引发比特币“长挤压”恐惧的3个因素

上周，比特币价格曾三次拒绝10000美元，增加了长期持有比特币的人陷入困境的可能性。比特币（Bitcoin）价格在BitMEX中略高于9900美元，自5月16日以来，在不到48小时内上涨了近9%。有三个因素表明，比特币价格在9100美元至9900美元的反弹后可能会经历回调：多头头寸对空头头寸的压倒性优势，资金增加，以及可能的三低一高形成。



比特币长期持仓压倒空头头寸



在Bitfinex、BitMEX和Binance期货平台上，平均77.51%的交易员持有多头头寸。总计，只有三家期货交易所的长期期货价值为7.63亿美元，而空头头寸仅为2.21亿美元。

如果比特币价格在没有明显阻力的情况下上涨，那么大量多头合约可以被视为一个乐观因素。这表明，很大一部分市场预期比特币价格短期内会上涨。例如，5月第一周，BTC价格从8500美元上涨至10085美元，为期4天，当时市场大多处于多头状态。



5月初与目前的价格走势不同的是，整个比特币期货市场近80%的交易者在BTC处于多头头寸。在测试BTC过去两周未能克服的9900至10000美元的阻力区的过程中可以看到这一点。

增加相当于大型长焦协议的融资率



在比特币期货市场，交易者通常签订一份没有到期日的永久合约。与传统期货合约不同，比特币交易员没有因时间而被迫退仓的风险。期货交易所使用一种叫做基金的机制来提供一些余额。如果市场上有更多的多头合约开放，比特币多头头寸的投资者必须向为比特币空头头寸的投资者付款。这样可以稳定市场，防止长期下跌或反弹。



在BitMEX中，连续比特币期货合约的融资率为0.05%。如果交易者的未平仓头寸是100000美元，交易者必须每天支付150美元才能保持头寸平仓。当比特币价格开始下跌时，高融资率是一个负面因素。当BTC被拒绝时，交易员将没有动力保持持仓，同时补偿关注空头的承包商。



比特币处于强势抵抗水平



在比特币期货市场，长期合约比例异常高和融资率高，被视为BTC处于强劲阻力水平时大幅回落的潜在催化剂。



自5月初以来，比特币价格共三次测试了10000美元的阻力水平。

5月8日，BTC涨至10085美元，但价格未能保持在10000美元以上，最终跌至8100美元。5月14日，BTC上涨至9970美元，但大幅下跌至9100美元。今天，BTC第三次达到9910美元，但没有通过刚性阻力。



一个由三个连续的低峰值、三个连续的低峰值组成的模型增加了比特币在短期内经历剧烈修正的可能性。

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编译者/作者：丫丫yaya

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