送你一本炒币（股）制胜的武功秘笈（七）：特殊情况下的卖出策略

文：Jay

上一篇文章主要讨论多数情况下的获利卖出，即，以便宜或合理的价格买入有潜力的标的并长期持有，耐心等候标的价值的不断提升以及价格不断回归价值、超越价值，当标的估值达到历史性高位时获利卖出。

这是最理想的情况，但还有些情况，我们也不得不卖出，这时候如何应对呢？下面进行分类讨论！

特殊情况下的卖出，主要包括：止损卖出、调仓卖出、补现卖出。

一、止损卖出

关于止损卖出，主要有三种情况：

1.基本面判断错误、或者基本面有明显恶化趋势时止损卖出

对于基本面判断错误，为了尽量避免此类问题，仓位一开始不要买的太重，当标的价格处于底部盘整阶段或下降趋势时，通过分批买入，买入过程中关注标的、不断加深对标的研究，尽量认清标的真实价值。

及早确认判断错误，趁仓位不重、遇反弹及时卖出。

对于基本面恶化的情况，也只能找准时机卖出，如趁某些优质股票大跌到值得买入的区间，将标的卖出资金用来建仓这些标的，降低心理成本。

2.基于价格短期波动判断错误进行止损卖出

这是多数投机者惯用的路数（剩下的少部分投机者是盼着反弹解套的深度套牢者）。

投机者以为止损是保护自己的急刹车，往往会产生轻视风险的倾向，可市场经常反向波动，多亏损几回，就亏的没有脾气。

而且，止损会使投机者再次获得行动的能力，投机者为了捞回损失，往往会很快又投入市场，结果是一错再错，因此止损也是导致频繁交易的恶因之一。

对于投资者而言，由于不对市场进行预测，将主要精力放在研究标的基本面上，高度重视风险。

如果投资者分批买入，早期不轻易止损，反而促进投资者加强研究，更清楚认清标的价值。

只要标的价值不变，在低估区间内越跌越买使得成本不断降低，不止损反而是一种更好的策略。

3.基于心理承受能力不足、无法坚持的卖出：

有些标的买入后长期看不到什么希望，像有些蓝筹股票底下还有底，跌起来好几年都不见起色，对心理带来了极大的压力和负担。

投资需要轻松的心态，才不会顾此失彼，错误决策。此时，不如趁某些优质标的大跌的时候卖出调仓，落得个一身轻松，不失为一个两全其美的办法。

这种方法必须慎用，不要轻易卖掉低估的股票。

二、调仓卖出

关于调仓卖出，要遵循如下两条原则：

原则一：强不换弱，胜极才换

如果一个股票能走出长线上涨的态势，就不能轻易把它的仓位撤换出来，一定要把它持有到登峰造极，最好能够从熊市一路持有到牛市顶峰，以获取数倍的涨幅。

对于强势的成长股，轻易不换弱势股，只有到大的牛熊转换时，处于守住利润与防御的考虑，换成稳定增长股。

同样，在熊市中表现强势的稳定增长股，也不能贪便宜换成已经走弱的周期股，同样得执行胜者胜到底的策略，在大的熊牛转换之际，熊市牛股登峰造极才转换。

对于周期股，在行业周期到顶后要卖出，不能因为将来的牛市预期而死撑。

原则二：弱可换强，有胜才换

对于持仓中比较弱的标的，甚至亏损的品种，经过长时间的考验，确认确实不行，确有必要调换时，也要抓住强弱相接的合理时机。

因为板块与个股轮动的关系，强势股也会有数段调整，而弱势股也会偶尔走强，那么，就应找机会将短期冲高的弱势股换到短期下跌的强势股之上，这样就把弱势股的成本转换到了强势股上，且能省去强势股调整的时间，同时回避弱势股的再次走弱。

从策略上来说，以弱换强，是可行的。但实际执行起来，要注意几个要点：

（1）只适用于整个大行情的初期。如果强势股已经大幅上涨，通常已经不适合作为调换目标，做反的错误概率很大；

（2）不要轻易将亏损股拿去调换，最好还是等它短期走强，有一定盈利时机再择机调换，有胜才允许调换阵地，用胜利去扩大胜利，而不是用胜利去挽救或掩盖损失。

（3）弱势股转强的时间很短，在等待过程中，目标强势股未必会有长久的耐心，所以要多准备几只备选股，可以避免追高。

三、补现卖出

补现卖出，主要目的是考虑现金流的管理、仓位的控制。

一个稳健的交易体系必须时刻准备一定比例的现金以应对各种突发的状况。

有现金储备才能一直保有良好的交易心态。当你患得患失时，你会失去大部分判断力。

补现卖出主要强调的是纪律，其目的是为了更坚定地长线持有，通常来说，没有很好的理由与机会，就一路持到股票巅峰，才彻底清仓。

投资是一场修行，是行业知识、投资体系、执行力等综合因素的大考验。

投资的最高境界：呆若木鸡，心如止水！

本系列完。

注：本文仅代表个人观点，不构成投资建议。

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编译者/作者：不死姐

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