关于比特币，仅加密货币的投资组合为何更好的最终测试

对于传统的投资组合经理来说，“完全用加密货币构建的投资组合”对于风险和亏损而言是一场噩梦。 但是，对于在过去3-4年中一直使用加密货币的人来说，这似乎简直是小菜一碟。

尽管传统的投资组合确实包括了新兴市场，但从某种程度上讲，就波动性或缩量而言，它类似于加密货币，但与加密货币所提供的东西几乎不一样，尤其是在涉及风险时。

本文是文章的延续–“加密可以终止已经死掉的60/40投资组合标准吗？“。

问题的答案是肯定的。 毫无疑问，加密货币可以结束60/40passé。 在传统的投资组合中包含一些比特币的例子很多，但是，结果是肯定的。

案例1 –比特币的投资案例

VanEck发表了一篇研究论文，研究了比特币在传统投资组合中的添加及其影响。 支持比特币案件的支持事实是：

退货

VanEck通过证明后者远胜于传统市场来证明比特币的情况。 从2012年到2020年，比特币的回报为三位数，而传统市场为两位数。

相关性

除回报外，比特币与传统资产的相关性很低或不存在。 因此，这使比特币成为良好的投资组合多元化资产。

结果

显然，比特币的表现胜过扔给它的任何东西，这不足为奇。 造成这种情况的原因有很多–比特币稀缺，分散，匿名等。所有这些都在需求中，并有助于比特币的发展。

资料来源：Vaneck

情况2 –安全港或危险隐患？ Covid-19熊市期间的比特币

在托马斯·康隆（Thomas Conlon）和理查德·麦吉（Richard McGee）发表的研究论文中，比较了2010年至2020年比特币相对于各种传统资产的表现。

该文件的目的是确定比特币是否充当避风港资产，并通过分配相对于标准普尔500相对于比特币的投资组合来做到这一点。 从本文中，我们可以确定CVaR [Conditional value at risk] 更高的比特币分配给投资组合。

资料来源：避风港或危险隐患？ Covid-19熊市期间的比特币

研究表明，CVaR和VaR都随着比特币分配的增加而增加。

“任何超过28％的分配都会导致标普500投资者在此期间承受的下行风险基准水平至少增加50％。”

虽然研究主要集中在确定比特币是否可以充当避险资产的下行风险上，但它确实忽略了这样一个事实，即比特币相对于其初始投资而言，其财富增加了11倍。

还应注意，比特币确实提供了所需的多样化，但是存在风险。 比特币的单日亏损额高达66.49％，而标准普尔的则为12.77％。

结果

尽管比特币可能在所考虑的时间段内没有作为避险资产，但它仍能为按分钟分配的传统投资组合提供高回报。 这是比特币优于传统竞争对手的原因。

案例3 –区块链，数字货币和加密货币：成为主流吗？

在JP Morgan在2020年第一季度发表的这项研究中，一个重要的主题是“用于投资组合多元化的加密货币”。 将加密货币，比特币用于投资组合的方法与VanEck的方法相同-与传统资产的相关性较低，回报较高等。

“该模型的正分配主要是由加密货币与常规资产类别接近于零的相关性所驱动，从而带来了显着的多元化优势。”

该论文谈到的一个痛点是比特币的缩水。

至于投资组合的分配，本文研究了两种情况–第一种是在包含股票，国债和黄金的投资组合中添加比特币。 第二点是相同的，但是美国国债的权重降低了。

这家金融巨头的结论是，该实验支持将BTC纳入股票和债券投资组合。

案例4 –比特币投资理论

在富达（Fidelity）最近发表的一篇论文中，探讨了比特币作为替代投资的作用。 将比特币包含在投资组合中的基本原理保持不变–投资组合多样化，收益增加，创收等。本文对比特币如何由零售驱动提供了新的观点，这在很大程度上解释了比特币的负相关性。

资料来源：富达

与上述情况一样，摘要类似–

“在这里显示的所有时间范围内，分配给比特币的投资组合的投资组合的年化收益超过了没有分配比特币的投资组合的表现……”

尽管有很多有助于比特币案例的论文/研究，但我们必须了解，它得到了十年来数据的支持。 然而，这些大多数都谈论在传统投资组合中包括少量比特币。

让我们看一下专门通过包含加密货币创建的一些投资组合。

仅限加密货币的投资组合

像传统的投资组合一样，我们可以将仅加密货币的投资组合分为不同类型，以下是几种，

加密入门包

该投资组合包括比特币，以太坊和前十大加密货币。 要评估性能，我们可以使用Bletchley 10索引或Bitwise 10索引。

来源：按??位

Bitwise 10指数在上个月的回报率为1.7％，在过去三个月中的回报率为25.3％，自2017年1月1日以来，回报率约为1140％。该指数包括基于市值的前十大加密货币– BTC，ETH，XRP，BCH ，LTC，LINK，ADA，EOS，XTZ和XLM（按特定顺序）。

