币安等6个重量级选手加入ETH2.0质押试验||Cointelegraph第二季度市场研究

六个加密货币重量级选手加入ETH 2.0质押试验

ConsenSys已宣布六家顶级加密公司将抢先使用其ETH 2.0质押平台。

六家知名的加密货币公司将使用ConsenSys Codefi平台参与ETH 2.0质押试点项目。

6月17日，ConsenSys发推文说，加密货币交易所币安和Crypto.com，数字资产托管提供商Trustology、Matrixport和火币钱包以及投资公司DARMA资本将通过其去中心化金融Codefi平台抢先体验ETH 2.0质押试点。

ETH 2.0越来越令人兴奋

此举是在人们期待已久的ETH 2.0越来越令人兴奋的情况下推出的，它将把权益证明（PoS）共识机制集成到以太坊中。

推出后，验证者网络将收取费用，以确保以太坊网络的安全。验证器需要至少锁定32个以太坊。

DARMA资本首席执行官James Slazas将ETH的PoS升级描述为“对于以太坊和Web3.0生态系统而言都是关键时刻。”

对ETH 2.0质押服务的需求增长

由于一些潜在的利益相关者愿意放弃部分回报以换取托管和管理服务，因此出现了许多第三方质押解决方案。其他人根本没有抵押所需的32 ETH。

“与运行自己的验证器相关的一些风险包括盗窃或丢失提取密钥、将资金错误转移到[ETH 2.0]存款合约，更不用说硬件或互联网连接故障，这会导致验证器奖励的损失”Codefi质押产品负责人Tim Lowe说。

他补充说：“借助ConsenSys Codefi，验证器密钥被保存在具有在线签名功能的安全金库中，并且将有多层的把关系统来验证事务，以防止未经授权的使用。”

对以太坊质押服务的热情还表现为RPL的爆炸性价格上涨——支撑Rocket Pool的代币，Rocket Pool是针对持有少于32个以太坊的投资者的ETH 2.0质押池。

从3月中旬到5月中旬，RPL从大约0.30美元上涨到3.20美元的历史新高，涨幅超过950％。此后，RPL已回调至1.90美元。

ETH 2.0面临延期

尽管有这种预期，但ETH 2.0的推出仍存在持续的延迟。一年前，以太坊基金会的贾斯汀·德雷克（Justin Drake）计划将创世日期定为2020年1月3日。然后推迟到2020年中期。

Consensys开发人员John Wolpert在接受Cointelegraph采访时表示，尽管社区提出了抱怨，他坚称他们坚持自己的立场，“成熟给人留下了深刻的印象[...]以太坊核心开发人员”，并拒绝“卖汤直到汤”。

原文地址: six-crypto-heavyweights-join-eth-20-staking-trial

正文：Cointelegraph市场研究分析—比特币减半后报告（2020年第二季度）

减半一个月后，加强网络基本面支持比特币价格看涨的理由。

Cointelegraph市场的比特币减半后（BTC）分析报告深入研究了2020年减半的情况、对加密市场和矿工的影响，以及与之前减半事件相比的情况。

本报告的三个主要部分是：

1.比特币矿工的下一步是什么？

2. BTC与股票、黄金和机构兴趣上升的相关性

3. Tether市值增长推动比特币增长

比特币减半

减半计划大约每四年进行一次，这是一个内置事件，可将比特币的区块奖励减少一半。5月11日，比特币发行量减少了一半，这已经是第三次了，这使得大约每10分钟开采一次的每个新区块的比特币发行量从12.5 BTC降低到6.25 BTC。

换句话说，在接下来的四年中，每天（每天开采）的新比特币的数量已从每天约1,800 BTC减少了一半，按当前9900美元市场价格相当于890万美元。

减半是比特币最重大的事件之一，因为它在货币的通缩性质中扮演着重要角色，并且迄今为止已成为推动主流市场对加密货币兴趣的门户。

最近减半的一个显著特征是发行率降低使比特币的通胀率降至1.8％，低于美联储的通胀目标。根据其创造者的说法，这个新的挖矿时代也标志着流行的stock-to-flow模型的“成败”时期。

