随着机构投资者的退出，比特币的CME溢价下降

华尔街不仅在运行S＆P500，还在比特币上运行。由于担心Covid-19拆毁股票和债券市场的担忧，比特币期货在机构密集的芝加哥商业交易所交易 [CME] 看到其保费下降。

根据Arcane Research的最新报告，按月，每季度和每半年交易的CME比特币期货合约的溢价相对于其每周平均水平下降了。

3月底在CME到期的合同仅微不足道的0.6％，而不受监管的交易所显示溢价1.19％。即使由于区块奖励的减少，原定要标志价格上涨的比特币区块减半之后，2020年6月的合约在CME和其他交易所的价格也分别下跌2.71％和3.29％。

BTC 2020年3月期货合约年度溢价|资料来源：奥术研究

值得注意的是，据Arcane称，季度合同的保费已大幅下降。该报告指出，

“仅在两周前，3月份的保费率与今天6月份的保费率一样高。”

按年率计算的保费范围更广。该报告列出了自2019年10月起的保费，平均为10％以上。随着比特币的价格达到顶峰 [in 2020] 2月初，保费达到10,300美元，此后开始下降，保险费也随之而来。

自2月14日的高点以来，在受监管和不受监管的交易所中，超过25％的年化保费开始下降。由于可能在8,600美元左右的范围内盘整并且更低，因此2020年3月合约的保费率达到7％，低于上述平均水平。该报告强调，

“最近的价格回落确实打击了溢价率，只有时间才能证明这是否是过度反应，或者交易者在接下来的几个月中是否真的不太乐观。 ”

芝商所比特币期货未平仓合约|资料来源：偏斜

芝商所机构投资者的这种“较少看涨”的性质反映在风之城交易所的持仓量暴跌。自从情人节达到8个月3.38亿美元的OI最高点以来，投资者一直没有迅速结清头寸。

在过去的两周中，交易所中超过37％的未平仓头寸已被平仓，并且随着价格短期内不会回升，这种趋势很可能会继续。

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原文链接：https://eng.ambcrypto.com/bitcoin-cme-premiums-drop-as-institutional-investors-close-out

原文作者：Aakash Athawasya

编译者/作者：wanbizu AI

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