在进入2020年减半之前，市场情绪非常乐观

随着比特币在四年计划中迅速接近三分之一，一些数据现在显示出在这一最令人期待的事件发生之前的积极市场情绪。

长期融资率进入积极区域，表明积极的市场情绪

永久赞助比率是评估市场整体情绪的有用指标。当比率为正时，多头头寸会定期为空头头寸支付，反之亦然。资金比率也往往与市场情绪相关，这意味着当市场急剧上升或下降时，赠款率分别为正数或负数。

比特币的永久赞助率|资料来源：Glasssnote，Tokeninsight

在“黑暗星期四”崩溃期间，永久性供资比率极度变为负数，并在崩溃后回到正数附近，但遇到了进入正数区域的障碍。在5月的第一个星期，当比特币网络的价格减半时，资金利率弱破了积极区域。

买权比率就像一个相反的指标

交易员不断购买看跌期权，自3月中旬市场崩溃并达到3个月以来的最高水平以来，提高了看涨期权的利率。总的来说，看跌期权的买权比率的增加表明期权市场的看跌情绪。但是，Blockchain Opportunity Fund的对冲基金经理Matt D INFORMATINZA则持相反观点，称认沽率的上涨被视为价格上涨的指标。比特币牛市一方的交易者买入保护或保险看跌期权而不是投机。丁达罗说：

“呼吁增加意味着更多的投资者正在购买，以防止出现不利情况。我喜欢它作为相反的指标。因此，当put / call变得比平时极端或更大时，我实际上提高了价格，因为我有相反的看法。我喜欢不同的人。最重要的是，当比率在两个方向上都过高时，将其余的留给大多数。”

比特币看跌/看涨比率资料来源：歪斜

比特币期权的数量还可以确认交易者出于对冲目的而购买期权的信心，因为购买者数量多于数量。如果卖方的交易量很大，则表明市场参与者担心潜在的市场下滑。

比特币期权合约流资料来源：歪斜

花费的产出利润率变为正数

当黑暗星期四崩盘后市场恢复时，产出回报率（SOPR）破裂并保持在1以上。

3月和4月，高于1的SOPR值被拒绝，这表明微型熊市。但是，由于5月份市场接近将比特币减半，因此4月份最后一周的SOPR值突破1，并拒绝跌破1。

花费的产出利润比率|资料来源：Glasssnote，Tokeninsight

通常，人们在获利时可以自由出售。如果市场情绪是积极的，他们不想亏本出售，因此低于1的SOPR被拒绝。

结论

当世界对抗COVID-19大流行时，值得一看的是世界将如何应对这一变数。也许市场在不久的将来仍会波动，特别是在这种不稳定的情况下将一半减半的时候。

市场数据良好，但相对疲弱，表明交易员和投资者对当前的市场结构持乐观态度，但持谨慎态度。

明安

根据Cointelegraph

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原文链接：https://www.tapchibitcoin.vn/tam-ly-thi-truong-dang-rat-tich-cuc-truoc-khi-buoc-vao-halving-bitcoin-2020.html

原文作者：Minh Anh

编译者/作者：wanbizu AI

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