比特币矿工的下一步是什么？

主要亮点：

?在减半之后急剧下降之后，比特币网络哈希率已经稳定。

?即使减半，大多数矿工仍继续持有BTC。

?预期矿工升级到新设备的盈亏平衡价格会降低。

?减半导致BTC矿池动态发生显着变化。

矿工如何应对最近的减半，可以为比特币价格可能走向提供有价值的见解。随着减半的完成，投资者和机构肯定会密切关注由矿工、矿池和其他主要参与者组成的比特币挖矿生态系统。

除支持网络外，矿工在比特币的市场动态中也起着重要作用。目前，矿工代表了比特币大部分的销售压力，在2020年减半后，平均每天创造900个新的BTC。

尽管与每天持续超过100亿美元的比特币交易量相比，这个数字似乎并不多，但矿工是比特币市场的天然卖家。

减半对比特币哈希率和挖掘难度的影响

根据Blockchain.com的数据，比特币网络哈希率在3月12日因BTC价格暴跌而下跌后持续增长——这一事件现在称为黑色星期四。

网络哈希率在5月8日达到每秒122.165 exahashes的峰值。但是，这种趋势在减半后迅速改变，导致在12天内急剧下降了25.76％，降至90.69EH/s。在5月26日以90.29EH/s触底后，比特币的哈希率一直在飙升，目前为113.9 EH/s。

总网络哈希率（TH/s）。来源：Blockchain.com

哈希率的下降对于许多人来说并不奇怪，一些业内人士认为，它甚至可能是比特币的看涨信号。随着生产成本增加一倍，对于某些可能具有较高电费或某些老式设备（例如颇受欢迎的蚂蚁矿机S9）的挖矿活动来说，挖矿简直变得不可持续。

总部位于美国的Asic.to公司的创始人马克·弗雷萨（Marc Fresa）曾告诉Cointelegraph：

“随着矿工整体盈利能力的大幅削减，哈希率有望下降。这一结果将导致老一代矿工被切断电源，除非他们能找到一个价格极低或免费电力的新家。”

尽管哈希率的下降意味着设备被关闭或重新定向到具有类似散列算法（如比特币现金或比特币SV）的其他网络，但由于新的挖矿设备将于6月份投入使用，这一差距也为新的运营创造了机会。

同时，对6月4日最新调整后的比特币网络难度的分析显示，与BTC/USD在2018年12月的3100美元低点交易时有着关键的相似之处。

6月4日，难度下调了9.3％。此前两周下降了6％。如果下一次调整也是负数（目前预测为-5％）——这将是有史以来第三次连续出现三次负调整。

网络难度。来源：Blockchain.com

矿工在减半之前、期间和之后的表现

链上分析提供商CryptoQuant的数据显示，在减半之前，矿工没有将比特币发送到交易所，这是减半之前比特币价格飙升的一个重要因素。这一趋势在5月10日的价格下跌期间略有变化。

矿工持仓指数（MPI）。来源：CryptoQuant

矿工持仓指数读数高于2.0表明，矿工在挖矿后出售其BTC，而负值则表明他们尽量避免出售有利于积累的BTC。

当前的矿工持仓指数显示，尽管比特币价格上涨，矿工在减半后仍保持其BTC。 这表明，随着生产成本的增加，矿工们并不急于以当前价格出售。

减半后，交易所流入的数据显示，比特币价格的急剧下降与发送给交易所的新开采的BTC数量的增加同时发生。这表明，尽管矿工的销售潜力减少了一半，但矿工仍然对价格产生重要影响。

所有流入交易所比特币。来源：CryptoQuant

挖矿设备和盈利能力

预计本月将提供新的比特币挖矿设备。比特大陆的S19 ASIC系列已于2月完成预售，预计将于6月发货。

蚂蚁矿机S19 Pro（专业版）的哈希速率为110TH/秒，每TH 29.5焦耳，而标准S19 在34.5焦耳/TH下产生95TH/秒。S19 Pro和S19的价格分别为2,633美元和1,964美元。

