分散式金融（DeFi）的炒作：到底谁真正支付账单？

分散式金融（DeFi）是现代投资的绝对热点。DeFi击败了银行和保险公司，并真正向旧的金融系统展示了什么是耙。昨天是零利率和负利率！-从现在开始，我们每年仅靠停放加密货币就可赚取5％，6％，哦，12％。真的吗 所有的煤都从哪里来？

在本文中，我们首先询问什么是DeFi。没有一个明确的定义是不可能的，因为甚至“去中心化”一词也是分开的-许多区块链是通过其技术来分散组织的，但是大多数公司是DeFi产品的幕后推手，这给整个事情提供了绝对集中的注解。就其术语而言，集中式金融在某种程度上是熟悉的。毕竟，基本上，除了金融服务的成熟世界外，别无其他，只是在区块链上使用智能合约，而不是存款和支票账户。到目前为止，太糟糕了。

DeFi可以做什么？-鉴于经典的用例

在金融世界中，有许多非常经典的商业案例，每个人都知道并且可能已经或多或少地使用了。让我们还考虑有关该业务模型和用例的DeFi，并举两个最明显的例子-贷款和信贷利息：

贷款：A（通常是银行）向B（通常是最终客户）借款，并收取利息形式的费用，以及一笔过的交易费。

贷方利息：C（另一位最终客户）将贷方/金钱存入A（银行）并获得贷方利息。

在DeFi世界中，您将两者打包在一起并称为借贷。在这里，C直接向B借出智能合约中的确切数量，数量和条件。这是防伪存储并分散在区块链上。该智能合同还留下了那些没有涉及的不确定性-例如，人物C的资产被冻结，使贷款的过程中，他也花不了别处。与以前的世界有很大的不同：银行A已从流程链中删除。

Defi Universe中还有其他应用场景。这种情况的例子是作为纯利息或掉期，即货币交换，进行复利。但是，让我们暂时将其作为“经典”示例来说明。

DeFi =分散=无中间人。要么？

在传统系统中，智能合约的功能由公司（银行，金融服务提供商）执行。该公司在这里不再可用。但是：DeFi系统中还有一个中介程序，即您在其上借出或借出加密货币，对它们进行抵押的平台的运营商或执行DeFi魔术的另一个人。

这些“去中心化中间商”可以是例如提供与比特币公司相关的各种其他服务（例如买卖）的加密货币交易所。此外，还有一些专门的（重新）服务提供商，他们专注于要约世界的某些方面。这些平台，无论是证券交易所还是专家平台，都是攻击者的诱人目标。毕竟，各种线在这里汇合在一起-在视觉上强加了一个蜘蛛网，中间有一个中央拉线器。

注意：仅仅因为某种东西称为DeFi或“去中心化”并使用去中心化技术，所以远非100％去中心化。就这样吧！-绝对比20世纪的商业银行体系更为直接。顺便说一句，预计这些加密用例很快也会由“老”商业银行提供，但这是完全不同的故事。

最后，与往常一样，到处都是更多的煤炭！

让我们不要自欺欺人，很少有人和公司出于纯粹的慈善机构借钱或加密货币。尽管有少量储蓄利息，但无息贷款仍未普及。这将保持如此。尽管几乎零利率的前景很快就会改变。

加密货币和真实金融的成本结构不同。虽然一家机构银行在员工，分支机构，ATM，数据中心以及其他任何方面的运营成本很高，但区块链上的智能合约相对便宜。交易所需的少量资金和门户网站运营商的费用使贷方/债权人获得了更高的回报，而债务人则获得了更低的成本。

DeFi与利益冲突：高回报与收益 低利率

双方的利益冲突在本质上是这样的：债务人希望尽可能少地付款。另一方面，债权人希望获得尽可能多的收益。供求形式的纯资本主义。而这恰恰是存在一定挑战的地方：在加密世界中，债权人必须支付的利息一定不能过高。如果在现实世界的拐角处以较低的成本向银行贷款，那么许多人就没有动力获得新的在线资金。

在DeFi，提供商之间也存在竞争。迟早会有更多的竞争对手加入商业银行。美国银行现在也可以提供比特币的保管和交易的最新公告就是一个例子。针对各种金融服务提供商的相应申请程序也在德国的BaFin运行。

这种竞争不可避免地确保了潜在资本的分配，因此各个供应商的报价本身就较小。结果，出现了元供应商，它们充当比较门户并相互提供不同的报价，以便为客户提供最佳报价。基本上，这是一件好事，但是在这里，提供者也不能过着空谈和爱的生活。

DeFi现在有未来吗？

简而言之：DeFi将继续存在，使用智能合约和区块链而不是仅由机构提供者即可提供相关的优势-包括成本和流程。无需业务员就智能合约做出决定，这可以使交易自动进行并做到100％公平。即使是用例本身，我们距离实现可能性还远远没有结束。但是，我们不要忘记，金融产品的日益复杂性以及敏感性的下降，不仅仅一次导致了混乱-关键字“ Credit Default Swaps”＆Co.是2008年金融危机的共同触发者。

我们在谈论多少钱？

目前，即使投资额稳步增长且呈指数增长，我们仍在谈论非常非常小的交易量。在https://defipulse.com/平台上可以很好地观察到这一点。根据他们的声明，截至2020年7月23日，DeFi已分配了34亿美元-本身当然很多钱，但总体上很少。相比之下，statista.de的数字：“截至2019年底，德国私人家庭的储蓄存款总额约为5581亿欧元。” 这意味着在几乎一个应用程序中，仅在德国，我们的体积就达到了160倍。

结论：还有东西！

随着每笔欧元/美元也流入DeFi合约或购买了相应的代币，加密货币市场的价值总体上会增加。这增加了人们的兴趣，进一步开发DeFi案例仍然很有趣。也是起泡，但这就是问题的本质。无论如何，在所有方面，DeFi仍有很大的改进空间，这就是为什么我们距离宣传还没有结束的原因。

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编译者/作者：荣誉之城

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