一家 19 人的加密货币初创公司如何在每日交易量上超过 Coinbase

28 岁的加密衍生品交易所 Dydx 的创始人兼首席执行官安东尼奥·朱利亚诺 (Antonio Juliano) 表示，他的公司今年的净利润可能会达到 8000 万美元。

安东尼奥·朱利亚诺

随着比特币徘徊在历史最高点附近，越来越多的加密货币公司证明他们可以利用少量资源迅速将其转变为高利润的企业。

Dydx 是一家成立四年的旧金山初创公司，它允许美国以外的交易者买卖基于加密货币的金融产品，最近处理的交易量超过了美国最有价值的加密货币公司 Coinbase。 根据 CoinGecko 的数据，9 月 27 日至 28 日，Dydx 的交易额为 186 亿美元，而 Coinbase 的交易额为 59 亿美元。 28 岁的创始人兼首席执行官安东尼奥·朱利亚诺 (Antonio Juliano) 表示，这已经帮助 Dydx 到 2021 年实现了 7500 万美元的收入。预计年底前将达到 1.25 亿美元，净利润为 8100 万美元。 这相当于 65% 的超高净利润率。

Juliano 在匹兹堡长大，后来去普林斯顿学习计算机科学。 与加密货币亿万富翁 Sam Bankman-Fried 一样，在进入该行业之前，他对加密货币并没有浓厚的兴趣。 他只知道他想加入一家科技创业公司，然后成为一名企业家。 2014 年，风险投资家 Fred Wilson 参观了 Juliano 在普林斯顿的创业课程之一，并谈到了 Coinbase，让 Juliano 对大学毕业后去哪里工作有了一个想法。 他于 2015 年毕业并加入 Coinbase 担任软件工程师，成为其第 100 名员工。 Juliano 说，他呆了一年，在 Uber 做了短暂的工作，然后开始了一个加密货币应用程序的搜索引擎，但由于他的时机太早而失败了。

他决定要在以太坊之上构建一些东西，以太坊是一种流行的加密货币软件，其作用类似于分散式计算机，应用程序在其上运行。 在研究了金融市场并观察了 Coinbase 的增长之后，他萌生了 Dydx 的想法。 “大多数金融市场的发展方式是，首先创建资产，然后在现货交易所进行交易，”他说，指的是让你直接拥有资产的交易所——就像 Coinbase 对比特币所做的那样。

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“然后资产在保证金交易所进行交易。 然后，最终，人们会在人们想要交易的资产之上制作衍生产品。 所以接下来要建造的东西似乎很合乎逻辑，”他说。

2017 年底，在加密货币首次代币发行热潮的高峰期，他从 Andreessen Horowitz、Polychain Capital 和 Coinbase 联合创始人 Brian Armstrong 和 Fred Ehrsam 以及其他支持者那里获得了 200 万美元的种子资金。 Dydx 于 2018 年推出，让用户“以保证金”购买以太币，这意味着他们可以通过 Dydx 平台借钱购买加密货币，这是交易者用来获得额外杠杆和最大化利润的策略（潜在损失也被放大）。

到 2019 年，Dydx 每天处理约 100 万美元的交易。 第二年，它转向专注于“永久掉期”，这是一种由香港加密货币交易所 Bitmex 推广的衍生品。 Perpetuals 跟踪比特币的价格，但它们不要求您拥有实际的比特币。 与广泛使用了一个多世纪的金融衍生品期货不同，永续合约没有到期日。 在 2020 年推出它们后，Dydx 很快就增长到每天 1000 万至 3000 万美元的交易额。

Juliano 表示，今年 Dydx 的销量激增有两个重大变化。 4 月，Dydx 实施了一项名为 StarkWare 的区块链技术，该技术大大加快了通过以太坊进行的加密货币交易。 在此更改之前，在基于以太坊的去中心化交易所交易的人们通常需要等待 60 秒才能完成交易，并且他们必须支付 50 至 100 美元的以太坊“gas”交易费。 使用 StarkWare，gas 费用要低得多，Dydx 会支付这些费用。 “现在你进行交易，它会像普通网站一样立即更新，”朱利亚诺说。 “这与大多数人在去中心化金融中所习惯的完全不同。”

