DeFi的市场前景及问题

现在DeFi的市场有多大，我三天前四天前找的，目前整个以太坊体系锁住的DeFi的量是5.4亿美金，就是大概目前的市场规模。我们可能在把EOS加入总量最多不会超过十亿美金，就是现在市场大小大概就是这个数量级。研究报告里面市场量级也差不多，十亿美金左右。

理论上DeFi可以做多大的量级？其实我帮大家算了一下，算出来是这个数，是1.8万亿美元，理论上的市场是可以达到1.8万亿美元的市场，而不是现在的10亿美元的市场。怎么算出来的？因为我们刚才谈到，金融的体系可以中心化做，也可以去中心化做，理论上，现有中心化金融体系的市场规模就是去中心化体系的理论上限。中心化金融体系产生多少GDP大家算过吗？我们可以简单一个算术，中国的GDP是十万亿美金左右，美国20万亿美元左右，加上欧洲其他的40万亿。平均有4.5%的是金融行业产生的，这些金融行业为什么交钱给银行、律师、会计师和投行，是因为他们提供了中心化金融服务。理论上这些人产生的GDP都是有可能被DeFi替代的。所以做一个换算，大概就是1.8万亿。也就是目前的DeFi市场还是非常早的，还有很长的路要走

目前遇到的问题

第一个就是用户数、活跃度、流动性、交易深度远远不够，不要说跟传统金融比，就是跟数字货币里面相应的中心化模式比也是差得多。比如在去中心化交易所DEX领域，像火币、币安都是中心化的交易所，交易的深度、广度活跃度是超越DeFi的DEX好几个数量级。

举一个例子，MakerDAO是目前最大的DeFi借贷项目，日活才两千人，都非常少了。就是一个数字货币交易所日活可能两万，平常三万五万，也有可能上十万，前几天市场热的时候几十万都有。目前市场上么没有一个比较客观的DeFi用户数据评估，前一阵MakerDao在做coinbase做市场推广的时候引进了差不多两万多用户，所以我们估算MakerDao总用户应该在5到8万左右。然后币世界即将发布的研究报告里面说整个DeFi用户估算13万人。我觉得这个数字蛮合理，按照这个数字，整个DeFi用户目前只有13万人，这个市场还是非常小

市场不够大的原因有多种，其中之一是多过依靠以太坊，因为以太坊的智能合约非常好用。所以一开始大家就研发DeFi的时候都用以太坊，慢慢EOS起来开使用EOS。但是不够，因为以太坊本身用户量就比比特币少很多，EOS就更少了。早上我和东叔在圆桌论坛环节有聊到DeFi需要跨链，需要把DeFi资产跨链，不仅跨链，跨到比特币，跨到其他主流币，还要接触现实中的资产，把这些资产能够上链，才有可能解决最大的问题，就是用户不够、活跃度低的问题。

过多依靠以太坊会造成吞吐量受以太坊的限制，以太坊现在1.0，到了发展的阶段，V神都已经放弃了，要推出2.0，觉得1.0无法再扩展，无法提供更多吞吐量的地方，所以V神要推2.0。但是2.0有很多同步的问题，分片的问题。目前现在做的东西很难移植到2.0，2.0的设计体系完全不一样，所以DeFi难免有底层技术升级换代的影响。估计现在很多创业者做DeFi，应该会受到以太坊升级的影响。

第三个问题就是产品用户体验有待提高，我们早上圆桌也在讨论这个问题。我相信在座各位用过DeFi的，一定会觉得用DeFi太麻烦了，要先注册，注册了还要把这个钱包连起来，还要装几个APP，把这个币移来移去，这个用户体验完全不像互联网人做的。互联网人就是要用户体验做到极致，这个用户体验远远谈不上极致，真的非常烦琐。DeFi的用户体验有待提高。

还有跨链协议不够，就是刚才说的资产跨链。好处就是很多人意识到了跨链资产不够，所以DeFi项目里面好几个做跨链的。稳定币Dai是以太坊为主，MakerDAO为了更多的资产能够上链，11月份要推出多资产抵押的贷。

还有资产利用率低，主要资产以抵押为主，目前刚才看的这些生态里面，衍生品、支付、稳定币、借贷、保险，其实主要还是以借贷为主，借贷为主资金利用率非常低，像MakerDAO是150%。就是放150个以太坊可以抵押出一百个Dai，这就相对不高的抵押率。资金利用率还是不够，传统金融体系里面刚刚可以放很高，因为经过KYC验证可以放贷和杠杆，但是现在在去中心化体系不容易。DeFi每个人都可以做，因此交易对方的征信和实力完全不知道，所以没有办法放很多杠杆，不然跑了怎么办，也追不到你。不容易放杠杆，这是去中心化金融体系不得不面对的问题。

链下资产上链太少也是DeFi碰到的问题。我们目前也只能够在以太坊、EOS甚至一些比特币上面做一些DeFi的金融产品，这远远不够。UMA是一个协议，是想把传统金融的任何资产都可以连到链上，比如说股票，比如说沪深指数，UMA提供预言机器Oracle，把下个月股票能到多少点跟DeFi上的产品对接起来，成为交易的依据，然后就可以在UMA协议里面实现资产上链的方式。想UMA这种目前还是非常少。UMA刚刚推出来不久，效果有待观察。

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编译者/作者：币友_1416300682

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