不是格力变了，而是你自己变了

自从格力4月29日发了年报后，我写了一篇关于格力2019年的年报分析。将近一个星期没有更新写关于格力的文章了，这几天我论坛微博上也关注到，不少人因为分红问题格力业绩问题，他们对格力股票进行卖出以及清仓格力处理。还有一些人在网上不断骂格力乱骂董明珠的，各种各样的都有。真的验证了是有了奶就是娘，所以我闭关了一个星期不发表对格力的看法，市场上的杂七杂八的杂音太多，有时候需要自己独立分辨它。

今天我还是要谈谈自己的感受：

如果格力现在股价不断上涨到了65左右，我相信现在又是一番不一样的景象，说白了很多人，就是价格投资根据短期的价格波动了判断我的投资是否正确。其实很多人根本没有仔细去看公司的年报季报，去系统性理性的分析企业。只是凭着股价的短期波动来评判企业的好与坏。短期股价的爆炸式的上涨就是好公司，最近公司的股价萎靡不振就是坏公司。

这些都是根本没有透过表面看本质问题，这几天我在雪球上微博上有各种的讨论清仓了发个骂文出来，还有看到格力多元化失败，美的多元化成功。这就跟董明珠自己说的外面很多的评论，格力做手机失败，董明珠做新能源车失败，何为失败？做这些根本就没有影响主业的发展。

格力电器有五大业务模块：

2019年财报显示，公司五大业务板块表现中:

空调营业收入为1386.65亿元，占总营业收入比例为69.99%，收入同比下降了10.93%；

生活电器营业收入57.76亿元，同比增长46.96%；

智能装备营业收入为24.41亿元，同比下降31.12%；

其他主营营业收入为105.06亿元，同比31.21%；

其他业务营业收入为412.64亿元，同比增长49.88%。（甲供）

从业务规模和收入增速可以看出，公司2019年业绩表现不佳跟空调业务有很大关系。

虽然收入下降，但是格力电器空调业务的毛利还是保持相对较高的水平。数据显示，2017年-2019年，格力电器空调的毛利率分别为37.07%、36.48%、37.12%，整体变化不大，2019年还略有上升。总体来看，空调业务收入下滑并带来相应的利润减少，是格力电器2019年利润下降的主要原因。

格力电器

2019年格力的生活电器业务与2018年比，占企业总营收相比提高了1.3%。

格力2018年生活电器营收37.94亿到2019年生活电器营收55.76亿，同比47%左右的增长。

只不过格力生活电器基数低，增长速度快对全年的营收占比小贡献不大。等格力生活电器板块营收达到200亿以上的时候，不用这么高的增速也可以，到时候增速给下降一半，那是这个生活电器板块也是非常大的指数级增长。

而且那时候空调的占比会大幅度的下降，形成一个各板块占比均衡结果，而且认可成功的多元化，但这需要一个过程不是几年时间一蹴而就的，这就跟投资复利一样前面几年资产增加的非常慢，而且不太明显看出效果了，而到后面几年时间就会非常明显看出资产复利的增加。

到时候市场解读又不一样了，格力多元化成功，格力董明珠牛逼啊!

美的电器

美的消费电器板块，2018年营收1030亿。到了2019年消费电器板块营收1090亿这根本无增长状态，美的这消费电器版块2019年和2018年基本上是停滞不前了。但市场解读美的多元化有多么成功，多么牛逼。但值得一点肯定的美的的各板块占比比较的均匀。

为什么2020年一季度因为疫情的打击下，美的的营收和利润下滑比格力少呢？核心原因是美的现在靠线上和小家电贡献为主，一季度小家电卖的好和现在主打线上业务，拉低了疫情对营收影响，减少因为疫情对空调安装的影响。

而格力现在基本上靠空调贡献营收和利润的，又是靠线下实体店为主，目前线上的占比不怎么大。所以美的一季度下滑比格力少（这是核心原因），但我们分析企业不能单看几个季度的业绩增长还是减少的报表数据，要看企业之间的核心竞争力如何，这是长久生存之计。

这完全是一种市场认知的偏差，把两家公司数据拉出来看其实差不多，不分伯仲。但有些人解读也有禀赋效应买了什么说什么好，卖了以前赚了不少钱的股票，就使劲去黑化它贬低手上卖出的公司。我建议各位少看一些所谓的大v分析逻辑和他自己买卖的情况，很多人是不知行合一，文章是这样写如何如何看好这家企业，转头就卖出股票买入其他企业的股票。（说的和做的完全不一样）一家公司昨天是看好，今天卖出，晚上写文章就不好它了，就吹其他企业的怎么好。这些大v不管在雪球上还是微博上非常的多，说的和实际做的完全不一样。

我们做投资还是多保持自己的独立思考，也要做到知行合一。说的和自己做的要一致。王阳明说过破山中贼易，破心中贼难。（山中贼是基本面，心中贼是股价）有不少人嘴说说自己价值投资，但实际做起来就是个价值投机，披着做价值投资的外衣却做着投机事情，核心还是停留在表面的股价涨涨跌跌。