竞争对手ASIC制造商MicroBT最近透露了其M30系列，该系列也将于6月上市。ASIC矿工还将有两个版本：哈希速率为112 TH/秒，能效为31焦耳/TH的M30s++和100TH /秒，能效为34 焦耳/TH的M30s+。M30s++的价格为1,980美元，M30s+价格为1,780美元。

中国矿工的电价从每千瓦时0.03美元到0.05美元不等，而在美国各地，电价甚至可以达到每千瓦时0.06美元甚至更高。

这意味着，在纸面上，配备有新的蚂蚁矿机S19 Pro设备的矿工需要比特币保持在2,500-4,900美元的价格范围内，即每千瓦时0.03美元-0.06美元，而具有标准S19的矿工按照每千瓦时0.03美元-0.06美元的电费需要比特币价格保持在2,900-5500美元的价格区间内。

至于MicroBT M30系列，M30s ++的收支平衡价格为2500-5000美元，每千瓦时为0.03-0.06美元。M30s +收支平衡价格在每千瓦时0.03-0.06美元的情况下是3,000-5,500美元的价格范围内。

比特币减半和矿池

中国矿池占比特币网络哈希率的大部分，这是一些专家担心的一个因素。根据剑桥大学另类金融中心的数据，中国目前占哈希算力的近65％。

网络哈希率历史分布。资料来源：BTC.com

值得注意的是，在撰写本文时，OKEx矿池已从网络哈希率的不到1％升至5.66％。 网络上最大的矿池F2Pool的增长率从16.16％略微上升至18.08％。

BTC与股票、黄金和机构兴趣上升的相关性

主要亮点：

?比特币仅与较小时间范围内的股票相关。

?主要市场与比特币之间的关系在每次减半之前和之后都会发生变化，这表明2020年将与股票脱钩。

?灰度GBTC和芝商所BTC期货交易量表明机构对此深感兴趣。

?期权市场定价显示，不确定性减半已不再是一种风险。

在减半之前，对比特币与传统市场之间的相关性进行了大量讨论和关注。尽管讨论只不过是背景噪音，但两者之间的相关性仍然存在。

投资者应注意的是，自中央银行开始注入流动性和3月份冠状病毒大流行以来，几乎所有市场都已开始串联交易。

简单地说，基于几个月的强相关性，股票和比特币的表现相似，并不意味着潜在的“数字黄金”理论已经破碎。与黄金的9万亿美元的市值相比，比特币的1750亿美元的市值相形见绌，导致过度波动。

尽管如此，专业投资者一直涌向比特币，而芝商所期货持仓量的增长是关键证据。

30天比特币美元与标普500相关性。来源：TradingView

尽管有人可以辩称，自2020年初以来，比特币与标普500指数的30天关联度已接近0.80，但根据更长的时间框架，它并不具有明显的代表性。2017年末，随着股票和加密货币市场的飙升，也发生了类似的变化。

众所周知，比特币的价格波动与其他市场的走势无关。但是，对于多种资产类别，价格有时会在整个方向上朝着同一方向移动。

比特币美元（蓝色）与标准普尔500指数的比较。来源：TradingView

对于比特币而言，3月是特别艰难的月份，但标准普尔500指数也表现疲软。在美国许多主要城市发布封锁公告后，投资者感到恐慌。

例如，美联储最近的扩张行动是全球协调努力的一部分，旨在降低利率，并由各国央行购买价值超过6万亿美元的资产。

正如传说中的投资者保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）在其投资信中所写的那样，此类政策的结果常常是一群投资者寻求硬资产保护免受“货币通胀”的影响。

