投资逻辑(46) ‖“价值投资”，好项目发的币能等于好币种吗？

——币种价格这是一种数字游戏

【开篇提示】：

从《投资逻辑(1)》开始看，从构筑“世界观”，再到“方法论”。才不会让你因为“断章取义”跑偏。

投资永远不是一个单一的手段，而是一整个体系，没有任何一种策略可以一劳永逸，我讲的是如何建立自我的投资逻辑，不限于长线短线，在整个资本市场都适用。

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话说山寨币的春天是真的来了，最近山寨币们扎堆暴涨，各种要做“价值投资”之声不绝于耳，各种项目的价值分析满天飞。

因为大家眼里可望不可即的股神巴菲特一贯推崇的就是做“价值投资”——找一家有未来潜力、而当前股票价格被严重低估的好公司买它的股票。

巴菲特依靠这一套逻辑走上神坛，于是，大家也都这么做，苦口婆心告诫短期高频交易者：你不要玩杠杆，你要囤币，要做价值投资；并且，连传统金融学都是这么教的。

可是我就想问一个问题，你们都在炒币，都在寻找所谓的十倍、几十倍、百倍币，可是，好项目发的币就一定是好币种吗？

比如说一个好项目发的币，币能值10u一个；一个没任何亮点的辣鸡项目发的币，币能值0.01u。好项目有各种项目落地价值，高精尖的技术，商业合作等等，基本面比辣鸡项目不知道要好哪儿去了。

可是，当好项目的币价被炒到了100u一个，它还是好币么？我想说当然不是的，但是在“拉盘即正义”的币圈，显然很多人对币价和项目已经失了理性判断，当泡沫过高时，价格已经高出价值9倍了，它一定不能算好币种了，你这个时候去做所谓的价值投资，真的能赚到钱吗？

而一个币只值0.01u的辣鸡项目，目前币价到了0.001u，它还能算辣鸡币么？也不能算啊，它有涨的空间，当然，在币圈，它也有可能归零。

很多人有一个误区，好项目发的就一定是好币。就可以做价值投资，只要选好进场时间即可，可是，你仔细想一下，好项目真的不割韭菜吗？

我看未必，vet的项目方，是有点东西的，也是个比较老的项目，但是它的vet合约你敢玩么？分分钟割到你怀疑人生，别以为选对趋势你就不会亏钱，还有很多规则限制，这些都是坑，总之，无论你趋势选的对不对，他都能收割你。

（可以围观之前的《镰刀的套路(2)》）

用“价值投资”的传统金融学逻辑来看，好项目发的币，应该正好10u；而辣鸡项目的币，也应该正好0.01u才对。否则就是“错误定价”，有差价，就可以利用套利？

然而，事实上，很多没任何实际意义的盘子项目发的辣鸡币曾经炒到过几十上百u，而有价值的项目，币价可以长期低迷。

价格等于价值，这是传统政治经济学的逻辑，而这一切要建立在“人都是理性的”、“市场是有效的”这两个大前提之上，然而，事实是，人是有情绪的，有贪嗔痴疑慢，会做出很多非理性决策，所以价格总是会上下波动，甚至远远偏离价值。

市场上有三种不同角色，项目方(或持币大户——狗庄)，投资者，监管者，你一定是其中之一。缺乏监管的币圈，价格乱象从不是啥新闻，炒出天量泡沫的币随处可见，实在没什么稀奇的，没泡沫才不正常呢——有人的地方，就不可能完全理性。

我记得华尔街有个著名实验，这个实验想验证的是一个争议话题，人是不是能战胜市场？

这个实验的名称叫做“大猩猩与基金经理人”，这个实验是怎么做的呢？就是让大猩猩用扔飞镖的方式决定选择什么股票；而专业的基金经理人就运用自己的专业知识和技能，精挑细选市场上的股票，买他觉得应该买的还有价值预期的股票。

后来的实验结果是，他们业绩差不多。大猩猩投飞镖选的股票的整体收益业绩，不仅没有一塌糊涂，还略超过了基金经理人的。

这怎么可能呢？难道一个专业的投资人还不如一只大猩猩吗？

不，只不过是市场是不可预测的，没有任何人，没有任何一种交易策略可以一直持续有效打败市场，最简单的说，我写的这套「投资逻辑」你要是用到山寨币合约上，一定让你赔得裤衩都不剩下。

