分析：比特币市场动态研究BTC奖励减半后的变化

比特币减半一个月后，几个关键因素似乎表明，比特币市场和投资者行为发生了重大变化。

自2020年比特币推出以来，已经过去了一个月。BTC)矿工奖励减半，从那时起，主要的加密货币已经发生了很多事情。从投资者和交易员行为的变化到机构利益的指数增长，这一减半似乎标志着所有比特币市场参与者的一个新现实的开始。

虽然这一减半并不伴随着许多人与这一事件相关的即时价格飙升，但仍有几个关键因素表明，一些变化可能会持续下去，其中一些甚至可能对比特币作为一个新资产类别的未来起到关键作用。

事实上，有些人认为，从价格和知名度来看，2020年将是比特币最重要的一年。彭博社最近的一份报告预计从2017年起比特币的表现将超过其创纪录的价格高达28,000美元。最近，密码货币分析公司blockfyre的联合创始人simon dedic甚至说在牛市的情况下，15万美元可能是一个目标。.

制度利益

尽管2020年初芝加哥商品交易所(Chicago MercantileExchange)受监管比特币衍生品的交易量有所下降，但这一趋势似乎在减半后完全逆转。此前不久，资深对冲基金经理保罗·图多尔·琼斯(Paul Tudor Jones)展示了他对比特币的升值，并披露了其在这一数字资产中的股份。他“最佳的利润最大化策略是拥有最快的马。如果我被迫进行预测，我打赌是比特币。“

数据显示比特币衍生品在cme上在减少一半后不久，开始发布创纪录的数据。。这一趋势在整个5月份持续下去。根据CryptoCompare五月交换审查，芝加哥商品交易所(CME)比特币衍生品交易量飙升59%，达到72亿美元。该文件内容如下：

“芝加哥商品交易所总期权成交量在5月份达到了5986份合约的月度最高水平。这个数字是4月份的16倍。芝加哥商品交易所的期货成交量自4月份以来也有所回升，增加了36%(合约数量)，5月份达到16.6万份。“

继3iq比特币基金的消息后在多伦多证券交易所上市大约在减半前一个月，Gray比例尺披露了他们的密码基金带来5亿多美元在2020年第一季度，这表明机构的兴趣继续成为头条新闻。

6月10日，总部位于伦敦的ETC集团宣布第一个密码交易产品德国Xetra数字证券交易所及近期调查公布富达(Fidelity)发现，全球超过三分之一的机构投资者长期投资比特币等数字资产，80%的受访投资者认为，比特币这一资产类别在某种程度上具有吸引力。CoIntelligence向数字资产对冲基金ECStatCapital的首席运营官乔纳森·霍布斯(JonathanHobbs)询问，他对近期机构对BTC的兴趣背后的理由有何看法。霍布斯说：

“自2008年金融危机以来，美联储的债券购买计划增加了约6万亿美元的资产负债表，其中约一半来自今年早些时候的第四轮量化宽松.”因此，越来越多的投资者将比特币视为一种潜在的通胀对冲工具。比特币减半肯定是这种说法的一部分。机构也认为比特币是一种不相关的资产，有很好的回报风险。“

与传统市场脱钩

与传统市场的相关性，无论是在股票市场还是黄金市场，比特币世界的主要讨论要点在3月12日的黑色星期四崩盘之前和之后，这一现象大大加剧。一些人指出，比特币与股市之间的相关性是“数字黄金”对比的一个重要因素，但值得注意的是，在冠状病毒危机期间，所有市场都倾向于以一种相当相关的方式进行交易。

而比特币与股市之间的相关性以及比特币与标准普尔500指数之间的相关性依然存在。到达最高点自2011年1月以来，数据显示，主要市场和比特币之间的关系在每次减半事件前后都会发生变化，这意味着投资者可能在2020年下半年继续看到与股市脱钩的局面，尤其是随着这一流行病的影响减弱。

事实上，比特币表现优于股票市场第二季度的回报率超过50%。Blockware解决方案公司首席执行官兼对冲基金经理马特·德苏扎(Matt D‘Souza)表示，随着比特币作为一种资产类别的成熟，这种相关性可能会重现。他说：