到目前为止，没有迹象表明减半对比特币与传统资产的关联性有影响。一旦投资者的注意力从央行的扩张主义措施中转移出去，就应该有望实现脱钩。

30天比特币美元对黄金的相关性-来源：TradingView

如上所示，黄金和比特币之间的30天关联性在更长的时间内没有明确的模式。这完全否定了“数字黄金”理论，这也是比特币远未成熟的一个极好迹象。

数字资产正按照设计的那样运作：在其自身联盟中的一种商品，与传统金融资产无关。

2012年减半：市场指数与BTC回报率。来源：Coinmetrics.io

在2020年减半之前的一个月，比特币与标准普尔500指数和纳斯达克的关联性约为37.8％。这一个月关联性在两个市场指数每次减半后都发生了变化。

在查看比特币价格与标准普尔500指数之间的关联性时，可以看到，在2012年，比特币价格在减半之前略微为正（10％），在减半之后变为负-17％。在2016年，它再次略微为负，为-7.9％，随后大幅回升至43.4％。

在调查比特币价格与纳斯达克之间的一个月关联性时，观察到类似的结果。 在2012年，减半之前不存在（0.6％），而在减半之后则为-4.2％。在2016年，减半前为-8.7％的负值，然后减半后为35.5％的正值。

从每次减半前后的累计回报来看，比特币在2012年大幅上涨，而考虑到事件发生后的三个月时间，比特币在2016年出现了适度的亏损。

如果以前的趋势继续下去，投资者可能会在下个月与主要市场指数保持负相关。 但是，美联储的量化宽松政策已导致股市以与比特币相同的方式从3月的崩盘中复苏。这种上升趋势与前几年每次减半后看到的两种资产之间的反向关系相矛盾。

2016年减半：市场指数与BTC回报率。来源：Coinmetrics.io

减半后比特币和黄金之间的关联性

在2020年减半之前的最后三个月中，比特币与黄金的关联度为20％，而仅考虑减半之前的最后一个月（-5.5％），则显示出很小的关联性。

在2012年和2016年减半之前的三个月，比特币与黄金的关联度非常高，分别为81.9％和61.2％。两种情况在减半前一个月都存在相同的正相关。

如上所述，在减半后，比特币和黄金之间的相关性发生了巨大变化，从而导致负相关。2012年，比特币和黄金减半后的一个月相关系数为-44.9％，而2016年为-67.7％。

2012年减半：黄金vs比特币回报率。来源：Coinmetrics.io和Gold.org

在2012年和2016年，每次比特币减半事件发生后，黄金的价格就下跌了，而比特币在每年都表现出反向走势。

2016年减半：黄金vs比特币回报率。来源：Coinmetrics.io和Gold.org

如果先前的周期继续下去，投资者可能会预期趋势会发生变化，这意味着比特币与黄金的相关性在未来几个月内可能会变为负值。

机构兴趣回升

比特币也引起了机构投资者的兴趣增加。减半后，芝加哥商品交易所BTC期货的未平仓头寸突破了5亿美元大关。尽管每日交易量仍比2月中旬的水平低约50％，但这是历史最高水平。

芝商所比特币期货总未平仓合约。来源：Skew

对冲基金投资者保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）透露了他最近收购的股份之后，相关投资者进入芝商所比特币市场的迹象就变得很明显。此外，3iQ Corp在5月8日宣布完成其4800万美元的比特币基金发行，该基金最近开始在多伦多证券交易所交易。

另一个惊人的数字是灰度投资的GBTC证券的资金流入，该交易所买卖的基金的单一资产是比特币。灰度的加密货币基金仅在第一季度就筹集了超过5亿美元，其中90％仅来自机构投资者。

Renaissance技术的Medallion基金是一项对冲基金，管理着价值100亿美元的资产，该交易获得了美国证券交易委员会的批准，可以交易芝商所比特币期货。

芝商所的比特币期权引发兴趣。来源：Skew

芝商所的比特币期权市场（交易量低迷的衍生合约）也开始受到关注。在14天的时间里，未平仓头寸猛增1200％，达到1.74亿美元。

此外，由于不确定性减半的风险越来越小，机构投资者开始增加看涨头寸，因为近期芝商所未平仓头寸的90％来自看涨期权。

Tether市值增长推动比特币增长

主要亮点：

?Tether（USDT）的发行与比特币的价格之间存在正相关关系，这表明短期和中期的前景乐观。

?每次减半比特币和与加密货币有关的社交媒体流量继续影响流量。

稳定币市场的增长表明未来比特币的正增长

USDT市值与比特币的比较（2019年9月2日至2020年5月18日）。来源：Coinmetrics.io

2月10日至5月18日之间，Tether的国库一直铸造USDT，导致比特币回报率与Tether的市值增长呈正相关（23％）。

最近的铸币期（2019年9月2日至2019年12月27日）呈正相关（17％），而最后一个非铸币期（2019年12月28日至2020年2月9日）显示这些变量之间存在负相关（-9.6%）。

