供应链金融应用之十一：全世界数千万的中小企业可以应用供应链金融吗？

注：文章内容来自《精通区块链·进阶版》在线课程

一、供应链金融出现的背景和现状

1. 中小企业面临的真实状况

今天请王老师跟大家分享一下区块链在国内大家公认的一个场景，就是跟供应链金融的结合。我们自己内部把区块链在供应链金融领域定义成一个优质资产的挖掘机。

我们首先看一下到底什么是供应链金融。从金融的角度来说，供应链金融其实是指围绕着核心企业，如果是做他的采购端，叫做应收帐款；如果是做他的下游分销，可能分为订单融资、保理融资，或者保兑仓货押等。

上图，其实是一个典型的供应链金融的场景或者是业务场景。因为随着分工越来越细，以物流为例，比如说大家常喝的可口可乐，可口可乐灌装中心是在北京的大兴亦庄，一瓶可口可乐如果从大兴的亦庄送到云南大理，中间可能会经过三方物流：干线物流、支线物流、城市配送才会最终到用户手上，这之间大家都是层层欠帐的。

但是大家可以看到，在物流公司之间是以层层欠帐的方式去做，在最下面这一层包括司机、员工工资、加油费、过路费以及汽车保养费等等，都需要现金。以大理为例，一个城市配送的物流公司，如果他的老板帐上有100万然后月开支是50万，而可口可乐给整个链条的付款周期是3个月，结果可想而知，这个城市配送的公司要么第三个月关门，要么就歇业或者借钱才能够去正常经营。

以上这个典型场景其实是中国所有的实体领域，包括生产制造、家电、汽车等只要是有长产业链条的各领域，有核心企业的领域，它都会存在这种模式，这也是为什么央行跟国务院在近两年一直大力鼓励各个金融机构帮助中小企业融资，因为每一个中小企业其实是在承担各个产业链条中资金帐期所带来的成本，如果帐期过长，很多企业甚至会关门倒闭。

2. 银行贷款的风控逻辑：为什么微企融资难

可能大家会责怪银行，“为什么中小企业缺钱，但是你们不给他贷款”，因为银行本身也有自己的风控逻辑和自己的KPI，他也缺失自己的产品手段。我们从银行的角度、风控逻辑来说是，该如何去筛选中小企业或者如何给中小企业做融资呢？

上面这张图是现在全国所有大概三千多家银行做供应链金融的逻辑，可以看到，作为银行最主要的风控逻辑主要分为以下几点：

第一，证明一个有钱人需要还你钱。所有中小企业其实都是属于轻资产的企业，例如刚刚说的物流公司，它可能只有一辆卡车或者是几辆卡车，这个对银行来说都属于轻资产，所以他们没法拿到银行直接的授信，他们只能够想办法去证明是核心企业欠他们钱。

就如刚刚那个场景里的可口可乐，因为可口可乐信用很好，银行觉得他是能够按时还钱的，所以银行的第一风控逻辑就是要证明一个有钱人欠你钱，这就是银行贷中的逻辑。

第二，银行贷后的逻辑，其实就是你能证明有钱人欠你钱，有钱人还你钱的时候，要在我所掌控的路径里面，也就是大家经常看到保理的做法。就是让供应商和核心企业之间做一个协商，让核心企业不要把钱付给供应商，而是直接把钱汇到银行的保理帐户，通过这种方式来控制资金流，或者能够掌控资金的回路。

3.两种解决方法：商票、供应链金融平台

如上图所示，商票其实能解决部分问题。但是在《商票法》里面明确规定了，商票只能整额的转让背书，无法做到拆分。那么大家知道，在完整的供应链体系里面，一定是逐级拆分、逐级的金额变小。

例如我去给可口可乐做三方物流，我做了一年的承包可能是一千万，往下逐级拆分：干线物流可能分包是五百万、干线往支线分包是两百万。它是层层分下去的，而且票面一定是越来越小。《票据法》里规定的，整票转让的方式就无法满足金融风控和金融产品的手段。

