[181号]Libra仅代表数字货币的一个方向，它还面临八大悖论

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2019年6月18日，LIbra白皮书发布，点燃这场数字货币热的导火索。但是理想很丰满，现实很骨感。

陆陆续续受到各种监管狙击，还有盟友的退出。但是目前看来，Facebook还是要死磕到底，扎克伯格曾坦言，“未来几年，商业和支付是产品开发的投资重点”。

最近，熊猫查阅了相关资料，进行了相关整理。熊猫认为，Libra肯定不会是当前社会最佳的数字货币形态，它还是存在着以下八项实实在在的悖论。

第一，为无银行账户客户服务与无网络智能消费能力。

Libra的使命是帮助没有银行账户的人享受到更公平的金融服务。这里就有一个硬前提——用户有智能手机，有数据信息连接，随时可以使用Facebook软件。但没有银行账号的人有智能消费能力吗？所以，这个使命就是个巨大的坑。

第二，Libra协会相当于既是“裁判”，又是“选手”，如何能形成有效的权利监督与制约？

按预设计划，Libra由100名成员组成独立、非营利性的协会来负责管理，包括制定生态管理框架的规则。换言之，以后Libra具体的分配奖励都由Libra协会决定，相当于一个利益分配团体，而就目前公布的29名协会成员来看，其中多为商业公司，并不能排除协会在利益驱动下凌驾于游戏规则之上的可能。如曾经在稳定币市场上占据最高份额的泰达币，就出现过发行者多次暗中操控货币价值的现象。所以，这个权利制衡机制我就认为是有问题的。

第三，公共网络隐私保护。

Facebook本就背负着用隐私赚钱的骂名，还因此不得不支付50亿美金的巨额罚金，公共网络隐私保护问题与监管需要之间的平衡和取舍就是个问题。

第四，企业协会的安全性。

企业协会是有生命周期的，也许哪天就倒闭了。在Libra项目中，若以Facebook牵头的Libra协会成员停摆，投放在市场的Libra会不会瞬间成为一串无意义、无价值的数据。

第五，公司币与国家争夺主权币。

任何平行货币都会在一定程度上削弱控制货币的主权机构。比如美元是霸主，如果人民币国际上走强，就会威胁美元地位。因此，Libra不仅边缘化主权币，还将冲击国家货币主权，影响货币政策和财政政策实行。比如用Libra买东西，授信额度是由Libra协会提供的，而这是没经过央行批准而发行的“贷款”；如果商家收到钱后，用Libra给员工发工资，然后员工再用Libra消费，基本就形成了一个流通闭环，绕开了央行，而Libra也相当于在变相地发行货币。显然，私人公司发行货币与国家争夺货币发行权，现在还不成气候。

第六，数字货币去中心与再中心。

货币制度天然属于垄断，铸币税来源于制度垄断。原本发币的目的有去中心化目的，Facebook坐拥15.9亿日活跃用户、27亿月活跃用户。如果Facebook是一个国家，则将是世界上人口第一多的国家。一旦Libra成为标准化的记账单位，它将是全球使用人数最多的货币，Facebook也将比任何央行都强大。何况Libra使用的是联盟链，发行决策并不是完全去中心化的，Facebook很可能在规模优势基础上形成金融垄断。

第七，Libra的局限性和稳定性。

稳定性是数字货币稳定币最重要的属性，也是作为资产价值稳定的重要因素。数字货币的使用与迭代天然以稳定为前提。Libra对购买力和币值稳定的尝试，是建立在其盯住的一篮子资产稳定的基础上的，即基于锚定现实已有的货币信心而得以实现的。这就决定了它并不可能比这个篮子里的货币更加稳定。尤其是目前篮子里币种有限，美元与美元资产的比重相对较高，而包括人民币在内的其他货币资产则没有纳入，这进一步扩大了Libra的波动风险。所以，Libra也不一定能够稳定。

第八，金融货币的本性与数字货币的初心不符，Libra可能就会演化成金融货币。

数字货币的初心是为了挣脱央行垄断下货币超发带来的通胀恐惧，解决主权货币体系的劣根性。但数字货币大部分以“自金融”的形态存在，自我循环、自我增值早深植在金融货币的本性中。无数加密币一步步沦为“空气币”“传销币”，甚至于还玩出了金融衍生化趋势，各种合约交易上限各大平台，还有期货、期权玩法。只要Libra面大量广地铺开，还有可能形成一个Libra的借贷市场，进而踏着历史的节奏繁衍出一个以Libra为标的资产的、规模空前的金融市场，也会衍生出期货、远期合约、期权、利率掉期等各种玩法。很可能演化成为了金融货币。

总的来说，Libra设想成为全球货币，仅仅是扎克伯格自己的理想国。但其引发的讨论，并引爆了数字货币热潮，其战略引导意义远大于其实际价值。从货币发展演进的角度来看，Libra也许未必是最佳选择，但代表了一个方向，也将拉开货币数字化尝试的序幕。

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编译者/作者：瓢泊熊猫

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