陈厚旻：是什么影响币圈价格走势

话说，每次股市剧烈骚乱，币价上蹿下跳，我们都会堕入焦虑傍边，比如近期，就会有许多人提出：btc还要不要持续囤？要不要抛出？BNT、SNT、ZEC、BAND等等山寨币现在该买仍是该抛？杠杆、合约是要多仍是要空？然后，有意思的是什么呢？是不管我们毕竟怎样样分析消息面、基本面、分析标的的价值。毕竟，都是片面知道很心境化的影响了出资挑选方案。

什么叫心境化挑选方案呢？就是比如说，比特币一跌，我们就在想要不要出手？再不出手会不会就晚了？会不会变成接盘侠？无形中增大了抛压，比特币一上涨，我们又开端焦虑，牛市是不是敞开了？现在出货会不会被狗庄甩下车？会不会再也看不到8开端、9开端的比特币？比特币是不是要to the moon了？然后，一加仓，就把自己加在了山顶上。合约也是如此，空在低点，多在高点的举目皆是？

是的，今天我想讲的主题就是心境。金融商场其实就是一个心境主导的商场，心境可以说是无处不在、如影随形。金融商场的全部博弈，多空博弈也好，价格博弈也罢，本质上都是心境博弈。

必定有人就要问这心境，跟价格的博弈有什么联络？价格不是供需联络挑选的吗？

其实在主流的金融学经济学都建立在人是理性的这个根底之上，也就是说他们可以在任何环境之下，任何情况之下都可以镇定的去依照利益最大化成效最大化的方法来进行挑选方案，所以，价格也是理性的产品，由供需联络挑选。

那么，股市里，股票价格的根柢，就应该是由公司的基本面、盈利才调、资产、估值之类的支撑——价格是价值的体现。币圈里，币价的根柢是什么？应该是一同的体现——一同即价值，反映在币价之上。真的是这样吗？

一，什么在主导资产价格？

很诙谐的是80年代，一个叫罗伯特·席勒的金融学家他研讨了许多美国上市公司的数据后，发现了一个“隐秘”——几乎全部公司的股票价格都比公司盈利的价值要大5倍，甚至以上。

这就耐人寻味了。不是说价格是价值的体现吗？那么价格跟价值改变本身应该不会有那么大的过错，怎样会差了5倍之多呢？

他得出的结论就是，股民的心境对资产的价格造成了巨大的影响，后来他的这一个研讨还获得了诺贝尔奖。

传统公司的股价还可以把公司的资产和盈利才调作为点评标杆，可以毫不客气地说，币圈几乎全部的币都是空气，没有了实体的支撑，那么，就只剩余一同了。

一同归根到底，也是人的一种心境，看不见，也摸不着，虚无缥缈却又实在存在。

最典型的体现就是，很大一部分的币的价格走势，都跟大饼比特币高度相似，他们会扎堆额额上涨，也会扎堆地下跌。很大的程度上来说，这就是心境的体现。

这也导致了，商场上遽然有了利好的消息，我们就会争相进场；商场上一旦有了利空的消息，我们就会兜销、挤兑。

这也是为什么常常会看到商场上在撒播一些现已过去了好久的消息——被有心人士把老掉牙旧消息从头包装一下，又再次发布出来——这就是企图运用商场出资者的心境在影响价格的不坚决，到达操控涨跌的目的。

不知道我们有没有发现一个诙谐的现象，每一次“牛市”来的时分，主流币价值更强、流动性更好、未来危险也更低，但是涨幅却比不上山寨币、空气币、废物币。当然，利空行情来了的时分，主流币的下挫也比不上小币种。

假定完全依照“价格是价值体现”的这个逻辑，就说不通啊。其实，这就是商场心境的实在体现。由于主流币体量远远高于小币种，不光是市值体量，还包括客户心态体量，所以要操作的心境，远远没有小币种那么简略，价格的反响也就没那么直观。

价格与价值的违背，本质上就是心境的溢价。

由于利好消息出现，可以影响出资者们的心境，让我们变得豪放，就会有更多的资金投入到这个标的上；由于利空的消息出现，可以影响我们的绝望心境，所以导致我们就会缤纷撤离。

