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天意策币:价值投资就一定能“价值回归”吗?

2020-06-27 天意策币 来源:区块链网络

我们都知道想要通过炒币去赚钱是非常困难的,大部分人在市场中都变成了少数人的燃料。

因为市场波动大,哪怕你知道比特币好,可是价格你难以捉摸,什么时候是高点?什么时候是低点?什么时候应该买?什么时候应该卖?明天是涨,还是跌?

很多人往往都是高吸低抛——才买它就跌,卖出它就涨,方向反了怕爆仓于是割肉,方向对了舍不得卖,最后变套牢。

哪怕是能坚持价值投资的,持有的过程需要面对各种各样的心理战,最后拿住了的是极少数。

还有的,价值投资,标的选对了,可是,介入点不对,坚持持有,也只是等待回本。

如果没有价格意识、市场趋势判断能力和筛选项目的能力,大概率都是亏钱。

哪怕做到了以上几点,交易专业,也会筛选项目,有分析价值的能力,可依然还有可能会的很惨,为什么呢?因为市场的不理性程度,极其高,不理性得出乎大众意料。

一,所谓价值投资

所谓价值投资,就是以巴菲特为标杆的,寻找有价值但是价值又被低估了的项目,投资并长期持,换句话说,就是用一块钱买到价值两三块的东西。但是你要知道的是,即便是你给币价打了五折,也不意味着安全,比如比特币,如果你以它最高点2万美金来打折,从2万美金跌到了1万,甚至1万以下,那么是不是可以无脑买入?如果这样想的话,你的安全边际,事实上,很有限,你能赚钱的空间,很小。

因为你1万买入了比特币的话,接下来的不是你期待的涨回2万的“价值回归”,更多的时候,是套牢,看着它跌到3000多,看着它死活涨不上1万,哪怕偶然摸了一下1万的线,你以为你的春天来了,瞬间又跌落下去。比如,key一分的时候,无数锁仓的人,锚定的是3分的价格,甚至产品经理说的666,可是迎来的是资产减半,价格减半的“腰斩”式滑铁卢。

大家应该都还记得,17年底币圈的大地震,血流成河,无数的币跌去99%以上的“价值”,无数项目归零,销声匿迹。哪怕币王比特币,也从2万的高光时刻,跌落3000,跌掉了83%市值。

还有今年过年的时候,市场上还在喊,再不上车,再也没机会看到1万以下的比特币、比特币要上20万美金。312前夕,比特币跌到8000,抄底;跌到7000,再抄底;这个时候从没想过,比特币还能再跌一半,5000的时候,问“哪里是底”?3800的时候,瑟瑟发抖,到底有没有底?不敢再入手,恐怕还会有2000开头,1000开头。这样的跌幅,可怕么?跌50%以后,还能再跌70%,用常识判断,跌了50%就已经是很好的买入机会了啊,可是,多少人没想到的是,还能再跌一半,甚至一半以上。如果你这两次在跌了50%的时候买入,甚至是合约、杠杆抄底做多,是不是血本无归?抄了一手血。

“不要接飞刀”,这句话的来源是华尔街的一句经典谚语:Don’t catch a falling knife。资产价格极速下滑的时候,千万不要贸贸然去捡便宜。如果这种时候你非要去捡,很有可能捡到的不是便宜,而是天上快速落下的刀子,割你一手血。说白了就是,不要整天幻想抄底,大兄dei,即便是专业投资者,也很有可能因为“接飞刀”一夜回到解放前——例如当年接花旗银行的比尔·米勒,这是接飞刀界的血的榜样。抄底抄在山腰上,做空空在地板上,这才是投资者们的常态。为什么会这样呢?因为啊,所有的价值投资者都相信价格会偏离价值,但是最终还是会回归的。可是你有没有想过,这种价值的回归要什么时候才能发生呢?

