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为什么在收益率下降的同时美元却在上涨,将其归咎于税收人

2021-03-24 wanbizu AI 来源:区块链网络
在美元上涨的同时,美国十年期国债收益率也从高位回落。长期的相关性显示出崩溃的迹象。拟议的加税为动态变化提供了很好的解释。

“读我的嘴唇,没有新的税收” –这些都是乔·拜登总统在他的2020年竞选活动中从未说过的话,但是当他在80年代末第一次参选时,这位成为总司令的人大声疾呼。反复。 那个总统乔治·H·W·布什最终违背了诺言。 而现在,到2021年,加税正在打破其他局面–国债收益率与美元之间的相关性

英镑/美元的交易价格为六周最低,欧元/美元接近2021年的低谷,大宗商品货币正在下跌。 这是在美国退货时发生的十年期债券已从高位回落高于1.75%至低至1.62%。

美联储(Fed)是上周举动的明星,试图说服市场通胀是暂时的,并避免了收益率的上涨。 在货币政策不变的情况下,财政举措似乎正在扰乱市场。 最后的刺激检查尚未到达美国人的邮箱,白宫已经在制定新的基础设施计划价值高达3万亿美元。

是的,我是税务员

这将比共计近1.9万亿美元的联合救助计划高出60%,但此提议的举动还有另一个重大区别-它的部分资金将来自增税。 根据《华盛顿邮报》的杰夫·斯坦(Jeff Stein)的说法,公司税将从21%跃升至28%,最高所得税将从37%增至39.6%,并对遗产和巨额投资收益征收新的堤防。

如果新支出(至少部分)是通过新收入而不是仅通过发行债券来支付的,那么美国财政部将不会向市场充斥债券。更少的债券意味着它们的价值更高因此产量较低。 对于长期借款来说尤其如此。

另一方面,对基础设施的投资意味着更多的政府采购,更多的公共和私人工作,以及潜在的更高的通货膨胀。 如果经济在中期升温,那么美联储可能不得不提早加息。 反过来,这在短期内会影响美元的上涨。

这种叙述会持续吗?任何市场故事都有开始和结束。 早在2020年,美元在麻烦时期就得到了避险资金流入,并在市场情绪改善时被抛售。 收益的影响无处可寻。 对加税的最初反应也正在减少收益对长期债务的影响,但这种持续性是否持续尚待观察。

近期测试是向公众展示该计划。拜登将立法分为两个单独的部分吗? 第一个可能是较小的法案,将吸引共和党,而第二个可能包括加税和共和党将不赞成的绿色倡议。 还是他会像他的第一个一样去做另一个大型交易? 这些是开放的问题,将测试新的范式转变。

更多:五个因素将推动美元在2021年出现并不一定会下跌

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原文链接:https://www.forexcrunch.com/why-the-dollar-is-rising-while-yields-are-falling-blame-it-on-the-taxman/

原文作者:Yohay Elam

编译者/作者:wanbizu AI

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