数字经济时代的到来，你赶上了吗（一）

大数据、5G、物联网……科技创新正在急速改变着金融行业。数字时代的列车，正在缓缓开启，你是否闻到了什么呢？大数据风控行业密集整治、数字货币雏形初现、刷脸支付纳入金融科技试点等大事件的发生都在预示着金融与科技深度融合、相辅相成的未来。

面向2020年乃至下一个10年，金融与科技必将产生更多的深度融合。比如，区块链技术将在未来10年迅速发展，扮演互联网通行证角色，在金融领域将推进货币无纸化进程以及其他应用场景的落地等。

最近由于疫情严峻的形势，单位为了保证员工的人生安全健康，也都推出线上办公，这将在未来也是越来越盛行的，这就是一种发展趋势。

有业内预计，2020年中国金融科技相关市场规模将超过12万亿元。目前中国在宏观经济政策，特别是财政政策、货币政策上，应对下行压力的空间还是比较大的。大家知道，以货币政策为例，我们目前的利率水平应当是一个适度的利率水平，法定存款准备金率的水平应当说也是为今后的宏观政策调整留有充足的空间。

最近货币政策的取向，一个是降息，一个是重启QE。中国是一个大型的经济体，我们货币政策主要是服务国内经济，所以我们决定货币政策也主要是以我为主，考虑国内的经济形势和物价走势来进行预调和微调。中国的经济目前还是在合理区间，物价方面也处于一个比较温和的区间。在转型升级中我们遇到一些结构性的问题，主要是通过供给侧结构性改革来解决。综合分析中国国内的形势和国际背景，我们认为中国的货币政策应当保持定力，坚持稳健的取向。既要稳当前，也就是说要加强逆周期调节，保持我们的广义货币M2和社会融资规模的增长速度和名义GDP的增长速度大体上相当、大体上匹配，坚决不搞“大水漫灌”。

我们也要注意保持我们杠杆率的稳定，使得整个社会的债务水平处于可持续的水平。同时，我们也要考虑到长远，也就是说要加大结构调整的力度，下大力气疏通货币政策的传导机制，以改革的方式降低企业的融资成本，推动经济高质量发展。比如说一直在研究推动的央行数字货币。

央行数字货币的理念与架构是：

1．为满足零售级别的高并发性能，纯区块链架构无法达成要求。

2．央行数字货币采用双层运营体系，央行做上层，商业银行做第二层。

3．双层运营体系不会改变流通中货币债权债务关系，为了保证央行数字货币不超发，商业机构向央行全额、100%缴纳准备金。

4．不预设技术路线，从央行角度来讲，无论你是区块链还是集中账户体系，是电子支付还是所谓的移动货币，你采取任何一种技术路线，央行都可以适应。

5．DC/EP一定要坚持中心化的管理模式。

6．现阶段的央行数字货币设计，注重M0替代，而不是M1、M2的替代，对于现钞不计付利息，不会引发金融脱媒，也不会对现有实体经济产生大的冲击。

7．Libra也是用所谓的100%的储备资产抵押，但是它并没有把自己限定于M0，可能出现货币超发的情况。

8．央行数字货币是可以加载智能合约。

（未完待续）

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编译者/作者：国王诗人

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