一只眼睛看美元，一只眼睛看比特币

了解现代货币理论有点像试图击败玩儿三卡蒙特卡的街头骗子，在任何时间点可能三张卡同时在移动，但是你只有两只眼睛，这意味着您将永远以失败告终。

我这里看空美元

里奥·彼得罗尼奥对三卡游戏并不陌生。彼得罗尼奥（Petronio）在1980年代后期移居纽约之前，在西西里岛苏特拉（Sutera）小镇长大，在那里他喜欢观察到村民们使用多米诺骨牌，卡片和骰子赌博。

Petronio会在漫长的西西里夏季休息几个小时，看着晒日光浴的中年男人聚集在主教堂附近的小镇广场上玩Scopa（熟称三卡）这是一款融合了技巧和运气的意大利纸牌游戏，测试玩家的观察力和解读肢体语言的能力。

看着玩家发牌，注意到他们的特质会说辞，Petronio很快就能弄清楚了哪些玩家虚张声势，哪些人拥有好牌。

因此，当他的父母带他穿越大西洋到纽约的意大利人区定居时，他很好奇盯着街角的男人，招呼路人赌钱。

在随机洗牌的三张牌中找到黑桃杰克-臭名昭著的泰卡（Thee-card Monte）。

由于好奇，12岁的彼得罗尼奥（Petronio）有一天盯着一个穿西装男子，尝试自己的运气

尝试一下，他选择的卡永远不会是黑桃杰克（金钱卡），但随着时间的流逝，Petronio也注意到了一种情况

在移动三张牌的Monte中，骗子会把受害者的注意力吸引到黑桃杰克的位置，而在分散注意力的同时，重新放置其他牌的位置，这样玩牌的人几乎总是会挑错的牌。

但是，彼得罗尼奥（Petronio）从在家乡苏泰拉（Sutera）与晒日光浴的男人一起观看了数千场比赛中了解到，

您永远不要去关注别人想要您看的东西，您要自己观察整个情况

在看了大概数百张三张牌的蒙特斯扑克牌之后，彼得罗尼奥终于弄明白了骗子们通常采用的技巧。

有一天，他鼓起勇气，走近三卡蒙特卡洛（Monte），用自己的零花钱玩牌。

他赢了。

然后他又玩了，又赢了。

不久之后，这位12岁小孩子开始做标记骗人，开始吸引一群人，他骗那些几乎不会说英语的意大利孩子的钱

Petronio并不是天才的赌徒，也不是有一些特殊的技能，他只是很会观察，更重要的是，他没有注意骗子故意用Carlo三张牌希望他注意的Jack黑桃

不是钱

这就是为什么在全球中央银行针对冠状病毒大流行采取前所未有的货币和财政措施的背景下，谈论印钞和对通货膨胀的担忧时，这两个不应该是我们关注的重点，我们应该注意的整个系统

专注于美联储政策回应中所谓的“货币无限印刷”，就像在三张牌的《蒙特卡塔》中观看黑桃杰克一样，这是交易商希望我们真正关注的，如果你真的需要密切关注，那么整个系统本身才是应该关注的

当旁观者站在路旁指着黑桃杰克来分散我们的注意力时，这无济于事。

在最近的评论中，哥伦比亚大学的Willem Buiter建议，

“美国的大多数回应将以“直升机资金”的形式出现，这是现代货币理论（MMT）的一种应用，在该理论中，中央银行通过购买为减税或增加公共支出而发行的政府债务来为财政刺激计划提供资金。”

换句话说，包括布伦特在内的许多评论家都将现代货币理论视为打开印刷机的绿灯，无论是直接向美国人账户汇款还是通过美联储为金融市场提供流动性

尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔坐在直升飞机上的视觉图像令人震惊，但这并不是现代货币理论的本质。

从本质上讲，现代货币理论只是对发行自己货币的政府实际上如何支出，征税和出售债券的描述。

现代货币理论表明，像美国这样的政府实际上不受财政限制。

这个想法并不是什么新鲜事。

在赌场和股票市场之间

早在18世纪，曾在荷兰的赌场和股票市场，研究过金融的定罪的凶手兼赌徒约翰·劳（John Law）写道：

“我坚持认为，一位懂得如何治国的国王可以进一步扩大信誉，并能以比国王权限更低的利率找到所需资金。”

罗的专制金融理论是基于这样的主张，

“以军事和立法机关的信誉为准，最高权力只能由一个人拥有。”

罗在18世纪的法国为他的新金融理论找到了理想的立脚点

法国因路易十四的战争财而背负巨额公共债务，当时的法国正走向不到100年的第三次破产。

根据劳（Law）的说法，法国摆脱金融困境的关键是使皇家信贷比过去更富有成效，因为当时王室亲自借钱为战争提供资金。

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根据罗的计划，君主将有效地授予他的信用，

“对于一家贸易公司来说，王国中的所有贸易物资都先后落入其中，并聚集在一起。”

正如劳法所言，整个法国民族最终将

“成为一个交易员团体，他们拥有皇家银行的现金，其结果是所有的贸易，货币和商品重新结合在一起。”

正如金融史专业的任何学生都会告诉你，法律对法国国家财政并没有起到监督作用

在创建了可供法国人投资的密西西比州公司，据说是为了发展美国路易斯安那州而建立的股票后，劳Low无意间创造了世界上第一个股市泡沫

每当Law需要将更多的钱抽回系统时，他只是走在旺多姆广场（PlaceVend?me）的走廊上以发行更多的钱，将密西西比公司的股票价格追逐得更高，直到最后发现它们毫无价值。

