减半后BTC多少钱矿工才不会“投降”?

减半前，1万美元的比特币能让所有矿工盈利

如果比特币价格达到1万美元，比特币矿工每月只需出售全部开采比特币的39.12％——约合211,225,815美元来支付电费，不过对于第八层矿工来说，他们可能需要出售挖掘出的96.3％比特币来支付电费，因此依然相对比较危险。

减半前，7,500美元的比特币是矿工可以接受的价格底线？

随着比特币价格的下跌，矿工的利润也会被压缩，这将迫使他们出售更大比例的比特币来获取法定货币以支付电费——当然，这种情况是基于矿工的收入在减少，但运营成本费用却保持不变的假设前提执行。

对于第六层级到第八层级，随着比特币价格接近并突破矿工收支平衡价格，矿工将会处于亏损状态，他们必须出售所有开采的比特币，甚至还需要出售储备比特币来支付电费，这意味着市场上除了有新开采的比特币被出售之外，还会有额外卖压。

总结：当比特币价格为1万美元时，矿工仅需出售每月新开采比特币总量的39.12%，就能满足电费支出。一旦比特币价格跌至7,500美元，所有矿工的利润率都会下降，尤其是第六层级到第八层级中使用S9矿机挖矿的矿工不得不亏损经营。结果就是，矿工必须出手每月新开采比特币总量的53.18%，才能满足电费支出。

减半后，比特币价格为5,000美元会发生什么？

如果减半后比特币价格下跌到5,000美元，意味着发放给矿工的比特币奖励会减少50％，而且以比特币计价的矿工收入也会减50％。此时从第二层至第八层运行的所有S9矿机都将在亏损状态下运行，同时第七层和第八层运行的所有S17矿机也将在亏损状态下，因此矿工将面临巨大损失，最终不得不关机。在所有处于亏损状态的矿工关闭后，幸存的矿工将获得大幅利润，抛压也会有所减轻。在这段时间里，我们可能会目睹短期网络混乱，不过一旦效率低下的矿工关闭运营，比特币挖矿难度调整将会进行调整，网络也会逐渐恢复稳定。

事实上，当比特币价格在减半后跌至五千美元，整个网络将进行一次清理，然后让比特币的最佳仓位再次达到新高。

减半后，比特币价格为7,500美元会发生什么？

在比特币价格达到5,000美元迫使矿工关机之后，新开采出来的比特币将会被分配给效率最高的矿工，这将使比特币市场的抛售压力降低到最小，因为此时比特币的价格会远高于矿工的收支平衡价格。如果此时价格逐渐回暖到7,500美元，加上调整后的挖矿难度等有利因素，幸存下来的高效矿工可以获得一个更为有利的市场环境。

减半后，比特币价格为10,000美元会发生什么？

如果减半后比特币价格在10,000美元为例，此时矿工的卖压最低百分比会降至23.33％。不过，加入比特币价格一直上涨，低效率的矿工们也可以重新开机，此时争夺相同数量比特币的矿工数量变得越来越多，比特币挖矿难度会再次进行调整，这也会导致矿工的最低抛售压力百分比再次升高。

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编译者/作者：梦溪币谈

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