央行的货币政策和它的经济控制手段

近来，越来越多的人和学者对中央银行系统发表批评。批评的焦点是这样一个事实，即中央银行和银行在信用创造和资产购买过程中凭空创造了货币，正如我在上一篇文章中讨论的那样。但是，创造货币的能力对控制经济的能力有哪些影响？本文介绍了我的发现，首先着眼于央行通过设定利率影响经济的能力。在此过程中，商业银行充当具有自己激励机制的中介机构。然后，甚至更重要的是，讨论了中央银行的资产购买计划对经济的影响，这在“量化宽松”一词下更为人所知。最后，作为当前银行系统的对立面，强调了中央银行“比特币”的分散式替代方案。

“货币创造的最终限制是货币政策。通过影响经济中的利率水平，英格兰银行的货币政策影响了家庭和公司希望借多少钱。这既可以通过影响银行收取的贷款利率直接发生，也可以通过货币政策对经济活动的整体影响而间接发生。”英格兰银行，《季报》，2014年第一季度

中央银行通过设定利率间接影响经济的能力

中央银行通过人为的低利率对经济进行间接控制。这使银行可以轻松地为其自身再融资以最终释放债务。因此，中央银行会通过设定利率来影响创造多少信贷。人为地降低利率会导致经济的严重扭曲，即繁荣和萧条周期以及资源分配不当。

中央银行通过利率对经济的控制是间接的，因为最终产生的债务数量取决于债务需求。英格兰银行的一篇文章很好地解释了这个概念，我摘录了以下摘录：

“银行首先根据可利用的获利的贷款机会来决定要贷出多少钱，这主要取决于英格兰银行设定的利率。正是这些贷款决定决定了银行系统创建多少银行存款。反过来，银行存款的数量会影响中央银行要保留的货币数量（以满足公众的取款，向其他银行付款或满足监管流动性要求），因此通常情况下，由英格兰银行按需提供。”

为了充分了解中央银行对银行创造的信贷量的影响程度，了解银行的商业模式至关重要。

就在上个月，顶级宏观对冲基金经理Paul Tudor Jones在一份市场展望报告中写道：

“最佳的利润最大化策略是拥有最快的赛马。”

“如果我被迫预测，我敢打赌它将是比特币。”

虽然都铎·琼斯可能是最早接受大型金融对冲基金经理的人之一，但直到现在，很大程度上还是受到金融主流的欢迎，但他不太可能成为最后一位。

都铎·琼斯（Tudor Jones）表示，考虑到中央银行为应对冠状病毒大流行而进行的巨额财政支出和债券购买的影响，他有动力认真研究比特币。

但是Tudor Jones对于比特币并不陌生，他在2017年比特币的首次运行中将自己的钱翻了一番，但是这次他说他对比特币的评价更多是作为价值存储，并决定通过基于四个特征（可信赖性，流动性）的测试，便携性和购买力。

比特币的可移植性和购买力可能会使它成为一种交换媒介。

用比特币银行

因为除了美国以外，没有任何一个国家能够自给自足地拥有现代生活所需的所有资源，所以全球贸易不会完全枯竭，但看起来与大流行前的太平绅士时代截然不同。

在全球化的背景下，新资产兴起的机会不外在，这将推动全球贸易的发展，其中之一就是比特币。

随着生产成本的上升，从长远来看，价格会并且将会上涨-全球化的主要好处之一就是能够利用规模经济-整个世界同时是一个市场和一个工厂。

但是，如果没有全球化来缓解生产成本上涨的打击，并且在宽松的货币政策的背景下，更多的钱将追逐更昂贵的商品-通货膨胀的完美秘诀。

在全球资金流动最为关键的时候，美国指示其主要的联邦养老基金停止购买中国股票，而占全球GDP高达59％的国家都已经收紧了对外国投资的规定。

这意味着那些生产线主要是跨境的公司（绝大多数的《财富》 500强公司都属于这一类别）将越来越难以在海外进行生产或就商业货币达成协议。

由于美国是少数几个可以有意义地转而拒绝世界其他国家的国家之一，并且越来越显示出这样做的意愿，因此美元作为全球贸易的货币法郎的吸引力越来越小。

但是比特币可能。

国际贸易在很大程度上仍然依赖于美元，但是自金融危机以来，一直在推动全球经济从美元中脱身，效果有限。

在冠状病毒大流行之后，情况可能会改变。

随着美国陷入自己的国内困境，各国陷入孤立状态，将其海外生产基地遣返国内以迎合不断上升的失业率和社会动荡，采用美元替代方案的压力将会增加。

尽管各国政府无疑会推动自己的本国货币替代美元，但欧洲正在缩小自己的国界，而中国的机密和欺凌行为意味着在幻想与虚构之间存在良好的替代选择。

可以肯定的是，这种观点认为比特币将有一天成为国际贸易的一种工具，这也可以被嘲笑为还具有投机性。

但是请考虑到，比特币在程序上是通缩的，可以在未经监管机构批准的情况下跨越国界，并且不依赖于政治机构的弹性来确保其有效性，并且有更多的可能性使其有一天有可能成为国际贸易的基础并成为国际贸易的基础。主要交易货币。

原文链接如下，知识产权属于原作者，本文仅做简短翻译，如需了解更多信息，请查看原文。https://medium.com/the-capital/central-banks-monetary-policy-as-a-means-for-economic-control-67d7eafc870d

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编译者/作者：orange女神

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