比特币减半可能在短期内对比特币价格产生负面影响，这就是为什么

比特币价格在2012年和2016年的前两次减半事件前后都已经下跌。目前，在5月份的减半事件中，比特币显示出类似的趋势。

一种理论认为，矿业公司倾向于在减半之前出售，以在减半事件发生后的几个月内维持其运营，从而允许他们持有自己开采的大部分比特币。 。

从理论上讲，这样的事实对矿工将是有益的，因为当减半时，比特币采矿的盈亏平衡价格飙升。据TradeBlock研究负责人詹姆斯·托达罗（James Todaro）称，事件发生后，收支平衡的比特币采矿价格预计将从7,000美元上涨至12,000至15,000美元之间。

在#bitcoin减半之后，矿工的收支平衡成本将从今天的7,000美元上涨至之后的每BTC $ 12,000-15,000美元。如果我们看到比特币价格上涨到这些水平之上，使矿工保持盈利，我不会感到惊讶。 https://t.co/BomDfD7j54

-约翰·托达罗（@ JohnTodaro1）2020年2月10日

“在将比特币减半后，矿工的收支平衡成本估计将从每比特币7,000美元增加至12,000美元至15,000美元。如果我们看到比特币价格上涨到这些水平之上，那么矿工仍然可以获利，我不会感到惊讶。”

与上一份工作期间发生减半事件之前相比，矿工获得的比特币数量仅是一半。如果事件发生后比特币价格没有显着上涨，并且采矿困难依然存在，那么采矿公司将因盈亏平衡价格较高而亏损，而收入却保持不变。

因此，如果事件发生后比特币价格没有立即上涨，大型采矿中心将在减半事件之前积累大量资金以维持其运营。

那我们有什么呢？

Poolin矿池副总裁Alejandro De La Torre解释说，矿工分为两种：

“一些采矿场的运作非常复杂，其团队在数据中心和财务领域拥有多年经验。这些采矿场通常以多种方式预防风险。 “这些农场已经存在多年了，它们已经储存了大量的比特币，并且扩大了经营范围，并且通常可以承受价格的大幅下跌。”

简而言之，尽管有些矿工拥有复杂的财务战略，但也有一些大型的中心随着时间的推移积累了大量的比特币来支付长期的成本。 BKCM投资公司首席执行官Brian Kelly在2019年5月表示，许多矿业公司已经售出了足够的比特币以克服未来12个月的需求：

“我已经与世界各地的许多矿工进行了交谈，其中许多人说他们出售了足够的比特币来维持明年的运营。他们暂时会ho积比特币，不会出售，比特币的供应量将减少一半。经济真的很简单：需求增加，供应减少，价格肯定会上升。”

大量的矿工和卖方倾向于在自由市场上交易比特币。交易所市场中比特币的价格需要一些时间来反映OTC市场。在凯利表示矿工出售大量比特币以资助其运营后，比特币的价格在接下来的几周内继续下跌了约18％，从9,000美元降至7,500美元。

对于矿工来说，拥有足够的资本以在减半后维持12至18个月的风险较小，而不是保持强劲的势头。在2012年和2016年，比特币价格在减半之前和之后都得到了巩固，并且比特币持续上涨花费了大约八个月的时间。

比特币在2020年将如何运作？

直到2020年，比特币的价格才与股票和黄金没有负相关。由于Corona病毒在亚洲，欧洲乃至现在的美国爆发，投资者已开始疯狂出售所有类型的资产，而不论其风险性质或降低风险的性质。 。在过去的两周中，比特币，股票和黄金的走势相似，对宏观事件的反应都相同。

De La Torre说，目前，没有足够的证据来证明比特币价格与股票或整个金融市场呈负相关。

“这是对比特币可以对冲市场不稳定的理论的检验。我们倾向于看到每年都在测试这一理论的事件。关于该理论的历史数据存在矛盾（有时价格有时没有上涨），我认为结果仍不令人信服。”

BitGo的联合创始人本·达文波特（Ben Davenport）等其他行业高管表示，目前很难将比特币视为避风港或高风险资产：

在这一点上，比特币既不是冒险资产，也不是冒险资产。它仍然朝着自己最好的鼓前进。鲸鱼和杠杆交易者的行为比任何宏观问题都有意义得多。 https://t.co/i91iLajV6w

-Ben Davenport（@bendavenport）2020年2月26日

“在这一点上，比特币不是降低风险的资产，也不是降低风险的资产。它仍然按照自己的步调前进。鲸鱼和杠杆交易者的行为比任何宏观问题都重要得多。”

日冕病毒对比特币的主要影响不一定是价格，而是矿工和采矿制造商的供应链。繁荣使全球不同行业的制造商难以分销产品。

De La Torre表示，大型采矿中心依赖具有改进规格的新采矿设备来增强其计算能力，以开采更多比特币，这可能会影响哈希率。的比特币，在很小的程度上。

目前，比特币网络的哈希率达到了历史最高水平，并且在过去两年中持续增长。因此，仍不确定新的慢速采矿设备的生产是否会对比特币网络的速度产生负面影响。

过去两年来，比特币的哈希率一直在增加。

但是，如果比特币网络的速度降低，则比特币开采的成本将会降低，从而降低比特币开采的收支平衡价格。随着盈亏平衡价格的下跌，它吸引了更多的矿工进入比特币生态系统，最终导致哈希率的恢复。 De La Torre添加了：

“比特币哈希率是有史以来的最高水平。下降，甚至显着下降，仍然可能更高（就哈希率而言）。 […] 去年同期。此外，该网络正在按预期运行，它仍然是人类社会中最安全的分散式金融工具。”

关于比特币价格将如何减半的反应存在争议的理论。在2012年和2016年，比特币没有强大的基础设施来促进像2020年这样的交易。即使在2017年，许多交易所也不得不面对技术问题，使客户蒙受损失。没有保险或后援。

直到2019年才出现了著名的监管者，期货市场和交易所。因此，2020年将是比特币首次凭借有效的市场基础设施减半，在公认的零售交易商与机构或机构投资者之间取得平衡。

老师先生

根据Cointelegraph

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原文链接：https://www.tapchibitcoin.vn/bitcoin-halving-co-the-tac-dong-tieu-cuc-den-gia-bitcoin-trong-ngan-han-day-la-ly-do-tai-sao.html

原文作者：Huy Béo

编译者/作者：wanbizu AI

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