比特币具有内在价值还是基于稀薄空气？

3月初，英格兰银行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）表示，比特币没有内在价值。他有争议地指出，任何持有比特币的投资者都应准备损失所有资金。百利说：“如果您要购买它，很好，但是请理解它没有内在价值。它可能具有外在价值，但没有内在价值。”

在过去几年中，亿万富翁马克·库班，伯克希尔·哈撒韦公司的沃伦·巴菲特和美国总统唐纳德·特朗普等许多知名的投资者和政府官员都批评比特币缺乏真实价值。

为什么比特币没有任何“内在”价值的争论

2019年7月，特朗普总统回应了巴菲特和他的商业伙伴查理·芒格（Charlie Munger）早些时候的观点，当时他声称比特币的价值“基于稀薄的空气”，这意味着它没有内在价值。当时，特朗普总统说：

“我不喜欢比特币和其他不是货币的加密货币，它们的价值极易波动且基于稀薄的空气。”

关于比特币缺乏价值的说法源于它的起源：矿工，用户，开发商和节点运营商的分散和点对点网络，自2009年以来一直在运行，而没有中央实体或负责监督的团体区块链协议。

因此，分散投资，完全开源的网络（理论上是软件）这一概念对许多投资者而言是陌生的。伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）副董事长查理·芒格（Charlie Munger）在2018年表示，比特币是“毫无价值的人造黄金”，将其描述为一门聪明的计算机科学。芒格告诉CNBC：

“比特币让我想起了奥斯卡·王尔德（Oscar Wilde）对猎狐的定义：‘对无法言传的追求。

对比特币的大多数负面态度以及对比特币价值的怀疑都源于其分布式结构和数字性质。但是，加密货币行业的高管和著名的投资公司运营商对比特币的价值持有不同的看法。

加密行业专家不同意

在接受Cointelegraph采访时，BlockTower Capital首席投资官阿里·保罗（Ari Paul）解释说，比特币的价值来自于它对拥有资产的用户的控制权。与传统资产相比，比特币的不可混淆的特征为用户提供了前所未有的财务自由度。

例如，投资者预见比特币将在长期内与黄金之类的避险资产竞争，过去曾见过许多个人持有的黄金被政府没收的例子。保罗告诉Cointelegraph：

“ BTC有很多东西：它的价值是支付比特币区块链空间（即抵抗审查即服务）的唯一方式，但我认为它的价值更多来自于抗癫痫发作。如果我想以一种政府无法任意扣押的方式来存储1美元的财富，那么我需要拥有1美元的BTC，而不管BTC的价格是多少。有了这个框架，它几乎可以与大约30万亿美元的离岸银行系统相提并论。”

比特币的价值来自其抗癫痫发作的观点与加密货币托管和钱包提供商Xapo的首席执行官Wences Casares的观点一致。在2019年3月发表的题为“向比特币少量分配的案例”的文章中，卡萨雷斯建议，每个1000万美元的投资组合都应至少有10万美元投资于比特币，并具有长期投资主题。

卡萨雷斯解释说，他在阿根廷长大，他的家人失去了三倍的积蓄，最后一次是由于对资产的不公平没收。

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量子经济学的创始人马蒂·格林斯潘（Mati Greenspan）告诉Cointelegraph，Bitcon是否具有任何“内在”价值纯粹取决于对比特币投资者和整个资产类别的看法。根据定义，术语内在价值是指资产，商品或货币的真实，内在和本质价值。但是价值是主观的，通常会根据情况的不同而发生重大变化。

举例来说，在尼克松总统通过禁止美联储用黄金回收美元实质上消除了黄金标准之前，美元的“内在价值”来自于黄金的支持。但是，当黄金标准被废除时，其他国家开始印钞，储备货币的通货膨胀率开始上升。

格林斯潘认为，可以假定储备货币的内在价值是政府或背后的国家，但其价值可以根据各种因素而迅速变化：

“内在价值被定义为’投资者对资产价值的理解’，因此，比特币是否拥有它完全取决于潜在投资者的观点。也许这对卡尼先生现在没有任何价值，但对世界上数百万其他人当然具有价值。”

为什么比特币的“内在价值”会随着时间而增加

尽管出现了受信任的保管人和严格管制的交易所，为建立支持市场的快速完善的基础设施做出了贡献，但比特币仍然是一种新兴资产。

自3月12日道琼斯指数因冠状病毒大流行引起的担忧加剧而急剧下跌以来，比特币已显示出与美国股市的高度相关性。这种紧密的联系降低了比特币作为避险资产的形象。 2020年3月之前，BTC从未在全球金融市场开始崩溃并显示出极端不确定性迹象的环境下进行过测试。

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BTC的波动性及其本月与股票的相关性主要是由于其市值仍徘徊在1,160亿美元左右。这仅占黄金8万亿美元市值的1.37％。

随着比特币市值随着时间的推移增加，它将显示出更少的波动性和更高的稳定性，这将使其在全球市场放缓时被视为避险资产。美国加密交易所Gemini的亿万富翁CEO泰勒·温克尔沃斯（Tyler Winkelvoss）最近就此事表示：

“比特币不是流行病的避险工具，而是法定货币制度的避险工具。短期内，全球经济中突然出现的负面需求冲击将影响包括黄金在内的所有资产。世界将度过难关，但浮士德式的长期讨价还价呢？比特币目前没有任何交易。它具有在无限游戏中持久的弹性和耐力。”

随着更大的市值，更强大的基础设施，更高的流动性，更清晰的监管框架以及主流意识水平的提高，比特币的价值主张将在未来十年中得到显着改善。最终，关于比特币缺乏“内在价值”的论点可能会减弱，因为其不可混淆的特征，分散的性质和可替代性将增加资产的价值。

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/does-bitcoin-have-intrinsic-value-or-is-it-based-on-thin-air

原文作者：Cointelegraph By Joseph Young

编译者/作者：wanbizu AI

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