这是我们用常识所不能判断的,已经超出了常识范围内。你要知道一个币,如果到了很抢手的程度,炒热了,突然一下涨幅很可观,就会吸引很多投资者买入,这个时候呢,就会产生溢价,持续推高币价。这种时候的价格很大一部分都是泡沫,当泡沫膨胀到一定程度,就会破——反之,当一个币价格下跌到一定程度,会形成挤兑和踩踏,就会由于惯性继续跌——也就是说,市场在一段时间内,会自我加强投资者们的意愿。

比如当下的COMP,就是市场加强意愿的典范,泡沫堆高的价格,但是这个时候,仍然不是做空的时机。所以,当你抄底的时候,哪怕从价值上来说,已经是底了,但是从价格上来说,还是要反向偏离,你很难说自己抄的是底还是半山腰。哪怕在股市上,被严重低估的股票,三五年,甚至十年都没有真正价值回归的,也屡见不鲜。

你,等得起吗?比如,当年的中石油。比特币,什么时候“回归”两万?key什么时候“回归”三分?我不知道,你知道吗?

?二,价值投资需要什么样的条件

那么像巴菲特老爷子他们这样的价值投资,又是如何成功的呢?

他们这样的价值投资者是有前提条件的,首先你要有源源不断的现金流,支撑你不断地投入,其次,你不能只有一个标的,所谓东边不亮西边亮,可是如果你只有一边,你能等得到它亮吗?如果你当年满仓投了中石油,哪怕它终究会“价值回归”,你有资本等待它的回归吗?

我们投资者都知道,巴菲特的投资帝国是建立在一个保险大厦之上的。他旗下的保险公司,或者说是保险帝国能给他提供源源不断的现金流——保险的浮存金沉淀的周期非常长,利息极其低,还多年不用还,你有这样的条件吗?

说白了就是你有没有支撑你投资的现金流能力,你抄在了山腰上,还有没有无限的弹药,在持续的下跌中继续抄底?你有没有漫长的时间和极大的耐心等待,你的投资十年八年放着不动,就当是丢失了,你能否接受?

要知道,哪怕是市场上最顶级的基金经理人,都很有可能要面对一两年,甚至三四年的业绩不好这种时候,投资者就会想要赎回自己的本金,对基金公司形成挤兑。

长期持有,价值投资,是多么的知易行难。专业投资者如此,普通人的我们,更是如此。

哪怕是巴菲特,早年也有过抄底一个晚报,五年亏损上千万美元,最后没办法,明明是投资,却不得不插手运营,又过了几年,才扭亏为盈。要知道,当年巴菲特的投资基金,一年的利润都不到1000万,这样的亏损,真算得上是重创。巴菲特也是经过了漫长的浮亏之后,加上有插手运营的机会,才迎来成功的曙光。这样的条件,绝大多数人,并不具备。

三,那么,就没有抄底的机会了吗?

那当然不是抄底的机会还是有的,只不过是大底还是小底。最关键的是你还要会观察,我们没有办法计算什么价格是一个币种的底,但是我们可以观察整个市场,整个市场什么时候有捡便宜的机会。简单来说就是你观测市场的底,要比观测某一个币种的底,来得容易得多。

换句话说,也就是市场不会无缘无故的,就有这样极端的行情。17年是由于政策,当然也有人说是因为合约。今年初是因为疫情,在312之前,其实我一直都跟朋友说,市场肯定是要暴跌的,要做空不要抄底。这样的重大事件还是有迹可循的,你能通过对市场的敏锐度,找到他们之间的联动性规律。比如说哪一天监管开始下达到币圈,出台了很多法律法规的条款条文。这种时候你要做的就是空仓以待,不要乱动,以逸待劳,静待时机。

比如说,哪天国家出台政策大力扶持区块链和币市交易,那么,你要快准狠出手做多。

比如说因为疫情导致的。全球经济下行,那么可以预见两三年之后会有很多不良资产。当政府无力接盘,当很多大企业破产,当很多人信用崩塌,或者资不抵债,资产被银行收缴,那么,这个时候,抄底的机会来了。

单个标的,或许难以估量,但市场,一直都是有迹可循的。

不要只见币,不见市场。

不管是做现货价值投资,还是合约投机,你都要学会洞悉市场,才能判断当前的底在哪儿。

本文观点仅供参考,不构成投资建议。币圈波动大,投资需理性。(tycb000)

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编译者/作者:天意策币

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