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巴菲特一季度股票投资亏损545亿美元,全程未提及中国

2020-05-08 蜜蜂查 来源:火星财经

2020年5月2日,股神巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦召开了一年一度的股东大会。只是今年的特殊形势,不再是五万人齐聚奥马哈;90岁的巴菲特通过视频出席了股东大会,不过,他的老搭档——96岁的芒格,没有出现在视频面前。

在股东会召开前几个小时,伯克希尔·哈撒韦公布了2020年一季报。在新冠肺炎疫情的冲击下,伯克希尔·哈撒韦2020年一季度净亏损高达497.46亿美元,其中股票亏损545.17亿美元。相比之下,去年同期公司盈利216.61亿美元——以最新汇率计算,伯克希尔·哈撒韦一季度每天亏损在40亿元人民币左右!一季报还显示,其持有的巨额现金仍有近400亿美元。

在这次投资者盛会开始之前,国内外不少专业投资人均表达了他们对会议将要传递的信息的期待,包括巴菲特对疫情形势如何看、对科技股的投资策略、未来的接班人是否已明确、对中国股市及中国资产如何看等等。不过,这次股东大会巴菲特全程未提及中国。

股东大会自北京时间4:35分开始,以下为此次股东会上的精彩亮点:

4:44 巴菲特:伯克希尔副董事长查理·芒格“状态很好”,将会在2021年年会回归。而另一位副董事长阿吉特?贾因身在纽约,因疫情也没必要飞来奥马哈,预计明年将恢复正常。

4:55 巴菲特:去年这个时候,大家没有预期到疫情的爆发,新冠的传播对全球的经济和居民的健康有着重大影响,“影响到全国经济和人们的心理,开始我们没有做好准备”。目前还无法完全预测新冠疫情未来的发展,“你们不知道的,我也不知道。”但结果可能不会更坏了,也不会像西班牙流感那么致命。

4:59 巴菲特:近期各国针对病毒的封锁措施是“相当大的一个实验”,相信美国经济能够克服新冠病毒带来的困难。坚信“没有任何情况可以从根本上阻止美国前进”。

5:39 巴菲特:美国的势头不可阻挡,不要在美国上下错赌注,美国(经济)是相当强壮的。我们现在走的方向肯定是对的。

5:48 巴菲特:我不知道,市场明天会怎么走,下周或者明年会怎么走,任何事情都可能发生。但是若是你打赌做空美国,那要非常小心。我对美国是相当有信心的。我的过往生涯,就是抓住了美国成功的机会。

5:57 巴菲特:目前30年期国债收益率只有1%,通胀率只有2%,长期来看,股票的回报会比国 债高,会比你将现金藏在床垫下更高。

6:11 巴菲特:对许多投资者而言,可以做的最好的事情就是持有标普500指数。

6:12 巴菲特:伯克希尔的运营和营收会因病毒受到“严重影响”。伯克希尔·哈撒韦的营收会“明显低于”疫情没有出现的情形,至少2020年会是如此。

6:13 巴菲特:美国经济有一些关闭的趋势,不管我们做什么,这个趋势都在发生,我们现在投资运作收益比疫情发生前要低的多,某一些我们的业务关闭的状况还要更严重,我们的保险业务,我们铁道公司,也发生一些变化,原来他们的营业是比较理想的,但现在受到了影响。

6:15 巴菲特:我现在会下注在美国。伯克希尔和其他企业的工作方式不太一样,我们要收购就是直接买整个企业,我们常常这么做,当然我们也不介意收购优质企业的部分股权。

6:17 巴菲特:我们一直是保持比较高的现金,虽然我们在1月无法预期疫情,但是我们一直保持这样的立场。

6:18 巴菲特:余生都会押注美国,希望继任者也能如此。

6:29 巴菲特:航空业现在是个具有挑战性和困难的行业,在航空业做CEO并不是个开心的工作,尤其在当下航空业务停止的情况下。

6:31 巴菲特:未来显得模糊不清,尤其是旅游、航空、邮轮、酒店行业,所受影响巨大。现在购买航空公司股票风险更大。

7:00 巴菲特:美国四大航空公司(美国航空、达美航空、西南航空、联合航空),除了西南航空以外,其他航空公司都有国际航线。航空公司因疫情受到的损失尤其巨大,“我们买了这四大航空公司,70-80亿美元的钱投进去,现在想撤出来,这是我们的错。我们不是说部分减持,我们改变主意,就是要全部卖掉。我现在不确定疫情对航空公司未来的影响,美国是否会改变生活习惯,我花了7个星期的时间,第一次戴上领带,也第一次理发。”

7:05 巴菲特:现在还是买入股票的好时机,但是要做好长期应对疫情的准备,可能买了还会跌。“现在买入了,也许是对的,但下周一开盘,也可能会下跌,我们无法预测,要做好应对疫情的长期准备。”

7:12 副董事长阿贝尔:现在对全美国人来说,是借钱的大好时光,尽管很多人并不是愿意借钱,对伯克希尔不会那么做,“我们不会那么做,我们回笼了一部分现金,我们的钱要用在刀刃上。”

7:30 巴菲特:受到疫情的影响,有一些行业的雇员会减少,比如商业领域,“我们没有在旅馆业里面,但旅游和休闲行业会发生巨大变化,病毒可能会更大增长,对制造也有有影响,人员需求会降低,裁员正在发生。”未来这些行业将根据环境做出调整。另外,从旗下能源公司看,疫情期间,居民用电消耗量降低了10%,他们的人员雇佣也会发生了变化。

