基于数字货币的动态平衡策略

一、摘要

沃伦 · 巴菲特的导师本杰明 · 格雷厄姆曾经在《聪明的投资者》一书中，曾经提到过一种股票债券动态平衡的交易模式。

这种交易模式非常简单：把手中 50% 的资金投资于股票基金，剩下 50% 投资于债券基金。即股票和债券两者各占一半。根据固定间隔时间或市场变化进行一次资产再平衡，使股票资产和债券资产的比例恢复到初始的 1:1。这就是整个策略的全部逻辑，包含了什么时候买卖，以及买卖多少。够简单吧！

二、动态平衡原理

在这个方法中，债券基金的波动率其实很小，远远低于股票波动率，所以债券在这里被当做『 参照锚 』，也就是说，用债券来衡量股票究竟是涨得太多了，还是涨得太少了。

如果，股票价格上涨，会使得股票的市值大于债券的市值，当两者市值比率超过设定的阈值时，则对总仓位进行重新调整，卖出股票，并且买入债券，使股债市值比例恢复至初始的 1:1。

反之，股票价格下跌，会使得股票的市值小于债券的市值，当两者市值比率超过设定的阈值时，则对总仓位进行重新调整，买入股票，并且卖出债券，使股债市值比例恢复至初始的 1:1。

就这样，在动态平衡股票和债券之间的比例，就够享受到股票成长的果实，并且减少了资产波动率。作为价值投资的先驱，格雷厄姆为我们提供了一个很好的思路。既然这是一个完整的策略，为何我们不把它用在数字货币上呢？

三、策略逻辑

按照当前的 BTC 的价值，账户余额保留￥5000 现金和 0.1个 BTC，即现金和BTC 市值的初始比例是 1:1。如果 BTC 的价格上涨至￥6000，即 BTC 市值大于账户余额，并且其之间的差超过设定的阈值，就卖掉(6000-5000)/6000/2个币。说明 BTC 升值了，把钱兑换回来。

如果 BTC 的价格下跌至￥4000，即 BTC市值小于账户余额，并且其之间的差超过设定的阈值，就买入(5000-4000)/4000/2个币。说明 BTC 贬值了，把 BTC 买回来。就这样，不管 BTC 是升值还是贬值，始终动态保持账户余额和 BTC 的市值相等。如果 BTC 贬值了就买一些，等再涨回来，就再卖一些，就好像天平一样。

四、策略框架

那么，如何用代码去实现呢？我们以发明者量化交易平台为例，首先让我们看一下策略框架：

整个策略框架其实很简单，一个 main 主函数、一个 onTick 下单函数、一个 CancelPendingOrders 函数、以及必要参数。

五、下单模块

下单交易逻辑条理清晰，所有的注释都已经写到代码里面了，可以点击图片放大查看。

主要流程如下：

1、获取账户信息。

2、获取 Tick 数据。

3、计算 Tick 数据买卖价差。

4、计算账户余额和 BTC 市值价差。

5、计算买卖条件、下单价格、下单量。

6、下单，并返回 true。

六、撤单模块

撤单模块就更简单了，步骤如下：

1、撤单前先等待 1 秒，个别交易所，你懂的。

2、持续获取未成交订单数组，如果返回异常，则继续获取。

3、如果未成交订单数组为空，即时返回撤单状态。

4、如果有未成交的订单，则遍历整个数组，并依次根据订单号撤单。

七、完整策略源码

外部参数

八、策略回测

接下来，让我们测试一下这个简单的动态平衡策略，看看到底有没有效果。以下是在 BTC 的历史数据上的回测，仅供大家参考。

回测环境

回测绩效

回测曲线

再来一张，同时期 BTC 价格走势图

在回测时间段，BTC 已经持续了长达 8 个月下跌，甚至最大跌幅超过70%，这造成很多投资者对区块链资产失去信心。本篇策略累计收益高达 160%，年化收益风险比超过 5。对于一个这么简单的投资策略，这个投资回报率已经超过绝大多数梭哈的群众了。

九、获取策略源码

策略源码已经公开到发明者量化官网https://www.fmz.com/strategy/110545无需配置直接在线回测。

十、总结

本篇动态平衡策略，只有一个核心参数（threshold 阈值），是一个很简单的投资方法，追求的不是超额的收益，而是稳健的收益。与趋势策略相反，动态平衡策略却是逆势而动。而动态平衡策略则恰好相反，市场热的时候减仓降温，市场冷清的时候加仓蛰伏，有点类似宏观经济调控。

其实，动态平衡策略正是秉承了价格不可预测的观念，同时又捕捉价格波动的一门手艺。动态平衡策略的关键核心在设定和调整资产配置比例，还有触发阈值。鉴于篇幅原因，一篇文章没办法做到面面俱到，要知道文字之外，存乎一心。动态平衡策略最重要的是投资思想，你甚至可以把本篇中的单个 BTC 资产换成一篮子区块链资产组合。

最后，让我们以本杰明 · 格雷厄姆在《聪明的投资者》一书中的名言来结束本篇：股票市场并非一个能精确衡量价值的『 称重计 』，相反它是一个『 投票机 』，不计其数的人所做出的决定是一种理性和感性的掺杂物，有很多时候这些抉择和理性的价值评判相去甚远。投资的秘诀就是在价格远远低于内在价值时投资，并且相信市场趋势会回升。——本杰明 · 格雷厄姆《聪明的投资者》

本文来源：发明者量化
原文标题：基于数字货币的动态平衡策略

—-

编译者/作者：发明者量化

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。