虽然上述收益是理论上的，并且是通过基于权重的模型获得的，但我们必须考虑到收益（包括费用和其他扣除额）后的折旧。

这里的一个重要观察结果是，自2017年1月1日以来，比特币的回报率为1078％，略低于该指数本身。 因此，我们可以得出结论，比特币是最好的入门包，仅将资金投资于比特币就足够了。

德根

资料来源：TradingView

此投资组合包含比特币和shitcoin指数。 为了比较结果，考虑了比特币和狗屎币指数的每日收盘价。 应该注意的是，shitcoin指数不能像比特币或其他资产那样进行交易，而是可以交易。 此外，狗屎币指数是一篮子50个低市值的山寨币。

由于shitcoin指数是最近的发展，其数据始于2019年7月23日。显然，shitcoins与比特币相关，但是，截至发稿时，其shitperp回报率为10.15％，BTC为7.35％，高于比特币。

德菲币

除了可以手动添加不同的defi代币之外，人们可以使用FTX或Binance开发的defi指数来利用defi生态系统的整体性能或崩溃。

FTX Defi索引包含– KNC，LEND，MKR，KAVA，ZRX，LRC，REN，REP，BNT，SNX和COMP，而Binance的defi索引包括BAND，COM??P，KAVA，KNC，LEND，LINK，MKR，SNX，SXP和ZRX。 尽管存在重叠，但回报却有所不同。

资料来源：TradingView

自8月28日以来，币安的Defi指数为负50.43％ [date of inception]但是，FTX的defi指数为负39.83％。

显然，defi热潮已经消退，因此，与之相关的硬币价格也开始下跌。 然而，Defi TVL设法保持了100亿美元以上。

隐私币

自从DoJ发表有关在加密软件中包含后门程序的信以来，这些隐私硬币的价格一直在飙升，也许需求也是如此。 自第二季度以来，隐私指数一直表现出色。 截至撰写本文时，自2020年第二季度以来，隐私硬币指数已上涨65.39％。

资料来源：TradingView

自美国司法部10月11日宣布以来，隐私硬币指数的价值已下降，现在显示为-6.22％。

结果

从上面我们可以清楚地看到加密的“多样性”，存在高度相关的主流高市值代币，然后有一个基于ETH -defi的生态系统，它在很短的时间内就有自己的周期。 然后，有隐私硬币和狗屎硬币 [low cap altcoins] 服务于不同的目的。 因此，创建具有这种多样性的投资组合应产生良好的效果。

最后的老板：平衡的加密货币投资组合

利用这种加密方式的多样性，这里提供了一种仅加密方式的产品组合及其性能。

硬币：BTC，BNB，LINK，DASH，ZEC，ETH，XMR。

上面的硬币列表包括几乎所有种类的硬币-比特币是加密货币的门户，LINK，BNB和ETH代表加密货币生态系统的定义部分，ZEC，DASH和XMR代表隐私硬币。

这项研究着眼于这种投资组合的表现。

比特币在该投资组合中的权重最大，其次是反硬币，所有权重均相等，其余的均分配给隐私权硬币。

根据从2018年1月1日到2020年10月17日收集的数据，即使您在2018年的高峰期进行了投资，这也是纯加密货币投资组合的表现方式。

值得注意的一件有趣事情是，代币经历了95％以上的跌幅，投资组合显示出积极的表现。

该投资组合的表现明显好于标准投资组合，后者包含60/40的股票和债券分配。 此外，尽管在过去2年以上的时间里出现了95％以上的大幅缩水。

标准投资组合提供的收益是一位数到两位数，而仅加密投资组合提供的收益是三位数。 但是，这仅适用于那些愿意在某个时间点将自己的投资组合绩效下降至令人不安的95％的风险的人们。

结论很简单，直视着你。 尽管只包含加密货币，但仅加密货币的投资组合确实提供了不错的回报，但是，要注意的是，投资应该在加密周期的正确时间进行。 如果不是这样，那么最好的办法就是等待一个新的周期，并忍受大量的亏损和波动。

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原文链接：https://eng.ambcrypto.com/how-would-a-crypto-only-portfolio-perform

原文作者：Akash Girimath

编译者/作者：wanbizu AI

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