CoinEx研究院：DeFi老牌军AAVE项目研究报告

作者：CoinEx全球大使Lucas

2019年，DeFi在区块链市场中非常火热，不过还有些朋友不太了解。DeFi的全称为Decentralized Finance，即为去中心化金融，分布式金融。DeFi作为区块链金融产品相较于传统金融产品有诸多优势。例如，向银行抵押贷款，借款人需要申请，银行需要评估审批，整个流程繁琐，要求较高，可能会因为中间某个环节出现问题而产生搁置，而DeFi并不需要中间的环节，借款人可以省去等待时间，不需要审批和相关信用报告，任何人都可以直接操作。正因为此，DeFi在区块链圈内也被寄予厚望。

Aave是一种去中心化的货币借贷协议，是开源且无监管的，所有人都可以访问其代码，是完全透明的、可跟踪的，所有人都可以对其进行审计。用户可以在Aave中充当存款人或借款人。 存款人向市场提供流动性以赚取被动收入，而借款人能够以过度抵押（永久）或抵押不足（整体流动性）的方式借款。Aave协议是通过以太坊区块链上的一组智能合约实现的，智能合约可以确保安全并且不需要中间人介入。

1?项目概况

1.1?前身ETHLend

Aave的前身是ETHLend，?ETHLend接受大约?200 种代币作为抵押物，这些代币大多是ERC20标准的代币。由于其模式本身存在流动性的限制，市场的需求量较小，所以整个项目运营较为困难。团队基于之前面对的种种问题，重新开发了 Aave。Aave与ETHLend最大的区别在于Aave采用的借贷方案，借款人可以将代币抵押给借贷池，贷款人可以通过借贷池借去代币。利率根据借贷池的资金量进行调整，形成了一个科学完整的闭环。

1.2?借贷

Aave计息令牌（简称aTokens）在存入时铸造，并在赎回时被烧毁。 aToken与Aave协议中存放的基础资产的价值固定为1：1。在aTokens上获得的利息可以随时转到其它以太坊地址。当基础资产借给借款人时，ATokens将直接在钱包中实时产生利息，每分钟都可以观察到余额的增长。

目前 Aave 一共支持 17种代币，分别为 DAI、USDC、TUSD、USDT、sUSD、BUSD、ETH、LEND、BAT、KNC、LINK、MANA、MKR、REP、SNX、WBTC 和 ZRX。Aave 中的所有存入的代币都会生成对应的 aToken。目前借贷池一共有4800万美金。

Aave也为了让用户使用借贷服务更加便捷，与一些平台做了集成。

a)?MyEther Wallet（MEW）——允许直接购买ETH，买完后可以将ETH存入Aave协议，或把它转换成其他资产。MEW现已与Aave集成，可以直接通过MEW与Aave协议进行交互。

b)?Trust Wallet——钱包中直接购买ETH、BTC和其他资产，Trust Wallet是加密货币主流交易所币安的官方加密货币钱包，通过Trust Wallet可以直接存入Aave协议中。

c)?除此之外，Totle、1inch和Paraswap，这些都已与Aave集成。

1.3?闪贷

闪贷是DeFi中的第一个无抵押贷款选择！ 现实中向银行进行贷款必须进行资产证明抵押等流程，而闪贷就是利用智能合约将借贷关系确定。

闪贷是为开发人员设计的，使您可以立即轻松地借款，无需抵押，只要在一个交易块内将流动资金返还给资金池即可。否则整个操作将被撤消，以有效地撤消在那之前执行的操作，这保证了储备池中资金的安全。

用途包括去中心化交易所间套利，抵押品互换，自我清算等。这个功能简单来说就是无抵押模式贷款，让没钱的人能够进行炒币，而且没有风险。这个想法非常棒，但是如今的闪贷市场规模依然较小。Aave的闪贷功能会收取贷款总额0.09%的手续费，这其中70%会分给存款人,24%会用于LEND代币销毁，6%用于激励合作伙伴。

