Goldex金网市场评论-612

三月份，国际金融市场经历了历史性暴跌。但现在，相比起三月的最低点，摩根士丹利的全球指数已经攀升了40%，纳斯达克指数攀升了46%，标普500攀升了30%以上。不过，全球的经济形势目前并不理想，就在这周一，世界银行刚刚发布消息，预测新冠疫情将会让全球经济萎缩5.2%。这意味着，全球经济将会陷入二战以来最严重的一次衰退。

那么，为什么在经济形势这么差的情况下，股市却一直攀升呢？

一个比较合理的猜测是，这是因为大家普遍对经济的复苏感到乐观，认为经济在触底之后，会快速反弹。而股市的拉升，正反映出了这种期待。

那么，这样的乐观是否合理呢？

Goldex金网认为，这回的经济复苏会非常缓慢，并且会出现反复。

美国股市大涨呢的一个很重要的原因，是美国央行采取了非常强劲的干预措施，动用了各种各样的工具提振经济。美联储用各种方式给市场注入流动性。比如说，把利率降低到了接近0，甚至还考虑要不要允许负利率。美联储甚至亲自出手，买入了各种各样的资产，一方面提振资产价格，一方面也给市场注入信心，希望投资人能因此跟着买。3月23号，美联储宣布将会直接购买公司债，也就是ETF。两周之后，4月9号，美联储又宣布，购债计划进一步拓展，就连垃圾债也会买。

这些措施在美国都是史无前例的。在这些政策被公布之后，甚至有人猜测说，美联储在未来，直接买入股票也不是不可能。而这些行为，让美国的债市水涨船高。从4月9号到4月15号那一周期间，华尔街的投资人向美国的垃圾债基金追加了76亿美元的投资。

美联储大量购债，导致高等级的债券收益率下降。相比之下，股票的性价比看起来更高，所以股票价格也会随之上升。美联储采取这么强力的措施，也相当于给整个市场的信心打了一针强心针。美联储凭一己之力，拍胸脯打包票，把美国的债市、股市托起来了。

现在市场的情况就像是，有一个喷泉顶起了一个球。这个球的下面只有喷泉水，没有别的东西，如果喷泉关了，球就会掉下来。一旦美联储停止买入，市场就会发生崩溃，所有人会变成接盘侠。美联储靠买买买，提振了市场，但是只有美联储一直买下去，市场才能保持上涨。

美联储也没有用不尽的弹药，总有子弹打完的一天。

这种不计成本的做法还会激化社会矛盾。因为来自于政府的救助，受益的对象是大公司、有钱人，而失业的美国老百姓却没法从中分一杯羹。这会导致贫富差距进一步拉大，民粹主义的趋势也会因此恶化。

Goldex金网认为目前的经济环境是上世纪30年代以来最差的情况，普通投资者千万不能盲目乐观，盲目跟进，在目前的市场情况下，投资以黄金、加密货币为代表的避险产品才是明智之举。

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编译者/作者：Goldex金网

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