收益最大化：数字货币衍生工具的力量

对于在2017年底以接近2万美元的高价购入比特币，然后一年后价格狂跌到3000美元的人来说，这都是一次如芒在背的经历。但是对于国际货币基金组织（IMF）前经济学家Mark Dow来说，事实却非如此 他在比特币接近峰值的时候，如有神助般开立空头头寸，并在2018年12月18日，也就是比特币即将触底之前将其平仓。

他的故事不仅彰显了他的天份，也展示了衍生工具作为金融工具所拥有的力量，它使投资者能够在牛市和熊市中，都能赚取可观的利润。

当然，在传统金融中这并不新鲜，但是好消息是，数字货币世界正在迎头赶上。举目所及，数字货币衍生工具正在日益流行。考虑到它们提供的独特优势，我们认为这种趋势属于良性发展。它不仅开辟了对冲风险的新途径，而且在价格发现，流动性和可及性方面，也有益于市场。

衍生工具崛起！

对于数字货币行业来说，2019年可以说是不平凡的一年。 除了比特币的价格回升，Libra项目的提出，以及监管水平上的显着提升外，2019年还以数字货币衍生工具的崛起为中心。主要亮点包括：Bakkt正式推出实物交付的比特币期货交易平台，ErisX拿到了比特币期货交易平台的监管批准，芝加哥商品交易所集团宣布其打算在比特币期货合约中增加期权，以及币安迈入了数字货币期货领域。 这还只是冰山一角。

我们已经从一些分析师那里得知，在短期内，衍生工具的兴起可能会由于风险管理不善导致波动性增加，尤其是在缺乏经验的交易者尝试杠杆交易的情况下。虽然小麻烦不断，并且在2008年全球金融危机期间，衍生工具的声誉受到了一定程度的影响，但纵观历史，衍生工具在创造财富方面一直发挥着重要作用，并且持续保持着庞大的交易量。 考虑到他们提供的独特优势，从长远来看，数字货币衍生工具市场的增长对行业来说，是一个积极的发展。

数字货币衍生工具的优势

到目前为止，币币交易一直是进入数字货币市场的最流行方式。虽然它很简单（如果你能正确把握趋势，就低买高卖），但是也有诸多限制。包括差价合约，期权合约，期货合约和掉期合约（或永续合约）在内的衍生工具为投资者和整个市场带来一系列特定的优势，包括：

• 熟悉度

• 对于主流投资者而言，数字货币仍然是一个相对较新的概念，而数字货币衍生工具提供了一种更为熟悉的方式来进入此资产类别，从而提高了可及性。

• 在任何市场行情下进行交易

• 衍生工具使投资者能够从双向的价格波动中获利，这取决于他们选择做多还是做空。

• 对冲

• 衍生工具是主动风险管理策略的一部分：它们充当你的数字货币投资组合的保险。作为长期投资者，当你的资产价格下跌时，无需亏本卖出或“长期持有”。 相反，您可以选择做空，直到币币市场恢复。

• 杠杆

• 衍生工具的显著优势，是你可以利用杠杆进行交易。 通过这种方式，你可以最大程度地提高敞口，即使只有很少的保证金，也可以持有相当大的头寸。 尽管这确实增加了风险（你可能会被平仓并损失全部保证金），但它也可以显著地放大利润。

• 化价格发现

• 通过保障投资者进行做空和做多，价格发现机制将会变得更加高效，导致市场调整更加顺畅，从而减少波动。

• 增加流动性

• 因为做市商能够进行对冲，并借此维持其在币币市场中的头寸，我们可以预期，衍生工具的崛起将促进市场流动性的发展和稳定。

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编译者/作者：AAXExchange

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