1.4?治理

通过 LEND 代币进行项目治理。

a)?合约升级——当协议智能合约需要升级时，进行投票。?类似于MakerDao。

d)?借贷池治理——当抵押池的参数需要更改时，进行投票。

2?安全

今年2月份发生了知名的闪贷安全事件。2020年2月，BZX遭受黑客攻击，黑客操纵Defi项目上的代币价格，15秒内套利36万美元ETH。具体过程如下

a)?黑客先通过“闪电贷”，从去中心化数字货币衍生品交易平台DYDX借出了1万枚ETH之后。

e)?黑客质押其中的5500ETH在Compound借出112WBTC。

f)?黑客使用1300ETH到bZx上开了5倍ETH空单（即，使用其中5637ETH兑换WBTC），由于Uniswap池子中可兑换的WBTC有限，为了继续完成这笔兑换操作，WBTC价格被拉高。

g)?黑客将从Compound借到的112WBTC卖出，获得约6870ETH；黑客还有两个头寸，一个是Compound（+5,500WETH/-112WBTC），另一个是bZx（-4,337WETH/+51WBTC）。再安排支付Compound债务，归还112WBTC换回5500WETH抵押，1WBTC=38.5WETH的平均市场价格，攻击者可以用4,300个ETH兑换112个WBTC。

黑客一共获得了1270ETH。在这个过程中，获利等价36万美元的ETH。

Aave非常看重安全。 团队花费了所有必要的资源，以确保该协议符合目前最高的安全标准。项目代码已由Trail of Bits审核，并且已由OpenZeppelin进行二次审核。审核完成后，智能合约代码也将开源，并且赏金活动将开始。Aave团队在预言机方面选择了chainlink以规避上述“BZX攻击”。

在官方首页显眼位置处可以看到Security和Bug?Bounty。区块链业务的安全是个绕不开的话题，从交易所被盗币，钱包跑路等重大事件，可以看到很多投资人的信心受到打击。这也是区块链项目将安全放在第一位的原因。作为DeFi项目，直接与用户资金接触，其安全性可想而知,总体而言Aave在安全上做出的努力值得肯定。

3?其它情况

3.1 团队

通过项目官网可以看到官方现在有17人的多元化团队。

Stani是 Aave 的创始人 , 硕士毕业于赫尔辛基大学，在校期间创立了 ETHLend，是一名区块链社区的活跃分子，因其在社区活跃，所以创立ETHLend时就邀请到了水准较高的顾问团队。（1. Jon Matonis：比特币基金会创办人/Visa卡公司管理层/福布斯杂志、CoinDesk 专栏作家2. Tomoaki Sato：Starbase创始人/SmartContract Japan创始人/Islamap.Inc创始人3. Robert Viglione：ZenCash联合创始人）。

Jordan是 Aave 的 COO，毕业于法国巴黎第十大学，之前一直在法国的社会组织从事国际关系方面的工作。团队一共有7名算法工程师。Alexandra Bertomeu-Gilles 负责 Aave 的风控（3 年的保险精算经验）。除此之外，在商务，项目管理，市场，运营方面都配置有一些成员。

总体来说团队的人员年轻化，经验相对不足。

3.2?数字代币

a)?币种名称：Lend

h)?发行时间：2017-11

i)?发行总量：1,300,000,000 Lend

j)?流通总量：1,128,000,000?Lend

k)?流通市值：1.74亿（数字货币市值排名第146）

l)?众筹价格：1ETH=25000Lend-27500Lend，约$0.017

m)?历史最低价0.023元，历史最高价3.128元，现价0.154元

n)?募集资金：1500万美元

o)?交易所:上线交易所7家，币安、bibox、gate、hitbtc等

p)?日成交量:633万人民币。

q)?持币地址数：164143个。

网站：https://aave.com/

3.3?社群

Twitter：4.4万粉丝 ???https://twitter.com/aaveaave

2017年5月创建账户，推特更新频繁，较为活跃。

Discord：1930个粉丝 ?邀请链接https://discord.gg/sECqaV

聊天更新频繁，在Discord上可以轻松联系上官方成员。

Instagram：82粉丝 ??https://www.instagram.com/aave.aave/

仅有6个帖子

社群关注度较高，官方比较关注对外宣传。

4?机遇与挑战

DeFi这个赛道现在充满机遇和挑战，不仅有MakerDao、Compound这两个强劲对手，还有例如Kava这样的黑马选手。从目前的总体数据，Aave还是可圈可点，包括3月上旬与稳定币USDT的合作也是引来了非常多的关注。如果想从众多强劲对手中脱颖而出，需要夯实自身技术，完善产品，提高用户体验，增加产品创新。DeFi的优势突出，但是安全性以及数字资产的巨大波动同时也会限制其发展，但是总评而言，这还是一个震荡向上的大赛道。总体而言，Aave后续的发展充满机遇和挑战，期待团队进一步的表现。

参考资料

http://aave.com/

Aave:ETHLend 重生新作无托管借贷协议

DeFi格局或巨变 Tether宣布进军DeFi 整合闪电贷协议Aave

金色深度丨给暴跌的比特币找个新出路：DeFi

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编译者/作者：CoinEx

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