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五分钟简评 a16z 青睐的跨链锚定比特币项目 tBTC

2020-06-03 Evaluape 来源:链闻

tBTC 的创新点在于将部分稳定币的汇兑风险从用户转移到验证人,降低用户遭受损失的可能性;但其技术方案缺乏创新,最近的安全事件也暴露了一定的技术短板。

撰文:Evaluape

tBTC 为 DeFi 生态提供了一款安全、无杠杆、去中心化的 BTC 稳定币(试图 1:1 锚定 BTC 的价值)。tBTC 是基于 Keep Network 开发的项目,Keep Network 是一款主打链下隐私保护的以太坊 Layer 2 平台。

优点

产品概念受欢迎,有较强的去中心化性,吸引了不少 DeFi 生态伙伴通过 ETH 空投 Staking 活动造势拉新汇兑风险从终端用户转移到了验证人

缺点

原项目进展比较缓慢,长期停留在概念阶段最近发生的安全事件暴露了团队存在一定的技术短板缺乏技术创新

行业(8.5/10)

稳定币行业在过去 1 年里经历了爆发式的增长,特别是美元稳定币在市值和种类上都大步前进。相比之下,BTC 稳定币目前尚未形成类似 USDT 一样的头部玩家,因此各大项目方都对这条赛道跃跃欲试。

由于 BTC 本身是不能参与 DeFi 平台的,BTC 稳定币相对美元稳定币更加与 DeFi 应用场景绑定。BTC 稳定币的胜出者,更有可能是借助 DeFi 生态胜出,而非如 USDT 一般借助中心化交易所胜出。

BTC 稳定币可以分为去中心化与中心化托管两类。中心化托管的如火币的 HBTC、Tokenlon 的 Imbtc、Bitgo 的 WBTC、Tezos 的 tzBTC 等,去中心化托管的如 BinanceDEX 的 BTCB、Keep 的 tBTC 等。

tBTC 相比其它几款 BTC 稳定币,尽管其历史较短,但目前在 DeFi 社区中接受度较高,仅次于之前最流行的 WBTC。由于 tBTC 比 WBTC 更去中心化,取而代之成为最受 DeFi 欢迎的 BTC 稳定币也不是不可能。

模式 (8 /10)

tBTC 采用了多签机制实现了链上抵押以及赎回 BTC 的功能。每一笔交易由一个三人组成的「签名组」进行验证,且三人必须都投赞成票方可确认交易。验证人可以从 tBTC 发行中获取 20 个基点的报酬。

tBTC 的发行机制如下:

存款者向 ETH 智能合约发起存款请求,tBTC 会随机选 3 名验证者,验证者需要提交抵押品,并通过分布式门限密钥算法生成 BTC 公钥地址和 3 份私钥碎片。存款者将 BTC 发送到验证组生成的公钥地址,并向 ETH 智能合约提交存款证明,ETH 智能合约给存款者发放 TDT (一种 NFT 代币,专门用于 tBTC 存款过程使用,一个 TDT 对应 1 个 BTC。如果有多个 BTC 要存款,需要重复以上步骤多次。等 BTC 链上有了足够次数的交易确认,存款者可以向 ETH 智能合约申请将 TDT 转换为 tBTC。

TDT 的作用是,如果存款者在存款过程中通过与验证者合谋对系统进行攻击,由于每个 TDT 的存款过程验证组都会更换,所以那么系统最多也只会损失 1 个 BTC。缺点就是存款过程比较繁琐,且只能以 1 个 BTC 为最小单位存款。

为了保证验证人不作恶,tBTC 要求验证人同时抵押 KEEP 代币以及与 tBTC 的 150% 等值金额的 ETH,并且采用随机数生成来选择验证人。为了扩大验证人群体,tBTC 即将于 6 月进行 ETH 空投,让任何持有 ETH 者在接下来半年里都可以通过 staking 成为验证人,并赚得 KEEP 代币。tBTC 未来希望逐渐降低 ETH 的超额抵押比例,过渡到主要依赖 KEEP 代币作为网络安全的机制,主网上线后计划很快降到 135%,并利用新的机制最终降到 40%。