随之而来的密西西比州公司股票暴跌最终导致了法国大革命。

如果听起来很熟悉，那是因为这是现代货币理论的基础。

效仿法兰西

在正常的运营过程中，美国财政部（政府的支出部门）和美联储（政府的银行）进行协调，以便财政部可以支出授权的金额并征税。

在国会批准支出的同时，美联储（政府的银行）确保财政部开出的支票清算，以及出售美国国债的债券拍卖顺利进行。

在正常情况下，而且这已经有一段时间了，美国财政部发行债券并在拍卖中出售。

美联储通过贷款（向商业银行购买债券）或自己购买债券来确保系统中有足够的准备金来支付这些新发行的债券。

现在，这就引出了一个问题：美联储如何支付这些债券？

这是事情变得有些模糊不清的地方。

但是，当美联储在国会通过一项支出法案之前承诺购买债券时，最近半年发生的有关冠状病毒刺激方案的事情就变得更不清楚了。

为了使事情变得更加模糊，美联储一直在代表财政部贷记银行帐户，而财政部不发行新债券，换句话说，是在不耗尽系统储备的情况下。

这些钱是从哪里来的？

因为美联储声称，当它为购买债券提供资金时，这样做是为了维持利率，而不是为了印钞，很合理

但这仍然不能回答问题，美联储用来购买这些债券以维持利率的资金从何而来？

当然，其中一部分来自中央银行要求商业银行协助美联储的储备。

但是，商业银行在哪里可以将钱存入美联储呢？

几个地方，包括存款，投资，贷款，手续费，其中大部分对当前点没有实质性影响，但最重要的是来自中央银行本身，这使资金可以通过美联储的贴现窗口提供给商业银行。

美联储向商业银行提供资金，以便其中一些资金可以作为准备金重新存入美联储

这不是凭空赚钱吗？

还记得我们的历史之旅和约翰·罗（John Law）在18世纪法国的金融实验吗？

现代货币理论只是约翰·劳（John Law）的金融理论的现代化身，它假设美联储在购买资产或放贷的能力方面不面临任何财务约束。

而且由于美联储代表财政部贷记了银行账户而没有发行新债券，因此货币与政府债务之间的区别变得越来越不清楚。

哇...

现代货币理论的支持者认为，国会必须停止附加税项或削减支出之类的条件，以便为支出提供资金，因为无论预算结果如何，支出将始终采用美联储代表其付款的形式

美国财政部没有发行的货币，因为美联储印钱了

历史上，在法兰西帝国崩溃后很长一段时间内，货币主导地位就趋于减弱了

无论是罗马帝国的皇权还是大不列颠的英镑，货币惯性都确保了它们的货币在帝国落下很久之后仍然持续存在。

换句话说，美元不会很快消失。

不管预期的篡夺者预示着多么数字化，商业货币都不是一件容易的事。

但是现代货币理论伴随着多种意识形态，确实对美元的价值构成了风险。

押宝比特币

当西班牙征服者掠夺了阿兹台克人的白银和黄金并带回欧洲时，他们就学到了比较难的学问，印发再多的货币不会使人真正致富。

世界上所有的财宝都一文不值，除了别人会给您提供什么商品和服务以换取它。

而且由于现代货币理论的拥护者正在表达自己的声音，支持由联邦政府资助的普遍性工作保障计划的构想，该计划将在危机时期充当宏观经济的稳定器—

美国人有可能会得到西班牙的同样的教训，通货膨胀永远不会太遥远。

现代货币理论的支持者认为，美国政府的支出仅受可用经济能力的限制。

有无数具有巨大经济能力的国家过度扩张自己，贬值本国货币并引发通货膨胀失控的例子。

古罗马，委内瑞拉，阿根廷，津巴布韦（以前的罗得西亚）和德国的魏玛共和国……这只是其中的几个例子。

历史上充斥着许多帝国的例子，这些帝国将其债权人的利益扩大到了崩溃的地步。

这里并不是说美国已接近这一点，但这也不是说不可能。

因为自1971年尼克松（Nixon）政府放弃金本位制（可以用一美元兑换黄金等价物）以来，美国就进入了无限的货币扩张

自2008年以来的十多年间，人们对“道德风险”的担忧已不再是学术上的好奇心。

加上特朗普政府的孤立主义，孤立主义和破坏以美元为基础的全球机构，再加上数十年来对全球世界秩序无可估量的损害以及美国在其中的领导作用，这一切很难估计。

在这之中，看出了有三张牌的蒙特蒙特骗子

因为有了国会的支出，美国国债的借贷和美联储的支付，很难同时关注三个动向。

我们只是忙于寻找《黑桃杰克》的人，但没有注意到我们是被玩弄的人。

这就是为什么不止一个对冲基金经理建议对比特币进行外部（也许是超额）押注的原因。

因为我们不知道制造交易的机构何时会停止洗牌。

或者说、我们不知道音乐什么时候结束

我们不知道何时有人会指出来整个金融系统为假象

但是有了比特币，我们确实知道。

我们确实知道，永远只有2100万比特币。

我们确实知道，就像比特币一样，只要有人尝试移动目标杆，区块链就会使它变得显而易见。

我们确实知道，参与，交易，谈论和交易比特币的人越多，它形成的角色，就目前而言，就越能避免政治，政策

三卡蒙特卡牌背后最大的诀窍不是信心，而是观察的诀窍，我们都应该问自己一个问题，

我们应该关注的是什么？

https://internationalcryptocurrencynews.com/keep-one-eye-on-the-buck-one-eye-on-the-bitcoin-the-capital/amp/

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编译者/作者：Dew_x

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