可乐看币：比特币价格会受期货“操纵”影响吗？

近年来，供应链金融发展迅猛，产融结合，突出供应链整体经营成本降低，已是国内企业和金融机构争相创新的新领域。但目前国内的供应链金融尚处于早期阶段，虽然有物联网、大数据等新兴技术的涌现和应用，离成熟相距甚远，供应链金融还无法脱离信用，优质的核心企业信用又无法向供应链上下游传导，中小企业信用体系不健全，融资难融资贵的问题依旧存在。

信用的核心是对过去的事实可证，对未来的事情可期，区块链技术就是承载信用的最佳工具，其随着比特币的问世进入了大众的视野，引起了广泛的关注。本文尝试对供应链金融的概况和发展现状进行概括，分析供应链金融的痛点及区块链的解决方案，重点介绍了中国人民银行贸易金融区块链平台在供应链金融领域的探索，最后在指出区块链+供应链金融问题的基础上，对其未来进行展望。近期的行情反复，多空并没有某一方占据强势的地位，反映的还是场内资金不足的问题，和对后市走势的不确定性态度。从这方面讲，币市明显是受外部经济大环境的制约，特别是在疫情爆发后，呈现出某种程度的同步性，因此预判行情的后续发展，需要将外部的因素考虑在内，整体上保持谨慎而不是盲目乐观的态度。

为什么人们会觉得期货能影响比特币价格？实际上， 芝加哥商品交易所（CME）、芝加哥期权交易所（CBOE）、Grayscale 等机构都开发了基于比特币价格变动的产品，为那些不想冒险的投资者提供服务。由于芝商所期货和现货价格存在价差，因此比特币在找到有意义的支撑位之前，将会继续保持下跌趋势，直到价差被填补。（区块链网络注：作为世界上最大期权交易平台，芝加哥期权交易已经2019年6月19日终止比特币衍生品交易，之后也不再进行任何比特币期货合约产品。）那么，为什么加密货币会出现期货和现货价差呢？这是因为与传统股票市场不同，比特币和其他加密货币是全年无休、时刻处于交易状态的，而芝商所的比特币期货产品却是每周仅有五天交易时间：从美国中部时间每周日下午五点开始，到每周五下午四点结束，而这就是问题所在：由于现货交易和期货交易存在时间间隔，就会导致出现价格差异，而这些价差需要用现货价格“填补”事实是，比特币市场最近的确开始向好实际上，期货市场从来没有“操纵”过比特币价格，相反最近的比特币期货市场可能受到比特币价格的上涨而开始向好。此外，另一个比特币指标——巨鲸数量也表现出市场向好的迹象。

市场是所有人共同构建的结果，大多数人选择用短线交易，导致行情博弈性质浓厚，币圈形成了与股票、传统期货市场完全不同的走势规律。走势与交易者互相塑造。比特币衍生品市场目前正处于硕果累累的时期。

新冠病毒疫情正在改变人们的生活，也给传统金融市场和加密货币市场造成了前所未有的混乱。然而这场金融动荡的核心，其实是美元：随着美元开始从许多资产逃离（包括一些传统投资者所认为的避险资产），导致市场出现较大幅度的波动。一直以来，加密货币与传统金融市场似乎关联度不大，但现在这种情况正在发生改变，因为加密市场出现了与美元锚定的稳定币。对于许多人来说，BTC是目前存在的最难持有的货币形式。它仅发行2100万枚，该网络由其参与者集体拥有和控制，没有任何中央机构可以影响供应时间表或调整利率。最终，BTC的价值不应由外部的市场动态来定义，而应由其独特的属性来定义，这使其可能成为有吸引力的价值存储。

与传统金融漫长的发展史不同，新兴的数字货币正在迅速席卷全球，吸引了大量的投资者。在2020年减半利好的带动下，比特币价格一度突破万元，随后进入震荡，逐步走高的价格和行情的波动极大的推动了数字货币衍生品市场。数字货币自诞生以来，交易所扮演着现实世界与虚拟世界的关键角色，但是随着交易市场的发展，现货交易市场已经有着肉眼可见的天花板，而且各家竞争格局已定。此时，而数字资产被广大投资机构及投资者逐渐认可，数字货币衍生品交易已经成为各交易所势在必夺的新战场。

2020年衍生品市场有着巨大的发展潜力，可能会有更多优质的衍生品供我们选择，但我们更加期待数字货币衍生品市场能像传统金融领域一样，走向正规化，真正推动数字货币行业的发展。币圈的每一次风波，都会有许多投资者因为合约爆仓损失惨重，当然也有人因为合约赚取高额收益，但是最终能够长期活下来的投资者却寥寥无几。众所周知，合约与现货相比，合约交易由于杠杆效应，收益率无限放大化，比如，你有1000元，开10倍杠杆，交易所借给你9000元，相当于用10000元在做交易，利润将是原来的十倍。

看跌期权如何对冲比特币下跌风险？比如说，比特币现价10000美金如果涨到11000美金，现货盈利1000美金如果跌到9000美金，现货亏损1000美金如果在BitOffer开了一张看跌期权对冲，成本只要20美金，如果比特币从10000美金跌到9000美金，现货亏损1000美金，看跌期权盈利1000美金，二者互相对冲掉，你的账户没有任何损失，这就是对冲的魅力。开启对冲机制以后，你的账户上涨就赚钱，下跌就持平，因为风险已经完全对冲掉了。简而言之，看跌期权就是矿工的一份保险，主要是为了对冲比特币下跌的风险，因为当比特币下跌的时候，确实能够保护矿工的权益。随着市场的发展，越来越多的投资者和交易所都意识到数字资产及加密货币的地位和潜在市场的巨大红利。

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编译者/作者：比特可乐官网

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