我只是想说，哪怕价值投资还有1万种理论依据，在币圈，依然不排除它发币割你韭菜的可能性。

你要知道，凡是金融市场它都是由人构成的，人的行为是不可预测的。你应该知道，整个币圈的价格都受到比特币的影响，如果你是一个坚定的价值投资者，你就应该买比特币啊，就类似于股市直接买指数。

但是我要说，虽然说人的行为都是非理性的，受情绪的影响，但依然是有迹可循的。也就是说市场还有一定的规律，只要你能把规律找出来，制定出一套应对的策略，那么战胜市场就完全有可能。

也就是短线交易者推崇的，买什么，买点，卖点的分析问题了。

哪怕是一个好项目发的币，他有价格低迷的时候。当然也有受人操控价格，泡沫满满的时候。你要做的是找到这样的规律。或者说看破狗庄的意图。

哪怕是一个不错的项目，它需要生存，它需要资金链运转，所以它也极有可能跟一些机构合作发币割韭菜——制定各种带坑的规则——玩死韭菜的108种方法。

我还要重点说的一个就是，有时候价格上的数字大小是一种幻觉。怎么说呢？还是用vet的例子，让我做空vet的朋友说，它的车那么重——500亿的流通量，价格一毛不是太贵了吗？他凭什么拉那么高？肯定要跌。

好吧，我要说的是，你们都觉得比特币因为总量小，所以价格高理所应当，因为车比较轻，好拉盘，好飞升，这是大大的误区，那么，如果把比特币的单位“个”切换成“聪”，在市场上流动，你还觉得它的总量小，车轻吗？

这只是一种数字游戏，而人对数字有偏见——你以为它发行量大，就一定不值钱，那么，你又没有想过，他如果还是这一套操纵逻辑，把发行量减少到1%，但是单个价格上浮到100倍，有差别吗？

人们对数字有不同程度的偏见。所以很多项目方也运用了这一点，让你看到零点零零几的价格，你就会觉得很便宜，而事实上却大大提高了发行量。这样一算起来，其实整个盘子价值根本就不低甚至远远超过于这个项目本身的价值，你到传统的市场看看，有几家能够价值几十几百亿的公司。

所以不要去看单个的价格上的数字来。判断他的币价是高了还是低了，是被高估了，还是被低估了。

还有更不要把项目价值跟币，流通量价值混为一谈，这中间还有人的因素，有人的情绪，带来的泡沫。传统金融市场上且有远远高于5倍的泡沫，何况是没有监管的币圈。

好项目发的币从来不等于任何时候都适合去炒的币，也不等于好币。

我的老师曾经告诉我。股票没有好坏，只有介入点合不合适，每一个当下这个股票是不适合介入——适合介入的时候，它就是好股票，不适合介入的时候，它就是坏股票。

这个当下适合介入的好股票很可能下一个当下就会变成坏股票，这个时候你要做的是退出。

币圈也是一样的，币只有当下适不适合介入，没有好坏之分。

在0.49买入OGN的，一样是被套牢；在0.008做多vet的一样赚的盆满钵满；2万买比特币的赔成熊样；巴菲特也在中石油上攫取过巨额利润。

你的喜好，是你的死亡陷阱。

不要对投资标的动什么感情。

项目有好坏，炒币用的币种没有。

我在vet跌倒，被割韭菜之后，通过研究了规律，收复失地，还赚回不少。这种项目本身有价值，发的币本身也许也还可以，但是发的币加上合约后，就是深度套路割韭菜盘子——典型的好项目发了盘子。

可是，再辣鸡的玩意，只要你研究透了规律，洞悉狗庄意图，一样能掘出金。

有图有真相。

(注意，注意，重点提示，千万别玩，这个币的合约诸多坑，不管你方向判断对不对，都能割得你一脸血，如果你不擅长找规律，制定策略攻破它的规则限制的话)

［本文完］

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【作者有话】

????，困成狗，睡觉去。

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作者简介：

我是焱焱，爱吃爱玩爱败家的吃货大逗比。

专注写「投资逻辑」系列文，以及「镰刀的套路」，偶尔写一写有趣的事儿，现金流逻辑，商业分析，还有筹备中的「世界游记」。

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编译者/作者：燚

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