联动性下跌，比特币依然不能幸免

关于疫情带崩经济的文章我们已经写了好几篇了，之前只是简单说说疫情对世界经济的影响，对比特币还不怎么谈。这次来聊聊比特币为什么还会跌。

挤兑。

挤兑这个词对于从事金融的人来说不会陌生，但挤兑的形式是多种多样的。有存储挤兑，储存挤兑一般发生在居民对银行不信任的情况下发生，比如恶意并且快速发生的金融危机。信贷挤兑，信贷挤兑一般发生在银行资本金不足的情况下，银行为了保持自我的流动性宽裕而对下游企业进行抽贷回收现金。最常见的一种是股票挤兑。这个词或许很新鲜，但这样的事情几乎没几年就会发生一次。

股票挤兑远远比简单的下跌要复杂。在传统的经济领域，整体市场较好的情况下，消费增多带动工厂订单的增加，（当然还有电影业以及各种娱乐业）订单增加带动公司加大对设备的投资，从而带动经济整体繁荣。更加细致的是，由于经济向好，公司间的并购频繁，并且大部分以股票形式作为并购资金，而当经济变差时，这些情况则是相反的。上市公司会停止对设备的投资，取消预订的银行贷款，并且取消并购计划，当这些投资计划取消的时候，上市公司在下一个财年或者未来三年的营业收入就会收到影响，导致分红减少，回购计划减少。这一系列会影响投资者对于股票的投资信心，进而将资金抽离。当所有的投资者都这么想的时候，股票市场的挤兑就开始了。

可能你会问股票挤兑跟比特币有什么关联，事实上如今全球金融早已高度一体化。当股票市场刚刚开始发生挤兑时，大部分投资者（特别是短期投资者）为了短期不至于遭受损失而抛售股票，大量的股票抛压会进一步影响长期投资者的信心，从而带动更大规模的抛售。一旦这样的挤兑不能得到遏制，投资者信心得不到加强就会引发极端的金融恐慌。一旦金融恐慌发生，投资者会担心一切资产都会下跌，并且像抛售股票一样抛售自己持有的一切资产，比如贵金属里的黄金跟白银，当然还有比特币。

信心是很脆弱的东西。一旦集体信心崩溃，金融市场注定动荡。

其实身在比特币领域的投资者不仅仅是币圈人，还有各类传统金融机构的身影，一旦他们由于担忧未来经济变差，就会抛售所有可能短时间兑换现金的资产，当然包括他们持有的比特币。

所以如果传统金融环境变得更差，比特币的抛售潮还会加剧。

本文来源：安融区块
原文标题：联动性下跌，比特币依然不能幸免

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编译者/作者：安融区块

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