7:36 巴菲特:疫情可能会彻底改变某些商业规则,或者让一些行业受到很长时间的影响,“伯克希尔哈撒韦的制造业务可能会裁员,有些小企业可能不会再开门。”面对视频发布会现场台下空荡荡的座位,巴菲特也不禁感慨疫情彻底颠覆了生活,同时他也强调健康和经济是相辅相成的。

7:38 巴菲特:不看好航空公司、飞机制造商。疫情对许多行业都有影响,特别怀疑疫情后市场是否需要这么多飞机,不知道波音和空客的未来将如何。

7:41 巴菲特:还没有发现比较有兴趣的公司。伯克希尔哈撒韦目前还没有投资公司,因为“我们没有看到有吸引力的东西”。

7:53 伯克希尔·哈撒韦视频年会上,有投资者提问,伯克希尔长期的政策,不会是亏损无底洞,在疫情封城解除之后,伯克希尔下面一些小的公司是不会重新开业的。这会不会影响伯克希尔长期的政策?董事长巴菲特表示,伯克希尔长期的政策是持续30年以上,在我们的年度报告里有讲过不同的公司有它们各自的运营。它们是不是在疫情情况下,将来可能还会亏损?“当然,我们可能会把这些公司卖给其他人,不管怎么样,我们不会继续保持这些公司,这不是一个新的政策,这没有什么改变。我们对航空业就是这么做的。”

7:58 巴菲特:疫情导致某些行业进一步衰退,也许这些行业里面的顾客会有其他的消费习惯,不再使用这些产品了,零售业现在发生了很多变化,这些行业以前就有过问题,现在他们的问题更大。比如说报纸业,我们现在增加了更多报业的投资,而且帮助他们偿还债务。但现在报业,在疫情之前,他们的广告、销售量、发行量都已下降。在疫情之后,加剧了这个情况,情况更为严重。汽车业也是一样,现在对汽车业的影响,这些卖汽车的汽车商也不会在报纸上做广告了。所以,以前这种情况就在发生,现在只是这个情况强化了、严重了。

8:02 巴菲特:不能承诺伯克希尔哈撒韦的股价长期一定表现好于标普500指数,但我会努力让它的表现好于标普500指数。

8:13 巴菲特表示,疫情带来了巨大的不确定性,不清楚如果未来几个月后爆发第二波疫情,美国人民会怎么反应。

8:18 伯克希尔·哈撒韦视频年会上,有投资者提问:伯克希尔现在有没有美联储或是国家开始保护你们脱离困境,接受他们的一些补助?巴菲特:航空公司有这样的(情况),我们有在航空公司投资,但我讲的这些问题是,我们没有任何全额拥有之类公司,格雷格,我们有没有任何的公司接受了政府的救助?阿贝尔:没有。我们现在所有的这些业务之中都没有。我们都了解伯克希尔的每一个公司是什么样子。今天讲到政府补助项目我们是没有的,我们全额拥有的公司没有参与。

8:19 巴菲特:原油生产未来几年会显著下降,因为需求大幅下降,20美元一桶油价情况下,油企经营没办法进行下去的,钻井活动都会下降。不知道未来油价是不是会显著增长。产油企业的未来无法预测。如果油价一直处于低位,将会有大量的不良能源贷款,而将无法想象股权持有者会遭遇什么。

8:25 对于伯克希尔是否会分拆的提问,巴菲特回应称,若将伯克希尔分拆,将产生巨大的税收和费用,对股东并不利,而且目前的架构对于资本的布署亦是非常有利的。

8:27 巴菲特:如果利率降到负区间,投资者应该持有股票,或至少持有“债务以外的其他资产”。

8:45 巴菲特为伯克希尔哈撒韦公司的股票回购做法辩护称:只有在对继续持有该公司股票的股东有利时,伯克希尔哈撒韦公司才会回购自己的股票。

8:50 巴菲特:目前来看,银行体系不会发生太大的问题。虽然能源公司或者消费者信贷可能会出现一些状况,但银行体系资本充足,储备很多,所以银行业不是我们主要的担忧方向。

8:52 巴菲特为伯克希尔哈撒韦公司的股票回购做法辩护称,只有在对继续持有该公司股票的股东有利时,伯克希尔哈撒韦公司才会回购自己的股票。

8:53 伯克希尔非保险业务副董事长格雷格?阿贝尔对那些利用资产负债表回购股票、却没有为任何可能遇上的“障碍”留下缓冲的公司表示批评。

9:00 股东提问:我在3月份没有买伯克希尔的股票,当时的价格下降了30%。巴菲特:和1、2月份相比,你3月份没有买,那个时候我们的股价非常短的时间跌了30%。但伯克希尔的股票,我们股票的价值并没有多少变化,但市值发生了变化。有的时候我们也会改变主意,我不觉得现在就更应该买,和3个月、6个月、9个月之前比现在是更应该买伯克希尔。有这个可能,但是我们要看公司将来怎么样。

9:10 股东提问:关于信用卡这个行业,这么多年信用卡收的利率越来越高,但目前来讲政府的利率又这么低,从这个角度来讲,信用卡公司将来会不会降低他们的利息呢?巴菲特:这些都会影响到我们下面购买的银行股票,包括美国运通,当然对信用卡公司来讲,这也是一个竞争,因为这方面亏损的可能性会降低,我没有更多意见可以发表。伯克希尔对信用卡的兴趣本身并不是特别大,大家使用信用卡,把它作为一个可使用的另外一个资金来源,有一个女士到我这边来说,她有了一定的钱了,她说我拿这些钱怎么办呢?我说把它付在你的信用卡里,不要去支付那么高的利息。

9:15 经过四个半小时的介绍和问答,巴菲特股东会结束。

本文来源:蜜蜂查
原文标题:巴菲特一季度股票投资亏损545亿美元,全程未提及中国

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编译者/作者:蜜蜂查

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