴跌之中，这样的杠杆比例也有可能造成爆仓，如果你投入的是所有的资产，那么你将瞬间身无分文，甚至背上对现在的你来说是个天文数字的债务。

场内杠杆和场外杠杆

因为急于求成，一步步来太慢了，杠杆提供一种快速放大收益的工具。新人抱着放大财富的期望，开始了杠杆和合约。而合约并不是那么好赚钱的，需要行情给力，技术和心态过硬。在技术方面，我看了很多知名的书籍和经典方法，发现了所有高手的共同性原则，仓位管理，顺势而为，止盈止损，但具体性的操作方法却各有差异。而差异性是如何判断趋势？如何看进入的时机？什么时候平仓？什么时候坚持？

初生牛犊不怕虎，有的人未经学习就轻易采用合约并且开高杠杆，大多数人只有亏损，亏了还不服输，想要回本，结果是越亏越多。以我的实际经验看，大多数都是难以赚钱的，与没有方法，全凭运气不同，我是构建了自己的交易体系的，但是由于行情和心态的问题，并无法保证持续地获利。

有一段时间我利用150倍杠杆可以持续赚钱，但是随着行情的变化，一开单就止损，很难获得大的收益，而实际上，只有采用低倍杠杆才是相对安全的方式，在标的的选择上，我选择的是比特币，因为从各种条件分析上更好分析，而且波动性相对其他小一点。但是即便如此，目前我用模拟金进行交易，总体上是盈利的，而采用真金白银小仓位去尝试，却是亏得多赚得少。因此，杠杆和合约，真的不适合大多数人，经常的情况是认为你可能成为少数人，但是实际的结果是很难成为少数人。

借钱投资数字币是场外杠杆，相比场内的合约，风险低了一些，但是要注意还款期限，就是这个还款期限限制了你的资金时间，一旦行情不利，而你还款期限又快到了，那么这个时候无论价格再低也得割肉。因此总的来说动用杠杆是危险的事情。而如果把两者叠加，那就是在万丈悬崖边跳舞，随时可能跌入深渊。

如何应对杠杆？

生活不易，有时候不得已动用了杠杆，例如遇到意外事件，突然需要资金，或者现金流枯竭，暂时周转不开，那么怎么办？

1）治本之策是创造现金流，用你的现金流去弥补这个窟窿。而创造现金流的方法就是努力工作，增加多种收入方式，减少支出。

2）如果现金流创造来不及的话，只能求助于亲朋好友。这个口的确不好开，而且除了非常亲密的人之外，其他人一般是不会借给你的。

3）治标之策是变卖资产，以新还旧，推迟债务时间，但这是一种高风险操作，这个操作若非不得已，不能采用。如果你未来能有更多现金流的话，那么可以渡过危机，但是有可能越滚雪球般越滚越大，最后小债务变成大债务，而且在选择的时候要选择正规的金融机构。如果选择错误，陷入高利息网贷、套路贷，那么小借款会变成天文数字。

4）最好的方法是不要借贷。万恶之源就是一开始的贪念，克制自己的欲望，考虑糟糕的情况，才能做出合理的决策。

结语

要想在市场活得久，只有闲钱投资，严格控制风险，保持充足现金流。

以上仅供参考。

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本文来源：不舍昼夜
原文标题：杠杆迷人又危险，滥用的结果是非死即伤

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编译者/作者：不舍昼夜

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