铸币和非铸币期之间的相关性变化与之前的研究一致，后者表明当Tether发行新代币时，对比特币的价格产生积极影响。

但是，新的研究与之前的发现相矛盾。在分析较短的时间范围并采用回归模型时，我们发现两个变量之间有一些显著的结果：

?在第一个铸币阶段，USDT的市值增长表明其对比特币回报具有预测力。当USDT的市值增长1％时，第二天比特币价格将增长0.314％——在10％的水平上具有统计意义。

?在非铸币期和最近的铸币期没有显着关系。

?自2019年9月2日起，考虑了铸币和非币期，两个变量之间在1％的水平上存在显著关系。当USDT的市值增长1％时，比特币的价格在同一天上涨0.59％。

随着稳定币的全球市值继续增长，超过107亿美元，投资者可以期望这种关系在减半之后会持续下去，从而增强了比特币价格的积极前景。

稳定币市值。来源：Stable Coin Index

社交媒体指标反映了投资者在减半的情况下的信心

在减半的当天，与比特币相关的推文数量达到了82,000，这是自2018年2月以来的最高记录。

2020年BTC价格与推文数量的比较。来源：Coinmetrics.io和Bitinfocharts

减半前30天，比特币与推文数量的价格相关性为90％，而2016年减半之前的相同分析也为17.5％。

在2016年，由于每四年发生一次的社交媒体流量自然减少，因此在减半之前看到的正向关系变为减半之后的负相关。

2016年BTC价格与推文数量的比较。来源：Coinmetrics.io和Bitinfocharts

作为基准，自2014年以来，比特币价格与推文数量之间的相关性为40％，这强化了今年减半前社会对比特币的高度热情。

在Cointelegraph先前报道中，社交媒体活动会影响交易量，并且在整个2019年对比特币的价格影响很小。

在减半之前的一个月，提及比特币的推文数量与BTC的交易量之间的相关性为74.3％，加强了社交媒体活动与该资产交易量之间的密切关系。

比特币的波动性似乎与人们对比特币周围的社交媒体兴趣浓厚的时期密切相关，这暗示了利用这一激增的短期机会。

期待

2020年的减半已经对比特币产生了显著影响，就像之前的减半一样，两者都在BTC价格大幅升值之前。

哈希率、挖矿难度和其他链上指标一直在变化，并适应减少挖矿区块奖励的新经济现实。

同时，比特币继续遵循某些模式，例如与传统市场和地缘政治事件之间的价值显著相关。然而，先前的减半表明，主要市场与比特币之间的关系在每次减半之前和之后都会发生变化，这表明该资产可能会在2020年与股票脱钩。

此外，Tether的USDT发行量和比特币的价格之间最近的积极关系继续为短期和中期带来令人愉悦的前景。

考虑到USDT市值的持续增长，在本月初取代Ripple（XRP）成为第三大加密货币之后，其市值迅速接近100亿美元，似乎是有可能的。

与2016年相比，最新的比特币减半也以其前所未有的机构兴趣和交易量，引起了创纪录的媒体关注。值得注意的是，保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）在减半期间就透露，他的基金向比特币分配了1％–2％的小规模资金。

机构兴趣的增长和进入比特币市场的新资金是加密货币的一个强劲看涨信号，而2020年将成为比特币至关重要的一年——它正在成为一种新的独立资产类别。

这里表达的观点和观点仅是作者的观点，不一定反映Cointelegraph的观点。每项投资和交易动作都涉及风险。做出决定时，您应该进行自己的研究。

原文地址： bitcoin-post-halving-report-q2-2020-by-cointelegraph-markets-research

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编译者/作者：灰狼

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