计划了比特币期权，推出了新的期货衍生品。但是有需求吗？

尽管比特币最近的飙升似乎已经消退，但仍有一些交易所继续相信未来最大的加密货币按市值进行调整。

已经提供了比特币期货衍生产品的芝加哥商业交易所集团（CME）宣布计划在2020年第一季度启动其比特币期货合约的期权交易。CME称“客户需求”增加是原因对于新的衍生产品。但是，监管机构仍在审查该产品。

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同样，从上周一开始，芝商所的比特币期货有了新的竞争对手，这是在美国洲际交易所（ICE）的Bakkt子公司推出的另一种比特币期货工具。但是，与以现金结算合约的芝商所期货不同，Bakkt的将以实物结算，即通过实际的比特币结算。

但是，随着比特币徘徊在8,000美元左右并有可能继续走低的趋势，对这些产品真的有需求吗？毕竟，当芝商所于2017年12月首次推出其比特币期货交易衍生品时，芝加哥期权交易所（Cboe）已经推出了自己的BTC期货产品。当然，当时比特币价格飞涨，加密货币的交易价格约为每个令牌20,000美元。

由于需求疲软，Cboe于2019年3月暂停了其比特币期货产品。

尽管Cboe逐步淘汰了其产品，但数字服务平台RockX的首席执行官Alex Lam表示，对比特币期权仍然有兴趣。他认为，对资产拥有长期头寸的个人会有好处：

“比特币期权可以使加密货币持有人锁定其回报或对冲风险。一方面，例如，比特币期权可使矿机在一定时间内锁定利润。如果比特币价格达到或超过某些期望值，利润将被迫变现，否则，矿机仍然可以从出售期权中获得一些费用。”

确实，林先生指出，拥有足够金融专业知识的更老练的矿机可以使用期货和期权来对冲他们的风险。

然而，CEC Capital的运营经理，XBT Provider的前首席执行官Laurent Kssis警告说，提供BTC期权的CME不一定会增加散户投资者或机构的吸收。对于那些容易因昂贵的成本或波动而承受压力的人而言，它并不是理想的产品。

Kssis说，就比特币在特定日期的涨跌幅而言，在押注情况下，这些产品主要被视为是或否。因此，期货和期权产品由于其波动性而故意被定价为昂贵。

他说，在CFTC的监督下，美国的比特币中已经有一种选择，这是LedgerX的受监管衍生平台以数字货币结算的合约。

“请注意隐含波动率，行使价在13,000美元以上的波动率从90％到200％不等。相比之下，股票指数大约在15％至25％之间，因此这就是它们以昂贵的价格交易的原因。”

对比特币衍生物的需求？

尽管如此，比特币期货产品的吸收仍然很困难。但是加密货币市场数据提供商Brave New Coin的首席执行官Fran Strajnar认为，正确的产品应该能够找到更广泛的受众：

“尽管像CBOE交易所上的比特币期货合约这样的产品为创造有机需求而苦苦挣扎，但对比特币衍生品的需求仍然强劲。这种需求在很大程度上是由零售客户可以使用的产品和交易所驱动的，例如永久掉期产品。可在Bitmex交易所上交易。”

Strajnar解释说，Cboe期货价格是基于Gemini交易所进行的拍卖，而机构市场的直接竞争对手CME根据来自多个现货价格交易所数据的汇总数据来确定其比特币期货的价格。因此，对于交易员而言，芝商所的比特币期货价格更容易被信任。因此，它很快成为以比特币期货结算的机构现金的首选产品。显然，比特币衍生品不是同质的。

Babel Finance创始人兼首席执行官Flex Yang说：“ CME的最新举动对BTC市场是一个积极信号。”他认为，它将在CME的影响力和地位的支持下，为加密货币提供“对其发展的广泛认可，以及作为传统金融世界中一种新的交易资产的重要性。”

杨补充说，这些产品是机构和投资者管理风险的必要工具。期权的引入使新生的加密货币金融行业的基础设施更接近完成。他补充说：

“虽然这次发布是受欢迎的，但我们确实需要密切关注交易深度和交易量增长，因为在此阶段不能高估其影响。”

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编译者/作者：不详

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