从模式上来说,tBTC 的创新点在于将部分稳定币的汇兑风险从用户转移到了验证人,因此一旦黑天鹅事件发生,用户遭受损失的可能性降低。验证人通过抵押的 ETH 提供了类似稳定币保险基金的服务。当然,其总的发行成本相对于 MakerDAO 等的传统直接抵押模式,其实是不变甚至上升的,仅仅是将显性成本的承担方进行了转移。日后能否成功将抵押率降到 100% 以下,并没有明确方案。

技术 (7.5/10)

在技术方面 tBTC 没有什么创新,所使用的门限签名多签、桥接、随机数生成等都是常见的区块链技术。Keep 协议多年停留在概念阶段,直到近期才实现产品化,且并没有经过实战测试,能否支持 tBTC 这首个产品的成功较为存疑。相比其它主打隐私的 layer2 平台,如 Aztec、Findora 等,Keep 在技术上同样缺乏创新。

另一方面,较大的技术挑战在 BTC 与 ETH 桥接的工程实现上,因为 BTC 和 ETH 的地址结构非常的不一样。最近 tBTC 上线以太坊主网仅仅两天后,就由于一个关于 BTC 地址方面的代码漏洞关闭了冲币,凸显了开发团队对于 BTC 代码了解程度较浅。后续团队可能会更加重视与 BTC 核心开发团队的合作。

tBTC/Keep 在 Github 上有 72 个 repo,其中 tbtc repo 有 2812 次 commit,共有 10 个贡献者,在开发方面极度活跃。

社区生态 (8/10)

目前,Keep 在 Twitter 上有 9259 个粉丝,Telegram 社群有 3562 个成员,Reddit 上有 2000 个成员。对于一个新近上线的 DeFi 项目来说,这样的数据比较亮眼,说明纯技术背景的 Keep 团队在获客方面并无短板。

tBTC 合作的 DeFi 生态伙伴已经涵盖了整个 DeFi 市场的 75%,这对于一个刚上线的项目是极为少见的。这可能归功于其大牌机构投资人的积极背书,以及面临较少的市场竞争。目前已经有 80 多个验证人参与治理,其中包括项目的主要机构投资人。

团队 (8/10)

tBTC 主要由 Keep 协议团队开发,而 Keep 的项目领导人是 Matt Luongo,目前为 Thesis 区块链开发工作室的 CEO,之前创办过区块链礼品卡交易平台 Fold,以及先后多家创业公司技术岗位,本科毕业于乔治亚理工 CS 专业。 由于之前的经历,创业团队和两边的社区关系都很好,从而能够比较理解社区的需求。

Keep 官网上共列了 15 名成员,大多为开发者,仅有一人 Carolyn Reckhow 为商业方面负责人,之前任职 Consensys、Casa 等初创公司。

融资 (8.5/10)

Keep 在 2018 年 12 月进行了种子轮融资,参投机构包括 a16z、Polychain、Draper Associates 等知名机构。

近期,Keep 最新一轮通过 KEEP 代币进行机构融资 770 万美元,由 Paradigm 领投,分布式资本、Collaborative Fund 等机构跟投。

总结 (8.1/10)

tBTC 作为 Keep 隐私 Layer 2 协议的去中心化 BTC 稳定币产品,尽管在技术方面缺乏创新,通过其良好的市场定位以及投资人背书,成功地在 DeFi 市场上攻城略地。在模式方面,tBTC 将稳定币发行的风险部分从用户转移到了验证人,让用户对资金的安全更放心。

在技术方面,tBTC 依托的 Keep 协议不仅开发进度较慢,也没有经过先前应用的验证,最近发生的冲提漏洞事件影响了对团队技术的信心。在团队方面,tBTC 的纯技术团队并没有获客方面的障碍,未上线便获得 DeFi 内大多数项目方的支持。在融资方面,Keep 非常被硅谷各大知名机构青睐,持续获得融资加持。如果能尽快补上技术方面的短板,tBTC 后续具备更大的发展潜力。

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BTC 地址:
162Cnh4gLGxvfBzpGoJ6JYZBbYHncJeDaN

ETH 地址:
0x9206D3D4ddd6a40f1Cadd19f25cB55E7A85de475

资料来源:官方文档及官方 Medium、Twitter

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    编译者/作者:Evaluape

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