一文读懂巨石全球交易所（RockGlobal）R-ALL全品类全仓保证金系统

什么是巨石全球交易所（Rock Global）R-ALL系统？

巨石全球交易所（Rock Global）R-ALL系统是全品类数字资产衍生品交易所特有的全品类、全仓保证金风控系统，对标全球最有效的两大保证金风控系统：CME （芝加哥期货交易所）的SPAN系统和OCC （美国期权清算所）的STANS系统。

巨石全球交易所（Rock Global）为什么要研发R-ALL系统？

现在市场上比较常见的两种保证金系统—逐仓保证金系统和全仓保证金系统。

即为用户的每一份合约提供一个保证金账户，且按照开仓时需保证金固定不变，比如：

假设用户手中有AB两份合约（假定两份合约本金相同，且合约账户没有其他资金），A合约盈利10%，B合约亏损10%，虽然账户本身不赚不赔，但按照逐仓保证金系统逻辑，会直接爆掉B合约，而A合约的保证金在这里完全浪费掉；同样的情况按照全仓保证金系统逻辑，则会计算整体保证金是否触发强平线，只要不触发强平线就安全，但是，一但到达强平线，两份合约就会一起爆仓，这一点也是市场上多数交易平台的共有弊端。

这就是为什么大多数交易平台的爆仓率会非常高，在此基础上，导致平台穿仓的概率也非常高。而穿仓究竟又是如何发生的？

假设某用户账户有6000美金，加10倍杠杆后，以6000美金的价格全仓买入10张比特币看涨合约。若比特币跌至5400美金，则该用户亏损金额=（6000-5400）??10=6000美金，账户余额为0。此时，比特币跌至5500美金（最优买一价）时，该用户已经亏损5000美金，系统判定该用户保证金占用率过高，并开始强平，此时若出现以下情况均会导致穿仓：

买入盘口处的最优买一价5500美金的挂单数量很少，并不足以吃掉10份比特币空单，且一旦买入盘口处累计10份比特币合约的最优挂单均价低于5400美金，强平结束后，该用户账户资金即为负，产生穿仓；

在系统判定该账户需要开始强平之后的一瞬间，合约价格忽然下跌到一个很低的位置（此处可以理解为庄家恶意插针或市场剧烈波动），买入盘口处的买单瞬间撤单或被其他卖单吃掉，该用户的10份比特币合约不得已以非常低的价格平仓，造成巨额穿仓损失。

发生穿仓之后怎么办？目前现有的市场上其他平台采用的解决方法是：当期合约的全部盈利的用户共同分摊穿仓损失。

巨石全球交易所（Rock Global）R-ALL系统能做什么？

现存的问题已经非常清楚，接下来看巨石全球交易所（Rock Global）系统是如何一步解决的。

巨石全球交易所（Rock Global）R-ALL全仓保证金风控系统为用户的投资组合采用一个保证金账户，即无论购买的期货还是期权或者其他衍生品产品，它们共用一套保证金体系，并为整体账户设置T1强平线预警线，和T2强平执行线，比如：

用户手中此时有ABC三份亏损情况不同的衍生品合约产品（假定亏损情况为：A<B<C），当账户合约总价值不足以充当保证金时，市场现有的其他保证金系统会在此时同时爆掉三份合约。

但是，如果同样的情况按照巨石全球交易所（Rock Global）R-ALL全仓保证金风控系统，系统会首先计算需要平掉多少仓位就能使整体账户保证金到达T1强平预警线之上，可能是1／3的C合约，也可能是C合约+1/2的B合约，强平合约顺序从亏损最大的合约开始，只要达到T1预警线以上，即停止强平。

巨石全球交易所（Rock Global）R-ALL系统还会逐步完善，最终到达一个完美的状态。以后的平台将不存在恒定的杠杆，不会是用户开10倍杠杆就是10倍，开20倍就是20倍，R-ALL系统会实时的根据每一位用户投资组合的保证金使用率、市场行情及用户的投资仓位水平，去实时调整每一位用户的保证金需求率，实时调整每一份合约杠杆倍数，唯一目的就是为了防止用户爆仓！

也正因为由此优势，巨石全球交易所（Rock Global）平台才能够做到极大程度的降低用户风险，同时将穿仓的概率降到极低，所以即使万一发生穿仓的情况，巨石全球交易所（Rock Global）平台也不会要求任何用户来均摊穿仓损失，平台会率先使用储备基金和平台盈利来弥补穿仓损失。

而这一大优势给用户带来的另一个好处就是，在巨石全球交易所（Rock Global）平台，用户在合约交割前的任何一个阶段，甚至在不平仓的状态下，就能够把利润提取出来，这是目前为止，除巨石全球交易所（Rock Global）、CME和OCC之外，极少交易所能够做到的。

目前主流衍生品交易所，非但平仓后不能提取盈利，而且要等到交割日期到达，交割完成之后才能提取盈利，为什么？

因为这些平台的爆仓率极高、穿仓概率极高、一旦发生穿仓是需要盈利的用户来分摊穿仓损失的，所以只有在交割完成之后，没有穿仓的前提下，用户才可以完整的提走盈利，万一有产生穿仓损失，平台会从盈利用户的账户扣除这部分均摊损失，剩下的才能给你。

巨石全球交易所（Rock Global）R-ALL系统还能够做什么？

巨石全球交易所（Rock Global）是目前业内唯一一家支持投资组合保证金系统的交易平台。在该保证金下，同样风险度量的用户的资金利用率将得到大幅提升，整体强平风险得到有效降低。

首先，用户尚未平仓的收益可以用于抵消所有合约的浮亏或者作为开设所有合约新仓位的保证金，相较于只能通过平仓操作才能使用收益的方式，资金利用率得到有效提升。其他交易平台为了弥补资金利用率的劣势，往往通过“跨期保证金系统”来进行一定程度的弥补，即用户可以使用某一期限的BTC合约的未实现的收益抵消其他期限的BTC合约的未实现亏损或者作为开设其他期限的BTC合约新仓位的保证金，但是“全仓模式”仍然无法支持跨标的的资金使用。

而且，巨石全球交易所（Rock Global）所提及的“所有合约”，指可跨标的、跨期现的全部合约。比如，BTC合约的浮盈可以抵消ETH/EOS的不同交割日期的看涨、看跌合约浮亏，而且前市场上的其他平台大部分不支持此功能，只有小部分的平台可以支持同品种合约间相互抵消，这就导致用户需要支付两份手续费与两份的保证金，造成不必要的资金占用和浪费。

最后，其他交易平台不支持同一合约的空单和多仓、多单与空仓的保证金占用的相互抵消，或计算抵消时的计算方法不合理，导致用户提交与持仓相反方向的委托时，需要冻结额外的委托保证金，造成不必要的资金浪费。

—-

编译者/作者：RockGlobal

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。