“我认为，随着越来越多的机构参与进来，比特币与其他资产的关联程度也会越高。”当同样的人开始拥有同样的资产或拥有相同的资产时，你就会开始看到相关性的发展。“

衍生工具正变得越来越危险？

尽管机构利益和与遗留市场的关系可以作为比特币在第三次减半后的前景展望，但不受监管的比特币市场继续主导着比特币，尤其是衍生品，在交易量方面出现了大幅增长。尽管成交量一直在上升，但市场数据似乎并没有显示出一个明确的价格方向，而这一趋势是在看跌前的趋势下出现的。

根据CryptoCompare的数据，5月份全球衍生品交易增长了32%，达到了6,020亿美元的历史最高水平。和前几个月一样，期权需求继续增长。5月份，衍生品期权成交量增长109%，至30.6亿美元。

随着衍生品的不断增长，一些人似乎担心，由于高杠杆头寸会导致多头挤压，它们可能会造成不必要的波动。在这种情况下，价格的大幅下跌会导致头寸被清算，并使价格进一步下跌。3月12日的崩盘也见证了这种情况。

人们对比特币衍生品日益增长的兴趣，将导致一个不健康的市场，这种担忧并不止步于此。“三箭资本”首席执行官苏朱最近表示，类似于6月1日观察到的“巴特辛普森”图案，由于其与卡通人物的相似之处，主要是由于比特币衍生工具的成交量和利息允许操纵的交易所：

“我认为这是一个事实，即绝大多数比特币被这些交易所拒之门外[.]而且它没有被交易，所以在那里的比特币中有一小部分正在改变价格。“

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BTC中的“Bart Simpson”模式

链上指标描绘了一幅美丽的画面。

事实上，链上指标还显示，这些模式与少数鲸鱼向Binance和BitMex的大规模移动相关联。CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju明示“在股市下跌前几个小时，Binance和BitMEX的大量BTC资金流入。”

虽然流入衍生品交易所的大量资金以及在上述交易所进行清算的头寸是对比特币未来价格的担忧，但链上指标也显示出这一数字资产的另一个看涨迹象。投资者以破纪录的数字将比特币从交易所移开，这是在BTC采取积极价格行动之前的一个因素。

在外汇储备减半后的一周内，17家主要交易所的外汇储备总额为118万BTC，为2018年11月以来的最低水平。这表明，投资者正计划持有BTC一段时间。6月8日，又有27,000 BTC从交易所撤出，而不是存款。上一次如此大规模的外流，比特币升值88%.

Stablecoins

交易结束后的第二天，也是美元支持的一天。USDT)超过XRP就像按市值计算的第三大加密货币，根据Stablecoin指数。USDT的增长遵循了前半日的趋势，并且仍然占到所有BTC到稳定的体积的98%。

研究示出据CryptoCompare称，USDT的发行与比特币价格之间存在着正相关关系，尽管4月份和5月份稳定的比特币发行量有所放缓，但短期和中期来看，USDT发行量的增长仍具有积极的前景。布赖恩·昆利文(Brian Quinlivan)是加密货币数据提供商桑蒂门特的市场营销和社交媒体总监，他最近告诉CoInteleGraph

“当人们不使用USDT时，他们通常会将其放入比特币中。更酷的是，这个USDT百分比经常在BTC价格之前几小时或几天波动。因此，提前监测这一指标，可能会提前捕捉到突然的波动，从而产生巨大的优势。“

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前面的路

尽管比特币减半只过去了一个月，但随着机构兴趣和一般衍生品数量的飙升，比特币的情况似乎正在升温。事件发生一周后，来自Tie密码数据公司的数据显示比特币的感情是最高的从2017年开始。

有几个数据点显示比特币有看涨的迹象，但不稳定和市场操纵仍然是一个重大挑战，尤其是随着更严重的参与者继续进入比特币市场。随着越来越多的人决定持有比特币资产，并将其作为进入密码的门户，投资者和交易员看待比特币的方式必然会对btc的价格行为产生长期至中期的影响。与传统市场脱钩也可能给比特币带来新的发展，成为一种新的资产类别，尽管随着投资者决定将这种数字资产放在哪一类，这种情况可能会发生变化。

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本文来源：挖矿专业户
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编译者/作者：挖矿专业户

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