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为什么年化10000%的做市挖矿仍可能亏损?谈谈怎样估算无常损失

2020-09-09 南极石头 来源:火星财经
为什么年化10000%的做市挖矿仍可能亏损?谈谈怎样估算无常损失。

即使智能合约没有问题,年化10000%的做市挖矿也可能倒亏。本文将谈谈这一切是怎么发生的,以及做市时怎样估算无常损失。

什么时候做市会亏损?

做市挖矿,给一个交易对的流动性提供者代币奖励。这个交易对的一端,很多时候是新币或小币,可以叫铲币;另一端的乙币通常是主流币,如稳定币、ETH、TRX、EOS。当铲币相对主流币不涨不跌,做市本身无损失,还有手续费收入和挖矿收入,肯定是赚的;当铲币相对主流币上涨,做市相当于自动在高位卖出部分铲币,主流币本位肯定是赚的;只有当铲币相对主流币下跌,做市才可能亏损,这也是大多数做市挖矿者面临的问题。

无常损失的估算

大多数储备池交易,采用的是恒定乘积做市,50:50资金池,本文以此类为例进行估算:

●初始条件:假设在矿币价格1万元,主流币价格1元时,投入10个矿币,10万个主流币开始做市。

●以亏损程度反推矿币的数量和价格:假设亏损10%。由于是主流币本位,主流币价格恒定为1,数量则由10万变为了9万。因为交易过程数量乘积恒定(不考虑手续费带来的乘积微小变化),所以交易前数量乘积=交易后数量乘积。即10*10万=矿币数量*9万。因此,矿币数量=11.11。由于两段市值比=50:50。所以矿币价格*11.11=1*9万。所以矿币价格=8100元,相比最初的1万元,跌了19%。

于是我们知道,矿币下跌19%,做市亏损约10%。

●做表。按上述方法,在excel中很容易做出亏损1%-99%对应的矿币下跌幅度。

●简化。当然,我们平时不需要这么细的表格,留下整十的百分点数据,做个简表备用就行。

我们看到:

币价下跌10%,做市亏损5%

币价下跌21%,做市亏损11%

币价下跌31%,做市亏损17%

币价下跌41%,做市亏损23%

……

币价下跌80%,做市亏损55%

币价下跌90%,做市亏损68%

币价下跌99%,做市亏损90%

●更加简化的速算方法:亏损30%以内,做市亏损大约是币价下跌幅度的一半。预计可能下跌30%以上,最好不要做市。

10000%的做市挖矿是怎么亏损的

假如某矿币正在推交易对挖矿,为该矿币和稳定币提高流动性,可以继续挖这个矿币,收益率高达10000%。小明看到后,觉得3天就可以回本,于是买入价格10000元一枚的矿币,并提供等额稳定币去挖矿。3天后,该矿币跌到了1000元,小明盈亏如何?

小明的盈亏主要有两部分:挖矿收益,做市亏损。至于手续费收入,在价格变化较大和挖矿年化收入较高时,相对前两者可以忽略不计。

挖矿收益:挖矿的年化收益很有迷惑性。它的分母是投入,分子是矿币收入,而矿币收入与矿币价格正相关,价格跌到原来的十分之一,在挖矿难度不变的情况下,年化收益也就变为了原来的十分之一,只有1000%,也就是日化3%左右,3天时间,最多就是10%的收入。

做市亏损:在上表中查询,币价下跌90%,做市亏损约70%

因此小明的盈亏=-70%+10%=-60%。冲着百分之一万的年化而来,倒亏60%而去。

结论:初学者,不要因为年化高,就去买不熟悉的币来进行流动性挖矿;进阶者,要给矿币估价,预判可能的下跌造成的做市亏损,计算挖矿收益能否覆盖,再决定是否冲进去挖。

说明:

1.本文的讨论,都是在挖矿合约本身安全的前提下。

2.部分做市商不是采用的恒定乘积法,或者市值币不是50:50,可在理解算法的前提下,按本文办法自行做出估算表。

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本文来源:南极石头
原文标题:为什么年化10000%的做市挖矿仍可能亏损?谈谈怎样估算无常损失

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编译者/作者:南极石头

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