为什么当主流币都在轮番涨不停时，key不涨反跌？

作者：区块佣兵

由于疫情导致国家整体经济压力较大，央行也在2月3日开始进行了放水。其中，公开消息称中国央行将开展1.2万亿元公开市场操作投放流动性，使得市面上流动的热钱变得多起来。这些热钱，国家希望通过市场调节的方式，流入到经济压力非常较大、发展前景较好的企业。股市就是一种调节方式。

当随着股市在2月3日仍没得到上涨趋势后，有部分的热钱必然也会流入到其他投资市场，比如黄金、外汇、大宗期货、数字货币等，因此，币圈获得了一次不错的利好加成。

接着，伴随一直讨论的减半行情以及EOS即将上线Voice等利好，币圈在本月迎来了很不错的行情趋势。

这从近一个月主流币轮番上涨的效果来看，比特币即将突破1万美元的大关：

EOS也快涨了70%：

就连币圈大V寒江雪也公开指出：牛市来了。他统计了12月20号以来，两个月各个主流币的涨幅，从过往数据来看，很显然，确实给币民嗅到了牛市来了的信号：

图来自老薛

与此同时，我也发现了，USDT的溢价率也在逐步回升到较高水平。作为场外入金的主要渠道，USDT的价格基本能够反映场内资金出逃和流入情况。1月22日作为主要分割点，USDT渐渐从6.95+的汇率逐步下降到了6.8左右的水平。看似下降幅度不大，但作为稳定币来看待，这个降幅已经反映了场内资金不断在出逃的情况。随后，最1月22日至今，已经不断攀升，逐步回到了6.98+的水平。这意味着：资金重新流入了。

但在观察这些主要指标时，我也在观察重仓的key的情况：

很显然，key的币价不仅没有跟着btc的涨幅而不断上涨，反而有小幅度地下降。key的币价表现，很显然没有获得关注币乎和mykey的用户认可。虽然大家已经做好了这一轮牛市key仍然距离一飞冲天的结果仍没有太大的期望，但基本都有跟随btc涨幅的共识。这两个月BTC已经上涨达到了43%，但key反而下降了12%左右，这很显然达不到用户预期。

这是如何看待呢？

1.用户看好key，但先换仓炒减半币

这可能是不少人的做法。

减半行情显然是大概率的事，BTC、BCH、ZEC这一类的矿币都有减半行情的预期，这使得投资者都非常渴望能在短期市场获得这2-3倍的回报。

在这种预期推动下，投资者会更愿意选择确定性更强的减半币。因此，key跟减半无缘（当然3月初会减为原有90%），所以投资者鉴于资金的最大化，必然也会尽可能重新换仓，抛售key后换到减半币上。

当然，这种操作应该会是不少人的选择，毕竟许多持key的大户也在赌本次的减半行情。

与此类似的，还有EOS的行情也在Voice的推动下，有了很好的上涨势头。因此，作为主流币、确定性的标准来看，换仓到eos上的情况也会是不少人的选择。

2.Key仍然是非主流币，牛初难展现能量

按照往常的牛市经验来看，牛市初期往往是主流币先行轮番上阵，场内资金轮番表演后，吸引了场外游资才有了源源不断的牛市资金支持。

现在的涨幅虽然不小，但是目前来看，上涨的势头很显然还集中在头部的主流币上，如BTC、ETH、LTC、BCH、DASH等等。而从USDT的溢价情况来看，很显然，每一次上涨，并没有吸引到USDT的溢价上升。反而在有所下降时，USDT的溢价才会上升。这样的行情说明，现在在拉升价格的，依然主要是场内资金。并且目前许多机构仍然认为下跌是很好的补仓点，不断入资。

这意味着，目前有牛初的味道，但很显然还不是人人觉醒的牛市阶段。这个阶段，主要还是交由主流币轮番上场。在许多主流币开始了持续性地、飞快地上涨后，自然就会吸引了场外资金。只有这时候，场外的游资才会青睐于市值较小的币种，也就是市值百来名的key才会在这时候有亮眼的表现。

因此，在本轮仍然主要是跟随、非引领的角度看到Key，自然能够解释为什么在目前这个阶段仍没有取得足够明显的涨势。毕竟，目前的主角还是在头部的主流币上。

3. Key最近热点不足

当然，分析了Key的外部因素后，我们不得不分析Key的内因。

在春节前后，币乎本身的发展并没有太大的利好消息，Mykey则在不紧不慢地进行以太坊的公测行为。虽说联合MakerDao的活动带动了不少的以太坊用户迁移到Mykey上，但距离Mykey成为大规模使用还有很长的路。这时候，Mykey的利好可能只有春节红包活动带来的增量用户。

但很显然，Mykey的红包活动可能没有预期的那么好。早期体验相对比较卡顿，可能会引起一些用户的不满。与此同时，发红包的行为可能也还没能引起圈外用户很好的推广，导致Mykey可能没有取得太大的利好效果，只是按部就班地发展。

因此，在这样的四平八稳的情况下，Key的价格佁然不动，显然也是可以得到理解的。

但是，币乎即将在3月会迎来90%的减产，这可能会进一步减少市面上的释放量，这个潜在的利好可能会在2月中下旬得市场的反馈。当然，能够获得比较大的涨幅，这并不好说。

最后的最后

当然，谈论了目前Key的形势后，我们不得不说，Key仍然是属于一个长期存在较大潜力价值的小币种。

也学这一轮牛市，会慢慢在这1-2年内得到实现，但很可能你仍然需要做好Key的币价没有迎来大规模爆发的时期。

毕竟币乎和Mykey都选择了一条非常具有挑战性的道路，这使得Key在验证通证经济这条路上还需要比较漫长的时间才能得到真正的价值体现。因此，这一轮的牛市即使会来，持有Key的用户可能还是需要降低预期，做好只能跟随大盘涨幅的准备，很难做到跑赢大盘。毕竟，如果要以落地价值来评判币乎或者Mykey，目前应该还是很难在1-2年取得大规模爆发，更大可能性是需要更长的时间周期在建设。

因此，从落地价值来判断，Key可能需要在下一个牛市周期才能得到更好地体现。

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编译者/作者：上手区块链

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