所以在拉盘或许是砸盘之前，在市场上都会出现这些主导的言辞。大户要出货了，他们就会放出利好消息引导我们接盘，然后卖出更好的价格；真的利好来了的时分，他们又会放出利空消息，诱惑我们兜销，他们可以接到更多廉价筹码。

这也是为什么我总说：当市场声音很一致的时分，你要做反向操作。

大户，或许是狗庄，也会根据市场心境挑选他们要参加多空哪一方阵营，或许说，收割哪一方阵营。

也就是说在价格的博弈旁边，心境是一个重要的挑选性要素。

二、价格究竟是什么？

几乎全部在金融市场混的人都知道一条经济学知识：价格就是供需联络的体现，由供需联络挑选。

但是刚才我们又说了心境会影响价格，那么，价格它究竟是个什么鬼？心境究竟是怎样做到的影响定价？

政治经济学奉告我们，价格由价值挑选，真是这样吗？其实有一个很好的类比，就比如说一般的生活用品跟奢侈品。好吧，详细一点说，比如相同质料、相同工艺水平、相同外形的包，一个是一般大众品牌，是一个高端奢侈品品牌。它的价格是不是完全不一样？可以说天差地别，但是它本身的价值呢？本质上间隔其实不大。那么再套用价值挑选价格那一套，显着就说明不通了。

高出的那一部分，就是片面上的价值的赋予，比如说什么品牌效应，明星影响之类的——也就是心境的溢价。供需联络，本质上也包括了片面心境。

放到金融商场旁边，这个心境的体现就会更显着了。一个币的价格毕竟值多少，取决于出资它的人以为他能值多少，出资者以为它值多少钱又建立在各种信息之上。而商场上有真信息也有假信息，出资人要经过这些信息或许说是信号，来判别它毕竟值多少钱，判别它高于商场现价的出资者，就会买入；如判别它低于商场现价出资者，就会兜销。

在这个过程中，两端都会遭到自己的心境影响。然后产生了定价的博弈，哪一方的力气更大，哪一方就会主导币价的不坚决——多军力气大，币价会上涨，空军力气大了，币价会下跌。

三，那毕竟要在什么心境之下介入？介入哪个方向？

巴菲特有一句闻名的名言：他人贪婪我惊骇，他人惊骇我贪婪。

这一个名言其实来源于他的教师格雷厄姆说的一个故事。

格雷厄姆说：出资挑选方案向来不是一个静态的概念，而是在你桌子的对面坐着一个先生，你在跟先生经商。

先生的特点是他十分的心境化，他会十分介意当下的许多外界影响，假定当下发生了什么事情让他很振作，就会影响他给出更高的价格给你。假定有什么事情让他不高兴了、精神萎顿、很懊丧，他就会给你很低的报价。

所以你要学会运用先生的心境，在他心境不高的时分买入，在他心境很高的时分急忙卖给他。千万不要跟从他的节奏。

所以你要学会战胜自己的心境，然后运用市场的心境去操作。

这也是为什么我总侧重看盘盯盘，不要去过火的重视k线即成的走势图，而是把注意力集合在观测商场心境之上。

许多大师都会重复侧重这个心境导致的商场反响机制。

这也是为什么在传统金融学之后，又有了一门新的学科，叫做行为金融学。它的许多理论都跟传统金融学有相悖的地方。

金融资产的定价其实就是人们对预期的定价。只需涉及到人，你就逃不开人道，而人道有缺点，贪嗔痴疑慢。

人的这一些人道缺点导致的心境，就会影响到他的挑选方案，然后加强资产的价格朝一个方向运动。所以许多时分它的不坚决会远远违背它本身的价值。

学会观测商场的心境，是你玩转金融商场的必修课。

不限于币圈，不限于股市，而是整个金融商场普遍如此。

本文观念仅供参考，不构成出资主张。

虽然现在币圈市场看起来并没有想象中的那么美好，但有句话说得很好：“机会永远是给有准备的人”，我们要对将来的的机会做好准备。但是应该怎么买，什么时候卖呢？判断什么时候买，什么时候卖，不是任何人能够准确判断的，在这种情况下我们应该如何去赚取更多的钱？

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编译者/作者：陈厚旻

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