卖出航空股，不是巴菲特神话被终结，而是印证股神的伟大，折射出某些人别有

我知道巴菲特亏钱了，一定会成为投资圈子里的焦点话题，只是没想到有人那么着急，要对股神污名化操作，然后意图就是给币友们洗脑，推广自家产品。

南哥作为一名忠实的价投拥趸，看到这种做法哪能容忍呀！

事情是这样的，今天有一位自称“币麦”的COO写了一篇文章，讲巴菲特“赖以成功”的要素将不复存在，作者罗列了航空和金融股长期形势转衰的理由，进而得出结论，那就是巴菲特神话将要破灭。

这位COO还以为自己很懂巴菲特，很懂价值投资，然后一番推论过后，最后给读者讲，千禧一代没有中“卵巢彩票”，最好的投资时机已经过去了。那该怎么应对这种状况呢？下载币麦呀，币麦BitLeague是集存、贷、兑、投、付为一体的合规美元数字货币银行。这个适合千禧一代！

这都什么鬼啊？

难不成，你说大家都没机会了，就是为了输出焦虑，让别人害怕错过赚钱机会，然后买你家理财？

就这篇文章，错漏百出，其中对于投资的错误理解，让人愤慨。

错误一：千禧一代错过了最好的时代

人人都说，“江山代有才人出”，这位COO却说，千禧一代没有中“卵巢彩票”，以后赚钱越来越难。

这不就是胡说八道吗？说这种大形势的鬼话，有啥意义呢？哪个年代都有成功者，什么时候都有失败的人，你说千禧一代难有机会。这样的鬼话，我们八零后也经历过，90后应该也经常听到类似说法，哪个年代都有！

时代本无好坏，每个时代都有机会，只看你能不能抓住。你说时代不好，哪怕是在战争年代，你选对了队伍，不也能功成名就？

再比如现在，移动互联网的时代，你能说没有机会吗？我看到身边有初中毕业的朋友，不也有做网红带货，然后取得成功的？你以为是机缘巧合，可知别人怎么抓住风口，然后怎么努力学习和实践？

不要拿时代为借口，给你自己的无能背黑锅！

错误二：巴菲特依赖的因素在消失

这位COO其实根本不了解巴菲特，我猜他可能没有看巴菲特相关的著作，想当然的讲什么需求侧减弱，护城河无用，然后巴菲特会失败。

巴菲特所谓的价值投资，可不是需求和护城河这么简单的两个要素！

美国的负利率，造成金融需求下降，银行股拿着便宜的钱没地方投放。这种话怎么也能信？美国的低利率本就不是稀奇事，我老早就听过一种意见，美国股市10年牛市，正是得益于低成本的资金！

不管是低的正利率，还是负利率，银行不过是利率传导，最终承接这个结果的，还不是实体企业？银行有没有地方投放，取决于实体企业的需求，需求是可以被刺激的。

按照作者理解，貌似只有需求增长，这种投资能赚钱。

事实上，巴菲特在2008年还是世界首富，那一年爆发了举世闻名的次贷危机。

在我看来，巴菲特的成功，是他从商业层面去看待投资，是追溯到商业本源，而不是只靠顺势而为，只依赖于向好的经济形势。在不好的环境下，挑出最优质的企业，这本也是一种本领。

至于说护城河，其实它在不同行业是有不同的意味。在一个行业集中度从群雄割据到不断提升的行业里，护城河是很有价值的，比如从前的空调行业，和最近的工程机械、调味品等行业。

如果行业格局已定，每家头部企业市占率确定了（比如空调、手机等），这时候总需求降低，会对头部企业造成危害；但是，如果头部企业还在整合中（比如工程机械），即便总需求降低，最顶尖的企业还是会成长。这是我一直强烈看好三一、中联和徐工的逻辑，并不会因为你总需求减弱，然后护城河就变得可有可无。

错误三：低估银行的价值

不只是这篇文章的作者，很多人都低估了银行，都不认同银行股的价值。

投资者常有一种偏见，他们会低估了长期确定性收益带来的复利效应，而高估了不可知的成长项目的成长风险。银行显然就是确定性收益的典范，而互联网项目，区块链项目等，很多都是不确定性的成长项目。

以工商银行为例，我曾见过有人做实测，从2006年开始定投，每月1号买入工商银行股票，2016年可以拿到近100%收益，按年华来算，每年收益7%左右。如果操作得当，收益肯定比这个高得多，毕竟每年有3%-5%的股息率。

从实业角度来说，银行也是非常好的生意，银行本质是做杠杆扩张，从去年开始，银行在多个维度都在跟进，以他们庞大的规模和优质品牌，这本身就很难颠覆。尤其线下场景，银行目前还不能被互联网颠覆，区块链对他们来说，是补充完善，而不是竞争关系。

错误四：达美航空被简单视作巴菲特失败之作

很多人以为，长线投资就是价值投资，买了一只股票就要拿几年，这样才是巴菲特的玩法。这是误解！

事实上，巴菲特也有很多股票持仓时间仅仅三个月，持仓一年以上的股票反倒是少数。

达美航空虽然有48%的亏损，但它在巴菲特的持仓中其实占比不算太高，早期伯克希尔哈撒韦的数据显示，公司的资产配置中主要还是现金。

持仓占比是一方面，另一方面，达美形势很特殊，如果不撤出，后续最多有归零风险，巴菲特也不是神，此时撤出已经是恰当的时机。

及时止损也是一位伟大投资者必须具备的能力。这一规则也适用于币圈，如果发现形势不对，该撤就撤，这一点说起来简单，可实际操作中几人能做到呢？

我看了文章末尾，其实作者不过是推销自家产品，然后他作为所谓COO，贴上公司微信公众号的二维码和客服二维码，这其实比直接贴APP的二维码更有效，因为这种方式可以拿到客户联系方式呀。

这篇文章看下来，除了最后收集了客户信息，其余都充斥了各种常识错误，我倒有个建议，不如直接贴一篇自家产品的介绍文档，可能更直观呢~

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编译者/作者：币圈南哥

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