因此如果想彻底解决这个问题，我们需要在满足合规监管的情况下，设计一款金融产品，这个产品能够做到以下几个特性。

首先，能够帮助中小企业证明他们都是在给可口可乐做运输，所以我们要让它的债权能够做到可拆分。

其次，这些债权能够根据真实的贸易向下做到可流转，最终达到可融资的效果。当然在每个产业链里，不能要求所有企业都去融资，因为也存在很多小但土豪的公司，它会跟商票一样的持有到期。

最后，来兑付。从金融角度来说，我们把这款产品的定义叫做债权转让+付款承诺。

总结一下，第一部分主要讲了中小企业现在面临的真实状况，以及银行贷款的风控逻辑，解释了为什么中小企业融资难。最后列举了两种解决方案：商票和供应链金融平台（债权转让+付款承诺）。第二部分，我们将详细讲解区块链如何助力供应链金融平台。

二、区块链如何助力供应链金融平台

1.供应链金融与区块链的关系

大家一定存在一个疑虑，供应链金融到底跟区块链有什么关系？马上进入第二部分：区块链如何跟供应链金融去做结合，来解决中小企业融资难问题。

其实如果这款产品是央行开发，就完全不用基于区块链去做，但是如果是一个第三方，他的公信力如何来保证他的数据真实？以及在线转让的时候，如何去保证所属权不会多一份或者不会少一份？如何保证他能够逐级的自动清算和兑付？等等这些，所以它就需要一些技术作为支撑。

如何满足上述说的问题，大家可以看上图，其实就是动态组网、帐本结构、智能合约、共识算法等等，也就是大家所熟悉的分布式帐本或者区块链技术，能够帮助这个产品更好的提供自己的公信力。

如果这是一个上市平台、是一个去中心化或者多中心化的一种上市平台，就能够做到自证清白，降低自己的信任成本，或者取信于其他机构的成本。

我们以汽车行业为例。给北汽提供车门，中间会涉及模板模具，再往下是钢铁厂。可以参考图中的红色标记来看看，我们该如何用区块链技术结合现在的产品结构，来满足银行贷中跟贷后的风控逻辑，帮助每一层级的中小企业证明是北汽欠他钱，同时能够证明北汽还他钱的时候每一级供应商都能按时拿到自己的钱款。

那么你的商业模式就不只是从融资里面去做一些分润，在整个金融资产交易、甩卖ABS打包等等各种环节都可以做到分润。

如果是做创业公司的应该都明白一个道理，任何一个行业想要能养活这个公司或者养活创业团队，他就必须要具备能让自己生存下去的商业模式。过去整个金融行业（的信任传递）只能做到供应商或者是一级供应商，但是大家通过下图可以看到，以招商银行为例，它给的利率，一级供应商能够接受的5—7，然后每一级供应商往下都是逐级增加。

做过金融的人可能都明白，利率的增加代表着参与各方的利益商业模式也在增加。那么在帮助合作伙伴赚更多钱的时候，我们才能找到，作为一家技术公司或者金融科技公司能够赚更多钱、或者能够跟别人分钱的可能性，这个是现在很多区块链公司找不到商业模式最根本的原因。

如果把自己都摆在成一个乙方只是给别人单纯的提供技术，很多甲方是不愿意付费的，但是如果你跟对方说，我是来帮助你做业务的，能够让你创收、让你成本下降、让你赚更多的钱。那么他是愿意从他赚的钱的部分或者额外的部分跟你去做一定的分润，这个其实就是供应链金融的本质的一个逻辑。

2.区块链产品的四大模块

大家可能会比较好奇，一款传统的供应链金融产品结合区块链，到底会有什么不一样？其实从使用者的角度来说，区块链是一个非常底层的技术，所以我们去介绍这一款产品功能的时候你会发现，和普通的供应链金融产品差异不大，只是它在做业务的时候成本会大幅下降而已。

以我们自己的供应链产品为例子，大家可以看到，它与传统的供应链金融很像，有四大主要功能模块：

第一，要满足央行跟监管要求，必须做到实名。企业可以借助一些信息化的手段，利用现有的COC证书或者是税控盘做到纯在线的实名，不需要中小企业去跑银行、跑柜台做开户或者实名认证。

