斐波那契回调线在交易中的应用

之前就有不少朋友留言让我写一篇关于斐波那契回调线的文章，最近这几天总算是断断续续地把这篇文章补上了。关于斐波那契数列的背景以及数学推导，网上有很多资料，这里就不做过多的解释了。

市场中只存在两种行情，即大行情和小行情，前者是单边趋势，后者是震荡箱体。价格变化受两个因素影响，一个是基本面，一个是心理面。当基本面处于中性时，市场心理面就会处于多空博弈的状态，反映到价格上就是震荡的小行情。当基本面偏离中性时，市场的心理面就会多空失衡，反映到价格上就是单边的大行情。

不论哪种行情，价格波动本身都取决于交易行为，交易的行为同时又被过滤掉基本面市场心理推动。当一个市场体量最够大时，价格波动更像是群里心理面的一种映射，也更接近于一种自然现象。

江恩也曾对市场波动与自然关系有过一段总结：“股票市场和期货市场中的价格起伏呈现周期性的循环。根据这种现象得出结论：自然法则是市场运动的基础。”如果说数学是自然法则的语言，价格波动是市场中群体心理的一种共振，那么显然我们有理由相信可以通过斐波那契数列这种数学的方式来测量这种价格行为背后的共振。

基于斐波那契数列的分析工具有很多种，例如斐波那契时间线，斐波那契延长线以及斐波那契弧等等...这篇文章的重点只讨论斐波那契回调线。

斐波那契回调线系数究竟是什么？

在解释这个问题之前，不得不提到斐波那契数列：

1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144、233……

该数列有几个特点：

前两个数字之和等于第三个数字

当n无穷大的时，前一个数字与后一数字之比趋近于常数0.618。这个常数也就是斐波那契回调线中最关键的比例，俗称“黄金分割比例”

现代计算机科学，数学，物理学，生物学，甚至是音乐定律等等都绕不开斐波那契数列，而且该数列同时又非常广泛的存在于自然界之中，植物的花瓣数，树枝的排列，蜂巢以及昆虫的翅膀等都与斐波那契数列有着密不可分的关系。
随着人们对该数列深入的研究，又衍生出了其它几个系数，包括

1-0.618=0.382
0.618-0.382=0.236

1/2=0.5

...

这几个系数也就这篇文章要强调的重点 —?斐波那契回调系数，同时它们也是构成斐波那契回调线中最重要的参数。

斐波那契回调线作用：

市场中大量的投资者都试图通过K线的形态以及技术指标来研究价格的转折点，因为越早发现趋势转变的信号，交易的利润空间也就越高。但同时我们又不得不面对的一个事实，几乎所有的技术指标都呈现出一定的滞后性。而斐波那契回调线不同，我们只需要确认好压力和阻力位，就可以预测出价格此后大概率的回调或者反弹点位。

其次，当价格突破新历史高后, 前面已经没有任何支撑或者压力位可供参考，此时，斐波那契回调线就是预判入场点位最理想的工具。

斐波那契回调系数的计算方法：

在一开始使用斐波那契回调线的时候，我经常纠结于到底是从左下往右上画，还是从左上往右下画，后来理清了回调线的核心逻辑后，自然也就清楚了怎么去正确的画线。
在一段上升行情中，使用斐波那契回调线的目的在于测量价格在一段涨幅中的回调比率。例如比特币从$9,000涨到$10,000, 那么Fib 0.618 对应的比特币价格是多少呢？

$10000-（$10,000-$9,000)x 0.618=$9,382
它表示如果一位投资者在$9,000买入，价格涨到$10,000时，投资者的最大利润为$1000。Fib0.618就表示如果BTC上升遇阻后，$1000的利润回吐掉了61.8%（下跌了$618）时，价格是多少。所以斐波那契回调线中的每一个系数测量的就是这段交易中，利润究竟回撤了多少。

关于Fib 0.618 的市场心理解读：

多头行情：在一段上升行情中，投资者普遍会持续乐观，于是当某一段涨幅已经回吐了61.8%的空间时，多头就会倾向于入场或者加仓，而空头就会更加倾向于平仓，所以Fib0.618这个位置附近无形中就有了很强的支撑。

同理，在空头行情中， 当价格从$10,000砸到了$9,000时，下跌行情中的Fib 0.618 就代表了当空头这$1000的利润已经回吐了$618。如果主力资金成功在高点做空，低点离场，FIB0.618这个位置通常都是空头再次入场或者追空的位置，从而形成较强的压力。

