关于比特币历史波动率和隐含波动率

风险提示：本文只做为行情分析，谨代表本人个人观点，不可做为入市依据，币市有风险，入市需谨慎

目前CME比特币期权的总持仓量达到了2.53亿美金， 其中看涨期权的总持仓量是看跌期权的49倍， 看涨期权中大部分的行权价格集中在$11000～ $13500 之间， 其中持仓量最高的看涨期权的行权价在$13000 ， 意味着机构投资者非常看好比特币上涨到$13000以上， 这个位置也是比特币突破1万刀以后最重要的压力位。

顺便补充一下期权交易中一个经常困扰大家的波动率问题 （HV 和 IV）：

HV 是历史波动率，根据比特币历史的价格计算的波幅比率。 IV是隐含波动率， 根据公式倒推出来的预测波动率。 隐含波动率越高， 说明价格预期变化越大， 期权价格也就越贵。

举个简单的例子：保险公司卖的健康保险会计算样本数据中用户平均的患病率， 也就是HV； 同时还会通过模型做一个用户预计患病率，就是IV。 保险产品的如果基于历史患病率（HV）定价时， 公司很可能不赚钱，甚至亏欠。 所以保险公司就要提高用户的预期平均患病率（IV）来给产品定价，确保定价模型中用户预期患病率高于历史患病率， 这样长期下来， 保险公司就会赚钱。

所 以预期平均患病率（IV）越高， 保险产品的价格就会越贵。 回到期权产品也是一样， IV越高， 期权就越贵。 当IV高于400%时， 就不要买期权了， 当IV接近0的时候，就不要卖期权了。

期权的策略要远远比期货丰富，对完善交易系统很有帮助，建议大家都可以花点时间学习下

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编译者/作者：币恭币敬

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