第二，做一个资产管理平台。当然这个资产其实是企业之间，用来登记应收或者应付资产的，并且在这个平台上能够得到司法认证的确权以及付款承诺函，保证这里的资产如果存在纠纷可以得到电子证据的支撑，能够通过法律诉讼的方式来追索。

第三，在线融资。其实对于很多中小企业来说，都比较喜欢纯在线融资，就是在线按照你的要求提供相应的材料和证明，然后就能做到在线的放贷，最好还能做到T+0。

（补充：T+0，是国际上普遍使用的一种证劵（或期货）交易制度。凡在证劵（或期货）成交当天办理好证劵（或期货）和价款清算交割手续的交易制度，就称为T+0交易。T是英文Trade的首字母，是交易的意思）

因为大家知道，现在很多银行的保理都可能是T+3甚至T+7，但是大部分的中小企业要钱肯定比较急，肯定希望能够当场拿到钱，甚至两个小时就能拿到钱。

第四，资金管控。这也就是满足金融机构去做贷后的诉求，我们一定能够掌控资金。这个是很多外界再讲供应链金融常忽略的问题。大家常说的三流合一：其实就是说你能非常安全的掌控资金的回路，并且保证这个钱绝对不会在中间的环节被转移走。

3. 区块链产品的两条主线

从功能流程角度来说，整个产品其实是围绕两条主线：

第一条主线是核心企业主动登记的应付帐款。这是它主动在平台上登记他欠别人多少钱，然后由核心企业的负债作为信用背书和输入，让一级、二级、三级供应商能够按照真实的采购的金额去做拆分流转，一直流转到末端。如果任何一个环节需要钱，可以向平台上的金融机构不管是保理银行、小贷公司等等去做借款。

第二条主线是，交易中间的每一个环节都会放在区块链上，但它并不是简单的做信息记录或者作为数据凭证。如下图，可以看见每一条虚线写的“区块链记录”，其实这里触发的是一条叫合约的记录。

作为金融人都知道，每一个应收或应付，抽象出来就是四要素：首付款方的帐户地址、付款金额和付款日期。那么对于银行来说，这就是一个待帐期的支付；对于智能合约来说，这就是一条待清算的支付指令。

这就是智能合约的一些用法。由上图显示的一条条虚线所存留下来的清算指令，最终我们会交给合作的银行，由它去触发智能合约。一旦核心企业做完入经或者是兑付的操作，后续就会按照之前登记的欠债关系层层自动清算，由核心企业清算到一级、一级清算到二级、二级清算到三级。如果三级做完融资，钱会自动回到银行的保理帐户里面去。

从以上两个流程其实你会发现，整个产品的核心逻辑就是围绕着银行风控逻辑去做。在第一个流程里面做债权的层层登记，其实是为了帮助中小企业证明是核心企业欠他们钱。

第二个流程其实为了满足资金方的贷后诉求。就是帮助资金方把钱牢牢的看住，核心企业把钱付过来后，每个环节可以自动分钱。以上就是区块链如何结合供应链金融产品的一个示范吧。

总结：这一部分我们通过案例分析，了解区块链结合供应链金融产品带来的好处，以及如何通过四个模块、两条主线进行结合。下一部分我们将聊聊供应链金融在与区块链结合过程中遇到的壁垒。

三、发展中遇到的壁垒

最后跟大家分享一下我们做供应链金融与区块链结合的历程，以及所遇到的各种困难。大家都知道跟2B打交道其实是需要很多资源以及资源整合的能力，这是一个困难。第二、作为一个区块链技术公司，只有你做到比业务方更了解对方的业务，才可能得到业务方的信任。

尤其是在金融行业，如果业务方觉得你是完全不懂金融或者是金融的门外汉，那么他几乎不会跟你多聊，只有让对方的风控业务会计合规，以及前端客户经理都觉得你非常懂他的业务，才有可能跟你紧密的开发或者是配合做一款产品。