当我们明确了斐波那契回调系数中每条线代表的含义，再牢记每次画线都是从左至右画，就不可能再画错了。
Fib0.618 位置挂单经常接不到怎么办？
不论是大行情还是小行情，Fib 0.382 的位置都是成功率最高的点位，但同时也伴随着潜在的风险，因为一旦行情回撤过深，交易者在时间和空间上都要忍受浮亏，对于交易初期信心的建立是非常不利的。
为了解决这一问题，第一种相对比较简单的方法就是挂一半仓在Fib0.382的位置，剩下的一半挂在Fib0.618的位置。假如两个位置同时接到，仓位的成本价实际上对应的就是Fib 0.5的位置。从我个人经验来看，日线Fib0.5同时兼顾了风险和机会，尤其是在一段趋势行情中，是非常理想的入场点位。道氏理论中也强调，价格修正通常会达到最初波动的50%水平，说的其实也就是Fib 0.5的位置。

虽然斐波那契回调线更适合趋势行情，但震荡行情中同样可以通过回调系数进行仓位的管理，从而获最佳入场点位。例如当价格位于箱体中轨时，上下的不确定性都较大，那么就可以考虑在Fib0.5挂1/3仓，Fib0.618挂2/3仓，实际的成本价就位于Fib0.5~Fib0.618之间, 表示当一段涨幅或者跌幅回撤了66.2%时，我们选择入场。

公式：?0.5*1/3 +0.618*2/3=0.5786
斐波那契回调线的高阶用法：

在一段行情中，一定会出现大小周期的互逆行情，这时我们可以同时画出两个不同周期的斐波那契回调线，重叠的部分就是重要的压力或者支撑位。

例如当4小时级别是下降通道，1小时级别是上升通道时，两个周期的斐波那契回调线就会产生重叠的区域，重叠的部分就是这段走势中最重要的压力区或者支撑区，一旦价格跌破/突破这一区域，就可以考虑顺势开单。

结合目前比特币行情：

通过观察可以发现，4小时下跌行情中的反弹点位Fib0.5和1小时级别的回调点位Fib0.236重叠在了$9642。这里就形成了第一个较强的支撑位，价格一旦跌破了这个位置，就说明短期内上升趋势已破。昨天下午北京时间3:48时，当BTC跌到了$9599时，依据这个逻辑在微博也做了提醒，随后的三个小时里，BTC最低跌到了$9208。
过去24小时里，BTC接连跌破了两个重叠支撑区（$9642和 $9476），说明短期内，行情很大程度已经走坏，此时任何反弹，理论来讲都是空单建仓的机会。?结合目前BTC价格$9113, 可以考虑空单的点位在Fib0.618 =$9464附近。

注意：该多空观点仅由单一指标分析得出，非投资建议，仅供参考
斐波那契回调线的问题：
使用斐波那契回调线前，我们首先要明确支撑和压力位，可是在不同的周期里，压力和支撑位并不相同，所以每个人在周期选择以及主趋势上的判断上，都会掺杂很多主观因素。即便同样一段行情，同一个分析工具下，不同的交易者往往也能得出不同的结论。所以要清楚的是，斐波那契回调线仅仅是顺势交易中的一个辅助工具而已，相对主观交易而言，其最大的价值就在于提供一致性的交易信号。

其次，数字货币市场同股市或者外汇市场在体量上没有可比性，“黑天鹅”事件时有发生。由于衍生品以及借贷市场的普及，一旦比特币价格被砸到了一个临界点，就会触发各个平台的清算机制，此时任何支撑或者压力位都会形同虚设，如果这个时候，还不断的通过斐波那契回调线去抢反弹，就会给本金带来非常大的风险。

结论：

虽然斐波那契回调线在波段交易中的实用性非常高，但也并非完美的技术分析工具，一定要搭配其他技术指标或者量价形态才能提高行情判断的准确率。同时，一个工具的好坏与否，并不取决于工具本身，而是取决于使用者能否把这个工具匹配到自己的交易体系中。指标再好，如果不能给自己的交易系统加分，都需要及时摒弃。

好的交易体系并非指标越多越好，而是一个不断做减法的过程。关键还是要通过不断的试错，找到适合自己的行情，以及适合自己的分析工具。只要每一次亏损能够认真总结，吸取教训，这样的“失败”就是值得的，也是成长中必要的代价。与大家共勉...

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编译者/作者：蜂区块

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