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价格超越比特币,YFI暴涨的逻辑是什么?

2020-08-22 楚涵 来源:区块链网络

7月17日,yearn.finance创始人Andre Cronje在官方Medium上宣布了YFI的诞生,并反覆强调YFI的经济价值为零,发行目的仅仅是要将平台的治理归还给社群。时隔一个月,YFI在交易所币安(Binance)上一度飙涨到12,821美元,成为了继Zcash(ZEC)之后第二个在价格上超越比特币的代币。YFI究竟是一次伟大的创新?还是一场被哄抬上去的泡沫?或许我们能从YFI这一个多月的惊奇旅程中找到线索。

事实上,yearn.finance 是Cronje打造了将近一年的完整生态,最早被称作iEarn,由ytrade、yliquidate、yleverage 等多个系统组建而成,YFI 只是作为流动性挖矿奖励才催生出来的代币,Cronje的一人开发团队也从未进行预挖、拍卖或募资等活动。

然而,即便Cronje不断强调YFI 并不存在经济价值,还呼吁用户们透过流动性挖矿来获得YFI 作为奖励,切勿以买卖方式收取YFI,仍旧挡不住去中心化金融领域(DeFi)上趋近癫狂的投资风气。YFI 最初以3 美元定价上架自动做市商Balancer(BAL),在短短不到一周的时间,YFI 的价格就突破了4500 美元。

1.去中心化精神

如果您有关注yearn.finance 背后的功臣Cronje,就会发现他相当恪守区块链去中心化的内在精神。最初,YFI 的供应量上限仅仅3 万枚,透过流动性挖矿进行分配,Cronje本人手上也没有任何YFI;不过,YFI 的供应量可以透过社群的治理投票作更动。

随着越来越多流动性挖矿协议的出现,诸如Compound(COMP)、Aave(LEND),许多投资人都面临如何实现收益最大化的难题。由于每个协议的收益都是会变化的,而手动切换不同协议以获取最大化收益在执行上又相当麻烦,也因此让整合了各种协议的yearn.finance 大受欢迎。

yearn.finance 整合了DeFi 上的多个协议,透过算法在不同协议间进行实时调整,用户们可以自行选择当前收益最高的协议。从用户的角度来看,这是获取最大化收益的简单方式,也节省了不少交易手续费和研究不同协议的时间成本。

不过,现在最初的3 万枚YFI 已经全数挖完,还有什么方式可以取得YFI?

2.资金池

目前,yearn.finance 在两个去中心化协议中设有流动性资金池,Curve(CRV)上设有ypool 和YFI-DAI 资金池,Balancer 上则有YFI-yCRV 资金池。简单来说,用户可以透过在资金池中存放USDT 或USDC 这两种稳定币,提供流动性,换取YFI。

也因此,锁定在yearn.finance 资金池中的资产直线上升。

在yearn.finance 启动流动性挖矿前,YFI 资金池中的总锁定价值(TVL)只有800 万美元;时至今日,yearn.finance 的TVL 已达到了6.7 亿美元,一路从DeFi 上的TVL 第二十位跃升至如今的第六位。排名在前的Compound 则是7.6 亿美元,第一位的Maker(MKR)是14.4 亿美元。

要知道,Compound 可是从2018 年11 月就推出了,直到今年6 月发行了COMP 后才壮大起来。

– yearn.finance的TVL变化,取自:DeFi Pulse–

3.YFI 被高估了吗?

YFI 或许并不像开发者Cronje所说的那样毫无经济价值,因为它代表着对yearn.finance 的治理权利,而治理本身是存在价值的。但是,尽管YFI 获得了压倒性的关注,参与规模其实并不如想像中的多。

根据Etherscan数据显示,持有YFI的地址总和只有5305个,LINK则高达210759个,连新推出的稳定币Ampleforth(AMPL)都有18481个。

–持有YFI的地址数量,取自:Etherscan–

话虽如此,YFI 所代表的DeFi 整合工具,在这个快速变迁的领域上仍旧有其创新和商业价值,就如Google 是大众进入互联网的门户、Facebook 是社群平台资讯的门户一样,yearn.finance或许在未来也有望成为进入DeFi 的大门。

以这个观点来看,YFI 的前景并不是那么悲观,但yearn.finance 能否透过社群治理持续推陈出新,创造出更大的经济价值,就其不多的持有者数量而言,或许是一个挑战。

4.新产品上线

Cronje17日公告,宣布在生态上新增一项保险产品yinsure.finance。

yinsure.finance 主要由3 个核心部分组成,分别是承保人金库(Insurer Vaults)、投保人金库(Insured Vaults)和理赔治理(Claim Governance),特点在于它可以让用户在没有KYC 的前提下成为承保人或投保人,透过质押资产建立保险关系,而不需要中介方。

yinsure.finance 的推出,也让YFI 隔日直接从8000 美元飙涨到12000 美元,涨幅达50% 以上,成为了继2016 年的Zcash 以后,第二位在价格上超越比特币的数字资产。此外,这仅仅是Cronje花了几个小时便完成的产品,可以想见他未来还会创造出什么惊奇。

5.挑战

当然了,作为一个整合各种DeFi 协议的产品,yearn.finance 最大的挑战可能就是其他DeFi 协议遭遇问题,例如市场大幅波动时,所造成的抵押风险。

就像Facebook 整合了大量的网络 资讯,其中必然会出现一些不合适的资讯,所以Facebook 时常被冠上散播儿童色情、假新闻等负面印象;yearn.finance 也是如此,如果Curve、Balancer 的资金池出现状况,定会对YFI 的价值造成影响。

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编译者/作者:楚涵

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