我们在总结做区块链+供应链金融的时候，总结出了四个条件，只有具备这四个条件才有可能将这个产品进行推动：

1.在国内做业务必须要满足政策导向。目前符合政策导向的只有两个大的行业方向，第一个就是所谓的普惠金融，就是帮助中小企业融资；第二个叫工业4.0，也就是大家所热衷的物联网或者是智能制造。为什么一定需要政策扶持？因为政策扶持以后，所有相关的产业和参与角色都会在政策的推进下，降低做业务的阻力或者能够顺水推舟。

2.行业的信息化要做得足够好。我们之所以选择金融行业，是因为金融行业是比互联网做信息化做得更好的领域，基本上现在所有的金融机构、银行都有自己成熟的系统，包括大家在银行的存款也慢慢变成数字化。

3.从商业的角度来说，必须是有跨机构合作。并且在跨机构合作的时候，信用成本非常高，或者业务成本非常高，只有这种情况你才能够寻找到自己的商业模式。比如金融行业，大家可能都做类似于轻结算，但是有很大一个问题，以国内为例的话，轻结算这个生意其实没有太多的信任痛点，因为不管是银联还是网联还是中国结算中心，他们在央行的授意下，基本上能够做到非常高效、低成本给大家提供服务，所以你就很难在这个领域找到自己的商业模式。

4.也是最重要的一点，这个行业除了要有较高的信用成本以外，还有点，所有的机构都束手无策。以供应链金融为例，不管是核心企业底下的金控公司、保理公司还是银行在去做这种业务的时候，都只能围绕自己做一级供应商，他们非常缺失一种产品或者手段去做多级供应商。只有在这种情况下，我们去做这个产业+区块链才有可能成功。

所以我觉得任何行业必须具备以上四点，才有可能以一个比较好的或者是健康的商业生态或者是商业模式去做，否则可能就像大家看到16、17年一样，很多企业都说自己做区块链，但是到现在已经不了了之，因为大家都会证明很多的场景和需求至少在现在的交易阶段，或者是大家认知阶段，都是伪命题、伪需求。

以上就是本期在线课程王老师为大家分享的内容。在分享过程中，群友针对分享内容进行了提问。

以下为群内互动问答内容：

1. 业务推广是供应链金融+区块链模式中常见的难题，布比是如何处理的？

王老师：供应链金融从98年开始到现在，已经发展了20多年；所有的优质资源都已经被银行、保理公司垄断；这是供应链金融行业最大的障碍。布比的解决方案就是把一个个垄断的孤岛，通过区块链自动清洁算、透明分润的模式，在不触碰他们现有利益的情况下，帮助他们更好的做业务，带来利润增长，与他们分润。只记录债券4要素，贸易信息太敏感，只有在融资发生时才点对点传给金融机构，确保商业隐私。

2. 有种观点说，不能为了区块链而区块链，有很多行业痛点，其实不用区块链技术也可以解决，那您觉得用区块链技术，解决供应链金融的痛点，与其他方法相比，优势和劣势各是什么呢？

王老师：区块链最大的特点是确权和自动化清算，所以相对传统供应链金融解决方案，它在跨机构业务场景中的能将单个机构的业务成本降低，或利润提升。因为保理只是把企业资产转成金融资产的环节，金融机构之间存在大量金融资产交易，资产每流转一个机构都需要重复的审核、验证、对账、清算，因此区块链大幅降低的是资产流通环节的成本。

3. 现在区块链+供应链特别火，但是诸如汽车，飞机等制造行业涉及零件多，供应链复杂；那您觉得，区块链+供应链的模式，目前适合哪些企业？供应链越长的话对技术会有挑战嘛？有哪些挑战？

王老师：适合供应链长的，就像您说的汽车、家电等制造业，我们正在合作的一家汽车厂商，有10w+供应商，但是存款行只能服务其100家一级供应商。供应链太短的，例如王老吉，供应商只有瓶罐、糖、原材料，估计加起来不超过十家，这种就没必要用区块链做了。地域分散、教育推广成本较高，很多中小企业信息化程度不高，他们习惯线下民间借贷。

本文来源：链注少
原文标题：供应链金融应用之十一：全世界数千万的中小企业可以应用供应链金融吗？

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编译者/作者：链注少

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