我现在也减少在群里交流，一天下来几百条信息有价值的讨论根本没有几条，现在看一些的群信息基本上就是在浪费时间。也见过不少人教姚明打篮球，教董明珠卖空调这些人太多太多，拿着几千股几万股的股民，去指导一年营收做到几千亿的企业家怎么做企业。所以董明珠把股东称作股民我觉得完全正确，股东是和企业一起风雨同舟同甘共苦的，而股民是企业一遇到小风浪就撒腿就跑的，等企业稍微稳定又又看头，又屁颠屁颠跑了回来。

每个人站的位置不一样格局也不一样，有一些话根本改变不了企业的前进的步伐，一家企业不是靠董事长或某个人去把控的。主要是公司的文化公司的基因决定企能走的多久。格力是要想战胜对手，唯有战胜自己，如何战胜自己？好的材料加上好的质量控制手段，是产品质量坚实的保证。格力的所有员工都工作勤勉，作风优良，团结一心，在强大的后勤保障下，前方销售早期虽然权力和财力没有其他同行厂家大，但业绩突出，靠的是团队的力量和驾驭这个团队的队长。现在格力军团，但无人能效仿，因为这是一个整体，一个难以复制的企业家和他们的团队。

格力电器是通过消费领域的电器起家，而工业领域是国之重器，没有过硬的工业制造能力就无法生产出完美的消费品，所以要做好消费品的生产首先要有先进的工业技术来支撑。在2019年12月28日，第四届“让世界爱上中国造”高峰论坛上，格力业务将从当前的空调、家用电器、通讯和智能装备四大板块调整为消费领域和工业领域两大板块。按照新的调整，空调、家用电器、通讯三个板块并入消费领域，智能装备扩充为工业领域。消费领域涵盖家用电器、通讯、智能楼宇等；工业领域涵盖高端装备、精密模具、冷冻冷藏设备、电机、压缩机等。

从这一架构可知，格力要突出的是智能家居和高端装备的地位！

总之，从消费制造到工业制造，从国内市场到国际市场，践行“让世界爱上中国造”的格力已经在不断收获着自主创新的硕果。格力电器已经从一个专业化的空调企业进入了多元化发展时代。多元化和专业化都取决于企业的实力，只有脚踏实地积蓄足够的技术力量才可能谈跨界。

格力依托自主创新和勇于担当的企业精神，已经成为了中国制造业的一面旗帜。在阐述“让世界爱上中国造”这一口号时，董明珠曾多次强调中国制造业一定要有责任和担当。在本次论坛上，她再次表示人民对美好生活的向往就是企业努力的方向。

这是格力当下的担当，也是格力业务板块重构的初衷，在向消费和工业领域全面进击的进程中，相信格力依然会不负众望。

今年因为爆发了疫情，在疫情期间，除了积极转产口罩、护目镜等防疫用品之外，格力组织一支年轻的技术团队研发新的空气净化器。不久前，格力在医疗设备领域投资10亿元，成立了格力健康医疗设备公司，未来还将在医疗设备领域有更多投入。

董明珠曾公开表示：“宁可慢一步，格力电器的智能制造也要坚持走自主创新的路。”所以格力的多元化是比较的慢，不像美的那样不断收购企业进行多元化，收购的企业带来了营收和贡献企业的利润，在收购过程对于企业付出高价格的溢价，同时也带来了企业的商誉。

格力成功的最关键因素在于企业家和企业文化奉献精神。

董明珠首次参加全球木兰论坛线上直播，她表示格力电器一季度损失了300亿元的营收，但依然要保障员工的收入，还提出“过去的传统产业到了一个新的智能化产业真正的发力点上”。

“线上销售未来肯定是一个趋势，但不是说以后都是线上销售，线上线下会是融合的，而且格力电器线下的几万家门店，我们依然会开。”在与第三方电商平台合作之外，董明珠也在努力打造自家的电商平台。在去年的2019年11月5日，格力电器成立电子商务有限公司，董明珠亲自挂帅出任公司董事长。

这对于正在推进多元化、以打破行业成长天花板的格力电器来说，是一次力争破茧成蝶的尝试。按照部署，格力电器到2023年营业收入要达到6000亿元。

格力追求的目标是能成为一个百年企业，能够承载一代又一代人。“这个目标其实从来没有变过，但我们还要根据外部环境的不同，不断调整内部力量。”董明珠希望，未来格力电器的多元化能做得更好，格力的好产品能够被消费者更多认知。

市场经常是几个月前强烈看好，几个月后又强烈看衰了，就像格力电器，几个月前由于高领的入住市场还强烈看好，如今却是完全相反了。无论是当初的看好，还是现在的不看好，大家都有很多看起来很有道理的理由。这些理由有很多都是正确的。因为对于一个公司，好的坏的都一直存在着，只是好的时候大家把好的一面拿出来说，不好的时候大家把坏的一面拿出来说。而对于我而言，好的坏的我都会同时去看，所以我不怎么受到市场的影响。（这段话来自梁孝永康）我个人非常的认同。

送大家一句话：胜负之决只在此心动与不动 ！王阳明顿悟的“道”，是吾心之道，也就是，我们每一个人都具有“本心”，这一本心实际也就是我们生命的本原。

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本文来源：佛系小资
原文标题：不是格力变了，而是你自己变了

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编译者/作者：佛系小资

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