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?存款准备金?

中国央行宣布了降准。一些币友认为，这是一个利好币圈的消息。

降准，即降低存款准备金。商业银行最基本的业务就是存款和贷款。商业银行吸引存款，然后将存款用于放贷，通过存款利率和贷款利率的差价，赚取收益，这是商业银行最基本的盈利模式。

然而，商业银行不应该把所有的存款全部用于放贷。因为如果把所有的钱都用来放贷，那么储户来支取存款时，商业银行则无钱可付。因此，商业银行需要把存款中的一部分留下，用于维持银行现金流，这部分留下的资金就是存款准备金。

更重要的是，法定存款准备金率是中央银行的货币政策工具。当法定存款准备金率提高，在原有基础货币的基础上，商业银行要留下更多的资金，于是贷款减少了，货币供给减少；反之，当法定存款准备金率减少，贷款增加，货币供给也就增加。当货币供给减少，企业的贷款少了，可以资金减少，因此工资也可能会下降，社会投资和消费都有可能减少；反之当货币供给增加，企业贷款增加，工资可能会增加，社会投资和消费也就有可能增加。

所以，法定存款准备金率，对于一个国家的社会经济具有比较重要的影响力。

当然，美元除外，美国的法定存款准备金率，影响的不仅是美国，而是通过美元可以把影响力波及到全世界。

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?降准与币圈?

元旦当天，中国人民银行宣布将于1月6日降准，下调金融机构存款准备金率5个百分点。

表面上看，人民币的供给量会增加，一方面是有更多的资金释放，有可能会流入币圈；另一方面，降准的环境下，人民币供给增加， 很可能会增加人民币的通胀率。人民币有可能会贬值，或者有一部分预期是这样，在这样的背景下，人们可能倾向于持有稀缺的资产以减少通胀给自己的资产带来缩水。黄金无疑是其中的选择之一，而比特币是第二个选择，因此可能会有资金流向比特币。

但是，TVB却认为，央行降准很难会引起资金流向币圈。

第一，中国是禁止进行加密资产交易的，禁止开设和经营加密资产交易平台。因此，即使降准，也不会太多资金违规。这一点不用多说了，中国各地对发币和炒币的打击力度还是蛮大的。

第二，商业银行的准备金，并不仅有法定准备金，还有超额准备金。说白了，就是在法定的存款准备金率的基础上，额外再准备一些。所以，当央行宣由降准以后，商业银行的准备金未必会减少，商业银行出于安全性因素考虑也可能一边减少法定准备金，另一方面增加存款准备金。

为此，TVB特意查看了工商银行在2019年第1季度和半年度的财务报告。

事实上，今2019年央行曾经有过一次定向降准。但是工商银行的一般准备并没有减少。

第三，中国人民银行降准，目的是促进更多的资金流向市场，从而带动经济发展。但是，在降准时，人民银行往往会给银行设定一定的门槛，让资金流向符合国家战略的产业和地区。显然，币圈不是国家战略部署的范围。

事实上，元旦在发表降准通知的同时，还有这样一则通知：

可以清晰的看到，此次降准是为了支持实体经济的发展。别说币圈了，就是电商、信息产业，可能都未必在降准支持的范围之内。

当然，这次降准还不算是定向降准。这是人民银行2014年发布的定向降准通知中的一个条款：

相比之下，2020年1月6次的降准，资金应用范围还是比较广泛的。但是，币圈绝对是不在此范围之内的。商业银行在贷款时，会对贷款对象进行审批。如果资金用于发展实体企业，贷款相对比较容易通过，反之，如果贷款者的资金流动显示有炒币行为，贷款恐怕较难通过。

也许有的朋友会认为，商业银行的贷款，未必可以直接受到政府机构的监管，商业银行可以相对自由的发展业务。但是，政府银行虽分家，党的精神传天下。商业银行是有党委的，所以降准释放的资金会按照央行的政策，更多的流向实体经济，而非币圈。

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?写在最后?

这几天比特币价格上涨，有人认为是美伊冲突+中国降准带来的影响，也有人说是减半行情提前来临。

TVB认为，真正的影响因素，只有美伊冲突。由于国际贸易中，美元更被认可，而美元的收付使伊的国际贸易暴露在美国的视线里， 甚至美国有可能利用影响力限制伊方贸易的对手国。

在美伊冲突的背景下，伊方想要摆脱美国的控制，放弃美元收付，改用比特币，是一个明智的选择。

比特币作为一种可以在世界范围内使用的，具有货币职能，它直接冲击着美元的国际地位。美伊冲突下，伊方对比特币具有了更多的需求。随着美伊、美国与其他国家的冲突的加剧，比特币在那些被美国敌视的国家里，人们对比特币的需求会不断增加。因此，这种政治经济上的冲突，无论在短期还是中长期，都会增加对比特币的需求，使更多的资金流向币圈。

而人民币降准，由于法定准备金率不能决定超额准备金，中国降准的资金流向是受政府监管的，因此很难会流向币圈。人民币降准即使真的会有一定影响，也是短暂性的影响。因为降准本来就是周期性的政策，并非长期。即使中国没有限制炒币，降准而释放的资金也会受到政策引导，流向币圈以外的范围之内。所以，人民币降准不会引起资金流向币圈。

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编译者/作者：TVB

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