当3.28亿美元的衍生品合约在周五到期时，比特币有望大幅波动

比特币期货以及芝商所的期权定于周五到期，交易员密切关注着现货价格的反应。合约每2个月到期，据市场分析师称，它们对现货市场中BTC的价格产生负面影响。实际上，来自Arcane Research的最新数据显示，价格继续下跌2.3％，而CME到期。

尽管一些投资者宣布由于芝商所合约到期之前的操纵而降价，但期货合约的平均每日交易量约为3.8亿美元。

更重要的是，该工具以现金支付，这意味着没有比特币可以交易。这就提出了一个问题，即投资者是否应该担心5月29日的比特币价格走势？如果是这样，可以使用哪些指标来预测价格走势？

投资者必须观察过去的交易量

OI实际上是衡量专业投资者实际状况的更好方法，因为它可以衡量市场参与者持有的合同总数。

投资者可能已经购买了价值5000万美元的期货合约，并在几天后将其全部出售。目前，这笔1亿美元的交易量并不代表任何市场风险，因此，按交易量指数进行的计量将不准确。

OI比特币期货（USD）|资料来源：歪斜

根据上面的图表，OI比特币期货CME已从3月底的1.3亿美元飙升至本月的3.86亿美元，大大超过了Bitmex和OKEx的50％的增长。

此外，应该指出的是，没有办法知道不受管制的平台的数据是否被夸大，尤其是在KYC很少的情况下。

密切关注期权市场的情况

期权市场是完全不同的衍生合约。交易者使用多种策略，但最重要的是，看涨期权购买者可以在指定的日期以固定价格获得比特币。

最近，机构投资者涌入比特币期权CME，OI增加了1000％。

OI期权合约比特币（USD）|资料来源：歪斜

截止5月29日到期的期权的总OI当前为32,000 BTC，尽管只有19,000 BTC的价格在7,500美元至10,500美元之间，或超过1.7亿美元。

有趣的是，在CME，本周五到期的OI几乎完全由看涨期权（价格上涨）组成。在为机构交易者指定的另一个场所LedgerX上可以看到相同的模式。

衡量过期合同的潜在影响

毫无疑问，未来如此庞大的OI和期权几乎肯定会导致买方（多头）和卖方（空头）之间发生冲突。问题在于，没有办法确切知道这些衍生工具中有多少专门用于套期保值。

持有1,000个BTC的投资者最近因将比特币减半而感到恐惧，换句话说，由于哈希率降低，价格可能下跌。尽管卖出期权对他来说是一种选择，但另一个策略将是卖出7,000美元的看跌期权。

这样做可以使投资者获得预付款，因此只要BTC在5月29日收盘价高于5,000美元，就有更多的现金。

在未来的市场中也会发生同样的问题。对于每笔交易，必须有大小相等的买主（多头）和卖主（空头），无论是BitMEX，CME，OKEx，Binance还是LedgerX。

无法知道卖空者是否在现货市场或其他期货交易所持有相应的多头头寸。

转换期货

为了更好地评估期货合约的潜在影响，交易者应密切关注5月合约的OI CME，投资者通常在过去几周内转换头寸。

要执行多头头寸，有必要购买6月合约并从5月开始出售合约，OI短期合约从中减少。这与构成大量BitMEX和OKEx的永久合同不同。

如果这些投资者决定不搬家，则可能会增加到期期间的波动率。

OI比特币期货合约-合约（每个5 BTC）资料来源：芝商所

CME的最新数据显示，5月的OI为3,473张合同（1.58亿美元），每张合同代表5 BTC，因此金额达到1.58亿美元。

投资者应留意这一数字，因为芝商所的平均每日交易量很少每天超过4亿美元。

OI的重大变化可能会刺激投资者采取更积极的行动。

明安

根据Cointelegraph

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原文链接：https://www.tapchibitcoin.vn/du-kien-bitcoin-bien-dong-du-doi-khi-328-trieu-do-la-hop-dong-phai-sinh-het-han-vao-thu-6.html

原文作者：Minh Anh

编译者/作者：wanbizu AI

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