第二个重大变化是 Dydx 与一家瑞士基金会合作推出了 Dydx 加密货币令牌，然后积极推行一种称为“流动性挖掘”的营销策略。 这是一个花哨的术语，用于为在交易所交易的人们提供金钱奖励。 Dydx 可以提供自己铸造的货币作为奖励，创造一种低成本的激励方式。 Juliano 说：“代币确实可以为已经具有产品市场契合度的产品的增长火上浇油。”

这些变化的影响是惊人的。 Dydx 的日交易量从 7 月份的约 3000 万美元跃升至 8 月份的 4.5 亿美元，然后在过去一个月中飙升至 20 亿美元。 （9 月底的峰值出现是因为交易奖励是在月底分配的，当截止日期临近时，人们会感到更紧迫的交易。）Dydx 只有 6,000 名活跃客户，每个客户每天交易数十万美元平均在加密货币中。

向交易者提供“流动性挖矿”激励的一个缺点：当一个人创建两个账户并与自己交易以收集奖励时，它会吸引“洗牌交易”。 8 月的一天，Dydx 指出，在其平台上交易了 17 亿美元的加密货币令牌化合物。 这大约是所有其他加密货币交易所易手的化合物总量的十倍。 Dydx 调查后得出结论，这是洗牌交易，没有向违规用户支付交易奖励。

“这促使我们采取非常积极的立场来反对洗牌交易，”朱利亚诺说。 “我们有主动监控程序，使用常识和技术分析来尝试识别洗牌交易。” 他认为 8 月份 Dydx 交易量的 1% 到 5% 是洗盘交易。 9 月份，他说由于新的监控措施，它下降到 0.1%。

Dydx 的大部分用户都在亚洲和欧洲——由于美国更严格的监管限制，Dydx 阻止所有美国居民使用其平台——9 月，中国央行宣布所有加密货币到加密货币的交易都是非法的。 中国打击加密的历史由来已久，居民们在很大程度上已经找到了绕过政府禁令的方法。 但如果中国找到一种方法来阻止或抑制该国的加密衍生品交易，无疑会对朱利亚诺的业务产生负面影响。 “Dydx 不在中国，也不向中国用户推销，所以我们不是对中国监管发表评论的好来源，”Juliano 说。

与 Coinbase 和其他经纪公司不同，Dydx 不允许人们在其交易所存钱，而且它没有任何监管许可。 它不执行受监管金融机构所需的“了解你的客户”检查，尽管它使用第三方服务来帮助监控用户的数字钱包中的非法资金。 这种简单的监管方法可保持较低的合规成本和较高的利润率。 朱利亚诺认为这不会让他与美国监管机构陷入困境。 “Dydx 长期以来一直与 CFTC 和其他政府监管机构保持联系，”他说。 “我想我们大约在三年半前第一次与他们会面，我们已经向他们提交了多封评论信。” 他补充说：“这归根结底是我们不支持美国客户。”

根据 PitchBook 的数据，Dydx 上一次融资是在 6 月份，估值为 2.15 亿美元。 然后它每天处理约 2500 万美元，约占今天交易量的 1%。 如果它再次筹集资金，估值将急剧上升，但 Juliano 不打算筹集更多的风险资金，因为该公司利润如此丰厚。 他说他将继续保持较低的人数，明年可能不会超过 50 人。 “拥有最高素质人员的小团队可以超越迭代并超越更大的团队，尤其是在这样一个新市场中。”

即使只有少量员工，在接下来的三到五年内，“我们的最高目标是成为加密领域最大的交易所之一，”他说。 为了实现这个目标，他不仅要超过 Coinbase，还要超过每天处理约 150 亿美元的 FTX，以及处理高达 900 亿美元的币安。

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原文链接：https://www.forbes.com/sites/jeffkauflin/2021/10/15/how-a-19-person-cryptocurrency-exchange-surpassed-coinbase-in-daily-trading-volume/

原文作者：globalcryptopress

编译者/作者：wanbizu AI

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